□本报记者 曹淑彦

　　最近几年，基金行业面临的政策环境、市场环境发生很大变化，整个行业都在思考如何创新发展问题。在2014(第九届)中国证券投资基金业年会上，中国证券投资基金业协会副会长汤进喜表示，基金管理公司需要尽快完善公司治理，探索多元化治理模式，建立长效激励约束机制，鼓励基金公司根据实际情况采取股份有限公司性质，推动基金管理公司上市。

　　截至2月底，基金行业管理资产4.76万亿元，其中公募基金3.55万亿元。基金管理公司治理问题成为影响行业发展的激情和竞争力的重要原因。近几年来，公募基金人才流失很快，从股东到管理层，到基金经理，普遍缺乏长期性，公司发展缺乏长期规划，缺乏长期考核机制，高管人员和基金经理也缺乏长期理念。面对私募基金行业的澎湃生机，公募在激情方面略显不足。治理问题是一个重要的原因。

　　他指出，基金管理公司治理应区别于其他类型机构的公司治理。有别于一般企业，基金管理公司的公司治理具有特殊性。基金管理是以人力资本为主要资本形态的行业，基金管理公司资本金要求不高，管理运作的是投资者的受托资产。因此，基金管理公司的治理应当充分体现行业特点和不同的公司背景，坚持基金持有人利益优先的原则，做好人力资本与股东的平衡关系，充分体现人力资本的价值。

　　汤进喜表示，基金管理公司应探索多元化治理模式，建立长效激励约束机制。首先，探索多元化的治理模式。并非完美的治理，但是一定是合适的治理。要鼓励多元化的治理模式，不需要整齐划一的治理模式。在新的市场环境下，以保护基金持有人利益为前提，吸收合伙制等新的股权文化的有益元素，有利于激发公司活力、提高市场竞争力。

　　第二，进一步加强董事会建设，发挥董事会作用。董事会对履行受托人义务、保护基金持有人利益负有根本性责任。独立董事要进一步强化独立性，以保护基金持有人利益为根本出发点。董事会要牢牢把握基金持有人利益优先的原则，在股东、公司、管理层及员工利益与持有人利益发生冲突时，要优先保护基金持有人利益。董事会要重点做好制定公司发展战略，建立激励约束机制，协调股东与经营管理层的关系等方面的工作，为公司经营发展创造良好的环境。

　　第三，积极推进专业人士持股等长效激励约束机制，探索能够有效统一持有人利益、员工利益和股东利益的治理结构。专业人士持股要坚持依法规范、公开透明、效率优先、兼顾公平、激励与约束结合等原则，以有利于调动公司核心人才的积极性和创造性为前提，逐步探索员工持股等多元化的激励约束方式。

　　第四，建立充分体现风险与收益相匹配的激励约束机制，完善从业人员薪酬指标体系，将员工的收入水平与风控水平、合规水平、职业操守相挂钩，通过递延支付奖金等多元化的薪酬体系，促进员工树立长期理念，强化员工的合规风控意识。在金融创新过程中，必须注意短期激励过度，注意激励与风险错配等问题。

　　第五，探索多元化的组织形式，鼓励基金管理公司上市。包括支持鼓励合伙企业性质的公募基金管理人；鼓励基金管理公司根据实际情况采取股份有限公司性质，目前绝大多数基金管理公司都是有限责任公司；支持符合条件的基金管理公司改制，推动基金管理公司上市；推动基金管理公司结合自身实际，合理审慎构建和完善经营管理组织模式，探索集团化、专业化等发展路径，支持行业发展外包业务，降低行业运营成本，突出综合性、专业性等经营特色。

　　第六，建设具有行业特色的企业文化，认真履行社会责任。