基本结论:
市场观望氛围浓厚,维持稳健配置——开放式基金投资建议
权益类产品方面,优先股利好刺激大盘蓝筹风格板块表现活跃,而创业板指表现低迷。一方面IPO即将重启,加上再融资开闸“抽血”,市场供求失衡、信心疲弱,但另一方面,国务院重提加快投资、监管层释放股市改革利好等积极因素也同时存在。因此短期内市场观望氛围浓厚。落实到基金投资方面,建议投资者继续保持稳健操作,维持对绩优产品的关注,其中行业配置均衡、选股能力出色的基金可重点关注。此外,在主题投资有望持续活跃的背景下,相关产品可适当配置。如富国医疗保健、嘉实主题、景顺蓝筹、广发聚瑞、国泰小盘、工银主题策略、中银收益等。
固定收益类基金方面,周内央行[微博]在公开市场回笼流动性共计980亿元。展望4月份,资金面总量或将面临趋势收紧,给债市回暖走势带来压力。建议投资者维持稳健配置思路,重点投资收益稳定的高信用等级品种。另外,投资灵活性高、基金经理管理能力强的优质产品也具有投资价值。目前推荐的产品:天治双盈、中银双利、工银双利、易方达稳健收益、易方达增强回报、南方多利、招商债券、万家债券、长信利丰等。
QDII方面,美国公布的上周初请失业金人数为31.1万人,为去年11月以来最优水平;去年四季度GDP环比年率终值由前次公布的增2.4%上修为增2.6%。奥巴马对俄采取制裁的言论也会对市场形成利空压力。展望二季度,考虑新兴市场资本外流、汇率贬值与地缘政治危机等因素,全球金融市场风险仍然存在。投资方面,建议投资者稳健配置,继续关注美股及偏防御行业的基金,包括广发纳斯达克[微博]100、国泰纳斯达克100、易方达标普消费品、广发全球医疗保健指数等。
分级基金方面,短期内市场观望氛围浓厚,不排除股指进一步下跌的可能。同时提示关注银华深100分级基金中杠杆份额银华锐进的下折风险。
过去一周基金市场分析
纳指延续跌势, A股震荡收高——过去一周基础市场简述
国内方面,周内(2014-3-21~2014-3-27)A股市场震荡收高。大盘蓝筹风格板块表现活跃,带动沪深300等指数走势上行,创业板指表现低迷。数据方面,上证指数收于2046.59点,上涨2.66%;深证综指收于1067.32点,微涨0.18%。周内A股市场行业板块除医药、信息技术下跌外,其余上涨。
海外方面,美国公布的上周初请失业金人数为31.1万人,为去年11月以来最优水平;去年四季度GDP环比年率终值由前次公布的增2.4%上修为增2.6%。周四美股收低,纳指延续跌势。
蓝筹价值风格基金收益领先——股票型及混合型基金一周净值表现
周内A股市场震荡攀升,风格发生转换。地产、金融、煤炭等大盘蓝筹股表现活跃,创业板指表现低迷。从基金收益来看,蓝筹/价值风格类产品表现靠前。其中鹏华价值优势、工银金融地产、华安行业轮动等基金的周收益在3%以上。
图表3:表现居前的开放式股票型+混合型基金 |
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股票型 |
业绩(%) |
指数型 |
业绩(%) |
混合-灵活配置 |
业绩(%) |
鹏华价值优势股票(LOF) |
4.08 |
华安中证地产 |
7.72 |
华泰柏瑞积极成长混合 |
3.67 |
工银金融地产 |
3.94 |
国泰国证房地产行业指数分级 |
6.56 |
新华优选分红混合 |
3.52 |
华安行业轮动股票 |
3.68 |
添富金融ETF |
5.51 |
诺安新动力混合 |
2.75 |
南方成份精选股票 |
3.64 |
华夏金融ETF |
5.44 |
大成创新成长混合 |
2.66 |
博时主题行业股票(LOF) |
3.6 |
国投金地ETF |
5.37 |
上投摩根中国优势混合 |
2.46 |
大成优选股票(LOF) |
3.48 |
混合-积极配置 |
业绩(%) |
混合-保守配置 |
业绩(%) |
兴全模式 |
