作者：李艺菲

　　基金年报显示，2013年机构对于各类型基金的投资青睐程度变化不大，其在商品ETF、混合型、传统封基和债券型这五类基金的持有占比较中报时有所提升，而对于货币型、创新型封闭式、股票型、QDII、保本型的持有比例均有不同幅度的下滑。个人投资者持有基金占比的变化主要体现在对货币型基金的追捧上，相较中报时提升了42.08个百分点。

　　金牛理财网对机构重点持有的三种类型基金的业绩与个人投资者的投资情况进行了比较。数据显示，尽管个人投资者在机构持有最多的传统封基这一类型上投入较少，但那些被少数个人重仓的传统封基在年度业绩上却领先于机构。得益于互联网的推广，个人投资者选择货币型基金普遍业绩较好，并不输给机构。机构普遍青睐的债券型基金却因遭遇熊市业绩低迷，个人投资者仅有少数识得真金。

　　传统封基比拼 个人投资者笑到最后

　　据天相投顾对1855只基金2013年年报的统计，最受机构青睐的基金类型仍然为传统封闭式基金，机构持有份额最高，占比达到63.25%，相较2013年中报增加了1.37个百分点。据金牛理财网数据统计显示，已披露年报的23只传统封闭式基金2013年简单平均业绩回报高达9.08%，位列所有类型中第三位。机构青睐传统型封闭式基金主要是因为其场内交易流动性好，交易成本低且普遍折价，配置价值也高。另外，今年到期品种较多也加剧了增持。

　　机构持有比例位居前三的传统封基依次为基金普惠、基金汉盛和基金兴和。其中，基金汉盛在2013年获得了18.57%的可观收益，同类排名第4位；基金普惠净值损失了2.44%；基金兴和仅实现3.99%的收益。个人投资者在传统封基的整体投资比例虽少，但选基眼光却远胜于机构。基金银丰和基金鸿阳均为个人投资者持有比例在50%以上的基金，年度收益分别高达9.6%和20.2%。在封基比拼上，个人投资者笑到了最后。

　　货基投资各取所需 机构个人平分秋色

　　货币基金由于兼具收益性与高流动性的优势，一直是机构投资者重点持有品种。不过，2013年下半年余额宝[微博]问世以来，货币型基金规模得到了空前发展。在互联网的推广下，个人投资者参与货币型基金的热情高涨。个人投资者持有占比跃升至88.46%，比2013年中报时高出了42个百分点。2013年，样本中业绩可比的102只货币型基金简单平均获得3.96%的回报，作为风险极小的固定收益类投资标的，收益远胜债券型基金。

　　结合业绩表现来看，机构喜欢的同时也是小散喜欢的，只不过份额类别有所不同。机构多购买了业绩居前但起购门槛更大(往往是500万或1000万)的B类份额货基；个人投资者主要选择了起购门槛较低(往往是0~1000元不等)的同名基金的A类份额。业绩位居前七位的货币型基金均被大量机构持有，持有比例均在70%以上，如南方增利B和华夏货币B，收益率均高达4.5%以上。不过这些均为货币型基金的B份额，起购门槛较高。南方增利A和华夏货币A等18只收益达到4%以上的货基A份额获得个人投资者持有的比例均高达90%以上。机构和小散在货基投资上可谓打了个平手。

　　债基熊市难熬 少数个人识真金

　　同样作为机构投资重点领域的债券型基金在2013年遭遇了寒冬，下半年债基整体低迷，业绩跌跌不休，获得机构重点投资的债基并没有获得显著超额收益。机构占比在80%以上的债基共有49只，其中业绩可比的40只基金平均收益为0.7%，有26只均获得正收益，4只基金收益超4%。重点配置债基的个人投资者较多，但所投债基业绩分化较大。个人投资者持有比例在80%以上的业绩可比债基共133只，整体平均收益为-0.29%，71只取得正收益，首尾相差近27个百分点。

　　在个别债基的投资上，总有一些个人投资者能慧眼识金。年度业绩以11.49%高居首位的天治双盈87.07%的份额持有者均为个人，仅有12.93%的机构看好该基金。华富收益B获得8.92%的累计收益却仅有0.07%的机构入驻。不过，业绩垫底的基金也同样被小散大量持有。博时回报A/B以及博时回报C跌幅均超过15%，个人持有占比均接近100%。在债基投资收益上，机构和个人整体差强人意。