中国建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟

　　新浪财经讯 3月27日，第九届中国证券投资基金业年会暨资产管理高层论在北京举行，本届年会主题为“创新、融合、普惠金融”，新浪财经全程图文直播本次论坛。

　　以下为中国建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟在分论坛“ 如何认识和把握新的全球市场机会 ”发言实录：

　　曹伟：大家下午好。

　　今天北京的天气也非常不给力，也开了一个会，我今天来，我也是门外行，我想通过会了解基金业的动态和举措，上午听了一些专家发言收获很大，下午听了两位专家的发言，了解国内市场，下午了解国际市场。作为一个门外汉，我想刚才主持人点了题目，我就随意谈一谈。

　　大家都是在做基金的，我来自银行业，现在在金融资产上银行业还是占据大头，作为建设银行我们个人金融资产大概在7万多个亿这么一个数量。

　　对于这些资产来说，我感觉到从一个门外汉我只能跳出基金来说基金。从整个客户来说，基金是客户众多资产中之一，而且在众多资产中资产占的比还是比较低，所以说从中国整个金融角度，我觉得基金的整个资产发展前景还是非常好，但是实事求是说，尤其是这么多年下来，目前我认为面临很大的问题跟瓶颈。作为我本身来说跟基金公司老总也沟通，咱们现在到3万亿左右的基金，基金公司压力是越来越大。

　　基金业07年爆发式增长的时候，大家鼓舞振奋。之后一直相对于一个比较平静的领域。最近信托业一下子又爆发式增长，干到10万多亿，基金干那么多年才干到3万多亿，现在保险业也在业务发展上也是异军突起，所以说在整个金融资产整个配置上，基金业这几年我觉得遇到一个挺重要的瓶颈。

　　原来很多的基金公司老总，我们业绩挺好啊，我们相对排名挺好，我是能排到前四分之一，前二分之一。大家竞争非常热烈，但是突然感觉到从去年，前年去年开始，好像基金公司老总不是很乐观，后来大家说，这个事情怎么弄啊？我现的管基金销售也面临很大的问题。现在来说我一年整个量也是非常大，我们一年整个金融资产销售总量，就整个的余额增长量1万多个亿，而基金这块来说比例是越来越小，特别是每一年我的销售额很大，一年销售额将近3千多将近4千亿销售额，年底算账才增长几百点，相比理财信托一下子觉得差距非常大。

　　所以我跟基金公司老总谈，原来是在投资品种很少的时候，老百姓要获得更高的风险议价收益的时候，你不是不失为很好的选择，但是现在来说投资品种很多，而且很多品种现在又是一个刚性对付的品种。举个例子，现在你说连中国无风险的国债三年期5%，五年期5.4%，现在信托不管怎么说，刚性对付，低的也7%、8%，高的不用说。你要理财，钱荒的时候都是6%，你作为基金来说，你所有的承诺不是刚性兑付，你是投资收益，做来做去，挣不了多少钱，赔钱还不敢说。作为一个普通人来说，我觉得基金业面临是一个行业的危机，不是某个公司的危机。

　　我是渠道，我了解客户需求，我跟基金公司说，咱现在不谈相对收益，绝对收益，我无风险的绝对收益在我银行渠道的客户端基本上到5%到6%，因为银行理财现在都能实际刚性兑付，作为基金来说风险加上风险议价，你合理绝对收益应该是多少？大家可以算出来。所以我也跟基金公司说，银行基本上可以分为几段，一段流动性的产品，相对收益高的，货币市场基金。中段流动性差一点，留下7%、8%、10%以上的这些空间是留给基金公司，所以说基金公司现在也是面临很大的选择，两头留给它，一头是低收益，一头是10%左右的高风险高收益的空间是留，我们基金公司自信心比较差，所有基金公司都是在做货币基金，热度不减，我觉得这是存在非常大的问题。因为整个的基金最核心的是你对权益类资产管理 能力，那才是基金业最核心的东西，如果你把这些东西都放弃了，抓一些非核心的竞争能力东西，以后基金业发展就更困难了。这一个门外汉的思考。

　　作为建行客户需求，国际化这块永远是一个永恒的主题，银行是客户主要资产的所在的机构。掌握大量客户信息。作为银行来说我们也面临一种改革，也面临一种创新问题。原来从单一的存款贷款单一产品，现在我们有多元化发展，银行发展也遇到瓶颈。银行盈利模式相对单一，我的市场相对单一，盈利模式单一，主要靠存贷利差。所谓市场单一，尽管我们几大银行在全世界特别是前一段排前几名，核心问题我们还是一个区域化的银行，只是在国内市场上占有一席之地，盈利的区域基本集中在国内。现在中国客户随着财富积累，他的需求已经多元化，一个需求多元化，资产配置种类需要多元化。第二资产配置区域的多元化，这两大需求。

　　作为建设银行来说这方面做了调整，一个我们从极端化的角度我们进行多元化的经营策略，建设银行也成立很多子公司，我们现在基本上是全牌照的，我们有信托，有保险，租赁、期货、基金，现在我们就差一个证券公司。一个满足我的客户产品的多元化需求，第二，平衡盈利多元化。另外从区域角度来说，特别是这几年建行也做了全球化的区域的资产的投资经营设置，我们将近在20个国家我们设立了分行和机构，作为建行口号要打造国内领先国际一流。一流银行核心问题我觉得肯定是要，一个盈利的多元化。第二，它整个收入的，从区域角度要多元化，只有这两个多元化实现，大银行才能叫国际化。这是我们的第二个方面，我跟大家简单介绍。

