追逐改革红利

　　——长信改革红利混合(519971)基金点评

　　一、基金概况

　　基金全称：长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金

　　基金代码：519971

　　募集时间：2014年7月8日至2014年7月31日

　　比较基准：沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率*40%

　　投资目标：本基金为混合型基金，通过积极灵活的资产配置，并精选受益于全面市场化改革相关证券，在有效控制风险前提下，力求超越业绩比较基准的投资回报，争取实现基金资产的长期稳健增值。

　　投资范围：该基金主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板和其他经中国证监会[微博]核准上市的股票)、债券、货币市场工具、资产支持证券、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　风险收益特征：该基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于债券型、货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的投资品种。

　　二、管理公司

　　长信基金[微博]成立于2003年5月9日，注册资本金1.5亿元人民币。其股东为长江证券、上海海欣集团和武钢集团，股东结构稳定。经过十一年的发展，长信基金旗下已拥有各类型基金共16只，管理规模120亿，在80多家基金公司中位列中游水平。该公司主要运行股票型基金，旗下共有7只股票型基金，管理规模达86亿，占比超过70%。

　　三、基金经理

　　安昀先生，经济学硕士，具有基金从业资格。2006年起就职于申银万国[微博]证券研究所，担任策略研究工作，曾获2007年新财富最佳策略分析师评选第一名，2008年新财富最佳策略分析师评选第二名。2008年11月加入长信基金工作至今，先后担任策略研究员，长信金利趋势基金基金经理助理，现任研究发展部副总监，长信内需成长基金经理以及长信银利精选基金经理。

　　四、基金点评

　　长信改革红利混合拟任基金经理安昀，选股和择时能力均较出色、历史业绩优秀。其管理下的股票型基金华长信内需成长(519979)和长信银利精选(519996)业绩均表现较好，尤其是长信内需成长(519979)自成立以来业绩均表现突出，且收益稳定，受到业内关注，今年以来排名位列同类基金前20。

　　长信改革红利混合，重点聚焦改革领域，该基金公告称对于受益于全面市场化改革相关证券的投资比例不低于非现金基金资产的80%。去年以来，我国在要素市场的市场化被提上日程，在土地市场、信贷市场、利率市场、资源价格和电信服务等行业的改革在未来将逐步展开；同时进行的国有经济改革也将进一步深化，建立市场化的公司治理制度等。在正处于经济转型期的我国，随着改革的逐步深入，要素市场和国企改革将再次伴随着改革红利的释放，投资机会也正逐步显现。

　　基金经理安昀，长期坚持对基本面研究，并从中挖掘优秀的成长型股票，长期持有，如其在管理长信内需成长基金(519979)中，成立初便长期持有天士力(600535)，该股也在近两年获得了较好的上涨表现。其投资理念坚持自上而下的选股基准，同时安昀认为，“相比估值而言，最重要的还是考虑成长性，成长性要符合逻辑”。改革的推进以及改革红利的释放使得改革相关行业在可见的将来具有成长性。