事件：

　　3比0战胜澳大利亚后，西班牙国家队的大巴缓缓驶离了拜沙达球场。此时，荣誉和耻辱都已成过去，他们的世界杯之旅已在灰暗的色调中结束。

　　打江山易守江山难，卫冕冠军常难卫冕。足球领域的现象对于基金投资是否也有警示意义呢？

　　好买基金研究中心点评：

　　好买数据显示，2009年的股基冠军银华价值优选在2010年在182个同类中排第126位；2010年的冠军华商盛世成长排在234位中的184位；2011年的冠军博时主题行业排在289位中的18位；2012年的冠军景顺长城核心竞争力排在336位中的125位。

　　不难发现，股基冠军在次年往往难以保持优秀的业绩，就更不必说卫冕冠军了。好买分析认为，造成这种现象的原因是，一方面股基冠军的投资组合往往包容性相对较差，而转年往往伴随市场的风格转换和热点切换，这使得股基冠军的业绩往往难以延续；另一方面股基冠军的组合往往赌性相对较强，然而没人能一直押中市场热点，股基冠军在次年一般失手也就不难理解了。

　　这种状况不光公募独有，在私募领域也屡屡上演。2009年新价值2期收益达192.57%，位列2009年私募冠军，而次年则表现一般，此后更是经历了多次大幅回撤；2010年世通1期以96.16%的骄人成绩夺得私募冠军，在2011年则排名居后，未能再现佳绩。