3.43 |
大成价值增长混合 |
2.41 |
华安宝利配置混合 |
1.13 |
天弘周期策略股票 |
3.36 |
汇丰晋信2026周期混合 |
2.24 |
汇丰晋信2016周期混合 |
0.94 |
长信金利趋势股票 |
3.32 |
嘉实稳健混合 |
2.18 |
招商安泰平衡混合 |
0.62 |
新华钻石品质企业股票 |
3.24 |
华宝兴业宝康消费品混合 |
1.03 |
博时平衡配置混合 |
0.35 |
博时特许价值股票 |
3.03 |
嘉实成长收益混合 |
1.02 |
国泰金泰平衡 |
0.21 |
基金整体溢价交易——偏股上市交易型基金一周表现
本周上市交易类的LOF基金整体价格平均上涨0.29%,ETF基金价格平均上涨2.52%。截至3月27日,LOF基金按规模加权平均溢价0.28%;ETF基金按规模加权平均溢价0.15%。
央行持续正回购,债基收益波动不大——固定收益基金一周表现
本周央行在公开市场回笼流动性共计980亿元。由于央行持续正回购,市场心态较为谨慎。受此影响,周内债券市场利率债收益率小幅上行。市场方面,国债指数上涨0.22%;企债指数下跌0.08%;转债指数上涨0.52%。
周内 14只封闭式债券型基金净值简单平均上涨0.11%,价格下跌0.16%,整体简单平均折价1.535%,其中招商信用、中银信用、广发聚利的基金折价率相对较高。
本周纳入统计的35只债券型杠杆份额基金整体价格简单平均上涨0.37%。固定收益份额基金整体价格简单平均上涨0.48%。从折溢价变化来看(截至3-27),债券型杠杆份额基金整体折价2.32%。债券型固定收益份额基金普遍折价交易。
本周保本类基金平均收益上涨0.18%。132只货币基金万份单位收益平均为8.54元,7日年化收益率平均为4.54%。
新兴市场概念领涨——QDII开放式基金一周净值表现
近期海外方面,美国公布的上周初请失业金人数为31.1万人,为去年11月以来最优水平;去年四季度GDP环比年率终值由前次公布的增2.4%上修为增2.6%。周四美股收低,纳指延续跌势。周内总体来看,新兴市场概念类的QDII基金收益表现靠前。
封基折价率下降——股票型封闭式基金一周市场表现
截止到2014年3月21日,传统封闭式基金整体平均折价率为7.447%。在平均剩余存续期1.25年的背景下,平均到期年化收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)14.18%。今年将有多只传统封闭式基金到期实施封转开,其中具备较高折价率的基金也提供了一定的套利机会,同时考虑当前市场震荡对基金净值波动的不确定性,可适当关注其中隐含折价率较高、投资管理能力突出的基金品种。
从股票型分级基金表现来看,本周股票型杠杆份额基金价格简单平均上涨2.97%,基金涨跌不一。固定收益份额基金本周整体价格简单平均上涨0.42%。从折溢价变化来看(截至3-27),本周股票型固定收益份额基金整体折价3.89%,其中泰信400A、建信央视50A、易基稳健溢价率靠前。杠杆份额基金整体溢价9.89%,其中申万进取、银华锐进、浙商进取溢价率靠前。
一周基金市场要闻
本周5只基金发布成立公告,前海开源可转债债券型发起式证券投资基金首募1.47亿元;招商招财宝货币市场基金首募2.34亿元;招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金首募14.93亿元;融通通瑞一年目标触发式债券型证券投资基金首募2.50亿元;建信健康民生混合型证券投资基金首募9.25亿元。
本周2只基金发布发售公告,中邮双动力混合型证券投资基金2014年4月1日发售。华安新活力灵活配置混合型证券投资基金2014年3月26日发售。
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