事件：

　　截至6月27日，今年以来主动管理的股票方向基金整体跑赢大盘；居全部基金业绩前三名的分别为中邮战略新兴产业(38.89%)、长城久利保本混合(26.02%)及兴全轻资产(23.48%)。

　　点评：

　　虽然仍有一个交易日的博弈机会，但基金“中考”榜单大局不会有太大变动。作为去年的年度股基业绩冠军，中邮战略新兴产业成功捍卫冠军荣耀，主要得益于基金经理任泽松优秀的选股能力。任泽松看好新兴产业的投资机会，在投资风格上，其持股集中度高而换手率一般，对看好个股敢于重仓、调仓也很坚决。

　　长城久利保本混合成立于2013年4月，是“中考”成绩单上不折不扣的新秀。债市回暖+打新组合拳是这只保本基金获取超额收益的重要来源。上半年，债基平均收益约5%，长城久利保本领先20多个百分点，其中打新的贡献不可小觑。该基金在今年第一轮打新中签了众信旅游(3936万元)、汇金股份(290万元)、杨杰科技(332万元)和绿盟科技(1400万元)这4只新股。其中众信旅游一季度末涨幅达113%，假设按照新股平均50%的涨幅，一季度末规模减少至4亿，新股对该基金能带来8%甚至更高的收益。

　　兴全轻资产上半年一直坚持“新兴+成长”的投资方向，重仓创业板，此策略一度十分有效，以至于该基金可以整个一季度轻松位列冠军。另外，兴全轻资产也参与了打新，增厚了业绩。一季度末兴全轻资产规模迅速膨胀到了近18亿元，在创业板投资上，个股调仓无法再像之前那样随心所欲。又受创业板调整影响，兴全轻资产第二季度收益率下降，憾失股基冠军宝座。

　　值得注意的是，跻身榜单前三的基金，运作时间都相对较短，资产管理规模相对较小。好买认为，整体上，中小基金在调仓方面相较于大型基金更具优势，其业绩短期更具有爆发力。而大型基金必须配置部分大盘蓝筹股，很难分享结构性行情带来的机会。因此投资者容易在榜单前列发现中小型基金。