中国基金报记者 刘明

　　近期，IPO(首次公开发行)再次启动。虽然市场上对于IPO有各种声音，但在中国基金报记者采访的多位基金投资人士看来，新股发行再度启动是件好事情，因为基金投资可以有更多的投资标的选择。

　　在广发基金[微博]副总经理兼投资总监朱平看来，新股上市，既为资本市场提供新鲜血液，也为投资者提供更多标的，同时也是市场结构不断完善的过程；投资者与其关注有多少新股发行融资，不如更加注重提高专业投资能力，通过自发的市场行为促使新股发行的市场化，选择好的股票，拒绝没有回报的股票。

　　一位偏好成长股的投资总监也表示，A股市场上价值股与成长股的分化已经达到极致，新兴产业估值已经达到很高的位置，蓝筹股估值却处于历史低位；IPO重启能增加新兴产业股票的供给，有望对创业板炒作之风形成一定的抑制。

　　目前的A股市场上，央企、地方国企集中的传统产业上市公司市值占比仍然较大，而以民营企业为主的新兴产业上市公司市值占比仍然较小。统计数据显示，金融地产等传统产业仍是大盘指数的主要构成部分。民营企业和新兴产业市值的增加有助于A股市场的丰富和平衡。

　　简单从市场运转逻辑来看，一个健康的资本市场，有进有出才是正常的生态。多位基金人士表示，要加大打击新股发行造假的力度、加快退市制度的建设。

　　同时，A股市场的发行体制也应进一步完善。近期引起市场广泛关注的大型电商企业京东在美国纳斯达克[微博]上市。一家中国企业，没有选择在国内A股市场上市，A股投资者也因而失去了投资京东股票的机会。

　　包括京东在内的众多互联网企业没有在A股上市，固然有这些公司自身的原因，但A股体制存在的问题也是不少互联网企业未能在A股上市的重要原因。以京东为例，作为一家未盈利企业，尚达不到A股的上市标准。

　　可喜的是，监管部门也在对新股发行做进一步探讨。深交所[微博]总经理宋丽萍今年5月份就表示，创业板下一步将探索如何为有潜力但尚未盈利的科技型、成长型企业服务，真正回归创业板的本质。

　　此外，包括朱平在内的众多基金人士还认为，强化上市公司分红回报、加大回购力度、打击内幕交易等，都能提升A股对投资者的吸引力，但都需要制度建设进一步配套。

　　从基金近年发行的情况来看，越来越多的产品契合了经济结构转型的主题。医药等健康产业、节能环保、高端装备制造等产业越来越受基金关注，这也需要有更多的相关上市公司可供投资。

　　根据新股发行网下配售相关规则，“网下配售的股票中至少40%应优先向以公开募集方式设立的证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售”。因而，实际上基金在网下投资新股时具有一定的优先权。

　　并且，随着新股数量越来越多，股票定价也将越来越考验投资者的专业能力，这对具有最专业的投资团队和投资决策流程的基金公司而言，专业优势将得到很大体现。