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广发旗下偏股型基金2013年换手率及收益率

　　文｜《投资时报》记者 邓小波

　　“肥水不流外人田”。有些基金公司的大股东本就是券商，因此分仓时自然首要照顾股东利益，而广发基金[微博]便是其中典型代表。

　　“投资时报·基金公司佣金支出榜”显示，广发基金2013年共付出2.18亿元佣金，其中贡献给大股东广发证券的份额最大，达3705万元，排名第二的中信建投仅分得1190万元。

　　令人注意的是，广发基金最新的规模是1236亿元，排在公募行业的第7位。在规模超过千亿元的基金公司中，广发基金平均换手率亦最高，为329%。

　　广发佣金暴增98%

　　广发基金2013年佣金支出为2.18亿元，排名第三；同比增长速度也较快，达到98%，而华夏和嘉实基金分别增长23%和3%。

　　“增长较快的主要原因是我们在去年发行了较多的新基金，2013年广发基金共发行16只新基金，其中偏股型基金占10只。伴随着申购量的增长，佣金规模提升也是正常现象。”广发基金相关负责人向《投资时报》记者表示。

　　Wind数据显示，34亿元规模的广发新经济和33亿元的广发聚优灵活配置贡献了652万元和638万元的佣金。另外还有去年发行的广发中证500ETF、广发轮动配置等也各自贡献了近300万元的佣金。

　　但记者同时注意到，广发聚丰、广发核心精选和广发聚瑞的总佣金均超过2000万元，且上述三只基金总佣金的增长均翻倍，分别为142%、153%和131%；另外广发稳健增长、广发小盘成长和广发消费品精选的总佣金增长率超过100%。这些基金均非去年成立。

　　这意味着，广发佣金增长较快的主要原因并不仅仅是新基金的发行，也包括老基金去年佣金的增长。

　　对此，上述负责人解释说，基金公司通过租用证券公司的交易席位进行证券交易并支付相应的佣金，不仅是租用券商交易席位的一种合理报酬，也在一定程度上是研究报告和客户服务的一种补偿。

　　“基金公司支付给证券公司佣金的多少，主要取决于该证券公司的研究水平和服务质量。”该人士同时透露。

　　高换手源于个人风格

　　广发旗下偏股型基金2013年的平均换手率为329%，而华夏仅为177%，南方为173%，嘉实为209%，易方达为145%。

　　记者从数据表现中发现，广发基金在大型基金公司中换手率较高，主要原因是李巍管理的广发制造业精选换手率为929%，拉高了平均水平。

　　上述广发基金相关负责人解释称，广发制造业由于本身规模小(2013年末为1.5亿元)，灵活度高，基金经理的风格比较顺应市场。李巍纳入重仓股名单的股票数量较多，涵盖各板块，股票估值和流通盘分布区间也较广，对中小市值股票有较多的关注和配置，投资占比明显高于广发其他基金经理。

　　据记者了解，广发基金在投资管理上有一套完整的投资管理制度及风控流程，包括股票标的筛选、入库以及买卖等都会有相应的规定，但在合法合规的条件下，不会限制基金经理的投资风格。因此换手率高与基金经理的个人风格存有一定关系。

　　2013年广发制造业精选的收益率为25%。但同为广发旗下的广发大盘成长，其换手率仅为113%，而收益率方面与广发制造业精选相差不大，为22%。

　　3705万佣金贡献大股东

　　广发证券持有广发基金48.33%的股份，投之以桃报之以李。广发基金2.19亿元的总佣金中一大部分贡献给了大股东广发证券。

　　在广发旗下34只支付了佣金的基金中，28只在广发证券设有交易席位。而广发基金在80家券商有交易席位，2013年，分到广发基金佣金最多的三家券商分别是广发证券3705万元、中信建投1190万元、中信证券1003万元。最大份额还是留给了自家股东。

　　单只基金方面，广发旗下有5只基金支付给广发证券的佣金超过400万元。分别是广发新经济的652万元、广发聚优灵活配置的597万元、广发聚丰的503万元、广发小盘成长的482万元和广发内需增长的439万元。其他券商对应单只基金最高的是，广发聚瑞贡献给国信证券的326万元。

　　广发旗下有10只基金仅在一家券商有交易席位，其中9只对应的是广发证券。广发趋势优选、广发中小板ETF、广发新经济、广发消费品精选、广发聚鑫C、广发聚鑫A、广发双债添利C、广发双债添利A和广发聚利均只在广发证券交易股票。

　　另外，广发深证100、广发聚优灵活配置、广发聚祥灵活配置的大部分资金都是在广发证券交易。　　(完)