　　第三个方面关于中港基金互认这个角度来说，刚才王先生已经介绍了，我也是学习。证监会[微博]原来也做了这个主题，我也听了，好像马上就可以打通一片光明，听了我们王伟全先生演讲之后，我们感觉这还是有个过程。你想，首先第一个要求合格，在香港合格的才30多只，国内合格，我没具体研究。其中有一条证监会[微博]很重要，要求1：1的资产配置，你香港30多只资金你在香港发行规模，然后你在大陆发行整个资产规模不能超过你在香港的发行资产规模，我记得好像很重要的一条，1：1的，这种方式更加严苛，但是这代表很重要的方向，在未来整个方向基础之上我觉得打开了一个很重要的平台，这个本身基金互认，资金来源，另外一方面对基金业是一个新的机遇与挑战。首先你对基金业来说，原来做QDII也生不逢时，大概是07年发了几只大的，现在基本上把国内客户伤得差不多了。这块未来平台搭建起来以后对基金业是一个挑战。作为国内客户有全世界资产配置这么一个渠道了，第二他的选择权也更大了，以后，你国内的基金公司要对海外市场，海外基金公司跟国内基金公司同一个起跑线竞争，现在国内投资者通过QDII投资海外。未来国内大基金公司跟国外基金公司一个起跑线，国内不行我直接买国外，这是一个挑战。国内大基金公司通过发展来说，有可能将来成为一个世界性的大基金公司，很多基金公司老总也是雄心壮志跟我谈了很多，我觉得对基金业也是机遇。

　　同时以后国外产品在国内进行发售，如果在投资国内市场，我觉得双方这么一做也是对国内基金市场上也是一个挑战，有些海外投资者投资国内的A股，他的投资能力包括各方面，投资A股市场开放之后，你国内基金经理管理能力跟国外也是一个PK，我只是想象一个蓝景。光是搞排名不给老百姓挣钱，这个时代可能是一去不复返永远不会回来，所以我觉得既是机遇又是个挑战。

　　下午我是两个主题，一个是中港基金互认，第二个想听互联网金融，借着机会说一说互联网金融，现在炒得很厉害，马云[微博]像愤青一样的。互联网金融这一块我个人观点，就代表个人。我感觉到我个人观点，互联网企业永远不可能诞生金融，但是金融可以用互联网方式改造，我是个人认为。因为现在这么多互联网公司这么多年发展起来，国外比咱们发达得多，但至今为止没有一个互联网诞生的一个纯粹的金融企业，我记得有个别的个例完全是虚拟没有实体这么做的，事实上不是很好。我个人认为互联网思维跟金融的思维完全是相反的两种价值观，这两种价值观导致了它永远不可能去做得更好，金融企业做互联网不可能像互联网企业做得那么激进，互联网企业做金融将来肯定是要出大风险，我个人观点。

　　我们在做金融，第一首先是想到是风险，我一旦出问题的时候，我有没有方式应对我最坏的情况，出现的时候怎么办？互联网企业从来不想他最坏的时候怎么样，他一定要追求最好的那种东西，这个思维是不一样的。我个人观点，互联网金融出现，余额宝[微博]事实上是一个好事情，让我们重新来思考如何用互联网的方式来改造我们传统的金融业，这是敲了一个很大的警钟，我觉得是非常好的事情，这是我的第一个观点。

　　第二个观点，关于互联网本身，我感觉到本身货币基金这一块，我觉得应该问题不是出现在互联网不互联网，而是出现在本身的这只产品，它整个产品导向是错误。大家都是基金公司，货币基金核心的核心是流动性的支付，支付流动性是第一位的，第二位才是它的收益性，但是恰恰对于基金来说，把货币市场基金的绝对收益把它不恰当的放大了，把它的流动性这方面忽视了，问题不是出现在互联网卖与不卖的问题而是这个基金整个经营导向和宣传导向我觉得产生偏差。你作为货币市场基金，原来没有这宝那宝也有别的，也在卖货币市场基金，银行网银，但是我们从来没有敢说我的收益也好怎么也好我是多少多少，因为说实在我们是金融，没有互联网是非互联网的概念，只有金融，一定要按金融规则来做，我个人同意这个观点，你搞金融就同意金融的规则，至于什么方式搞金融那是方式，本质上金融的话一定要受到金融的监管，包括货币市场基金收益也是不错的，也是都存在的，为什么没有现在做那么多，它受到了强大的监管，我如果要这么说，银行这么说第二天我就马上关门了，被银监会请出喝咖啡了，实际上是这个问题。大家不要把互联网金融跟银行金融对立起来，货币市场基金要回归到货币市场基金本身，它本质上是货币市场，这里边是货币市场基金，流动性往往要强调要大于它的收益性，因为美国货币市场基金最后清盘的时候也是流动性出问题了，那时候出问题大的负的收益的时候，我觉得那时候社会的成本是完全不能承受的，包括现在所谓已经“潜规则”，我这个协议存款，不到期我还要按着到期利率支付，原来出现过某些基金公司出的问题兑付不了，没办法达成协议，为了咱们基民的利益，出台了变通，特殊情况。如果成为常态，我就可以任何合同不守约，我觉得核心就是这么一个想法。

　　总之，我是个门外汉，我这主题概括一句，尤其是做基金的同志们，从旁观者来说，希望有一种跳出基金来看基金的思维方式，有可能你这个产品包括各个方面会发展得更加顺利，我就说这么说，谢谢大家！