理财周报互联网金融实验室研究员 张星

　　随着互联网金融不断发酵，在支付宝[微博]推出余额宝[微博]之后，各类“宝宝”涌现。然而，在对于这些“宝宝”的选择上，还是有着一定的考究。由于这些产品均为货币基金，因而在投资风险和流动性上相差无几，其关键点就落在了收益方面，在收益率的考察上，除了收益水平是重要因素外，其收益的波动性也是投资者不得不考虑的问题。理财周报互联网金融实验室将针对“余额宝”们进行二维评价，其中综合表现最好的是百度[微博]百赚利滚利—嘉实活期宝，而工商银行薪金宝—工银瑞信[微博]薪金宝则逊色于市场。

　　百度百赚利滚利

　　—嘉实活期宝

　　7日年化收益率(3月26日，下同)：5.9538%；1个月内7日年化收益率均值：6.052%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.074%。

　　分析结论

　　嘉实活期宝近期收益率(7日年化收益率，下同)一直居前，在理财周报互联网金融实验室评价体系排名中，其综合得分最高，1个月内收益率均值达到了6.052%，这个数值排在了前三，关键点在于其波动性最小。去年12月成立以来，其收益率均值保持在6%以上，虽有下降，但是波动较小。

　　兴业银行掌柜钱包

　　—兴全添利宝

　　7日年化收益率：6.231%；1个月内7日年化收益率均值：6.359%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.152%。

　　分析结论

　　这款基金成立差不多一个月的时间，是目前互联网金融产品中为数不多仍然保持6%以上收益的，在评价体系中，其排名第二，收益水平高，并且收益率较为稳定，这两项指标均能够居前列；不过，由于这款基金在兴业银行销售，两方属于关联企业，并且刚成立不久，在基金投资方面，兴业银行可能存在让利，以吸引投资者。

　　天天基金活期宝

　　—南方现金增利A

　　7日年化收益率：5.286%；1个月内7日年化收益率均值：5.302%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.109%。

　　分析结论

　　这款基金在评价体系中排名第三，其收益并不是很高，但是其波动较低，也就是说投资者收益保持稳定，在收益波动率上，排名第二。这是一款老基金，近半年收益率均值为5.386%，波动率也较大，为0.608%。

　　民生银行如意宝

　　—民生加银现金宝

　　7日年化收益率：5.323%；1个月内7日年化收益率均值：5.288%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.112%。

　　分析结论

　　近期观察，这款基金收益的波动性较小，当然在收益上优势并不突出，但是依靠稳定性取得了第四，近期收益率保持在5.3%。不过，从成立日至今，收益率均值为5.8%，但是波动率较大，为1.4877%，这也是经历了年末收益高峰所致。

　　微信理财通

　　—华夏财富宝

　　7日年化收益率：5.444%；1个月内7日年化收益率均值：5.815%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.194%。

　　分析结论

　　从近期运行来看，这款基金在收益率上具有一定的优势，但是其波动率较大，这也就影响了其整体的排名，目前基金的收益率处于近期的低点。华夏财富宝从成立至今，收益率均值为6.34%，这也显示出其优势，但是和民生加银现金宝一样，波动性较大，波动率为0.569%。

　　中国银行活期宝

　　—中银活期宝

　　7日年化收益率：5.208%；1个月内7日年化收益率均值：5.341%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.132%。

　　分析结论

　　从近期来看，其主要的优势在于其收益波动较小，不过收益并不特别具有优势，属于中等水平。中银活期宝成立大约一个半月，收益率均值在5.58%。波动率大约0.4%，比较中可以看出，近期收益出现明显下滑，处于低点。

　　余额宝

　　—天弘增利宝

　　7日年化收益率：5.472%；1个月内7日年化收益率均值：5.7%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.191%。

　　分析结论

　　余额宝已经成为最大的货币基金了，由于其规模巨大，基金投资的难度也显然加大了，这款曾经风光的产品如今综合优势并不突出。近期收益率均值为5.7%，这一数值高于近半年的5.63%，其短板在于波动率偏大，影响了收益的优势。

　　苏宁零钱包

　　—汇添富现金宝

　　7日年化收益率：5.494%；1个月内7日年化收益率均值：5.588%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.244%。

　　分析结论

　　汇添富现金宝在收益水平上，但是其最关键的是收益波动较大，达到了0.244%，对于投资者来说，并不能稳定获得较高收益，这个问题和余额宝类似。相比于余额宝，半年内汇添富现金宝优势还更大些，收益率均值为5.81%，而波动率却略小于余额宝天弘增利宝。

　　百度百赚

　　—华夏现金增利A

　　7日年化收益率：5.102%；1个月内7日年化收益率均值：5.606%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.269%。

　　分析结论

　　华夏现金增利A近一个月收益下降不少，收益率均值为5.606%，而目前的收益率仅有5.102%，相比均值下降了0.5%。另外，其收益波动也较为明显，达到了0.269%，已经属于较高者。近半年其收益率均值为5.45%，较为偏低，而波动率超过0.6%，这也可以看出，其收益水平或将继续下降明显。

　　苏宁零钱包

　　—广发天天红

　　7日年化收益率：5.014%；1个月内7日年化收益率均值：5.678%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.369%。

　　分析结论

　　苏宁零钱包广发天天红收益下降则更为明显，近一个月收益率均值达到了5.678%，而目前只有5.014%，即将跌破5%，波动率也偏高，这也体现了其在近一个月收益率变化巨大。如果从成立至今来说，则更为明显，收益率均值为6.171%，与此相比，已经下降了1%以上。

　　工商银行薪金宝

　　—工银瑞信薪金宝

　　7日年化收益率：4.174%；1个月内7日年化收益率均值：4.446%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：0.181%。

　　分析结论

　　虽然也属于银行系基金，并且在银行平台上，工银瑞信薪金宝却显得十分“狼狈”，其余基金的收益率基本在5%以上，而其却一直低于5%。近一个月收益率均值仅为4.446%，相比于前列者，相差超过1.5%，并且目前收益率仅为4.174%，也是低者。自从1月底成立以来，其收益一直位居后列，收益率均值仅仅为由此可见，虽然工银瑞信抱着工商银行，但是工商银行并没有在这款基金上给予特殊照顾。

　　京东小金库

　　—鹏华增值宝

　　7日年化收益率：5.683%；1个月内7日年化收益率均值：3.691%；1个月内7日年化收益波动率(标准差)：1.281%。

　　分析结论

　　这款基金在今年2月下旬，差不多一个月，其在3月20日前，收益率一直维持在5%以下，特别是在成立初期，收益率极低。不过在3月20日后，其收益率则在5%，并且逐渐上升，维持在5.6%左右，如果能够保持这个水平，这款基金还是相对不错。

　　京东小金库

　　—嘉实活钱包

　　7日年化收益率：5.578%；成立以来7日年化收益率均值：7.561%；成立以来7日年化收益波动率(标准差)：2.187%。

　　分析结论

　　这款基金在3月17日成立，目前运行时间较短，所以出现了剧烈的收益波动。不过其收益变化过程与京东小金库—鹏华增值宝却是反向，鹏华增值宝成立时候收益率极低，然后逐渐上行，而嘉实活钱包在成立时候收益极高，然后逐渐下行，目前也是在5.6%左右，如果能够保持这个水平，相对也是一款不错投资的基金。