经济导报首席记者 时超 

　　央行[微博]调查统计司司长盛松成一席“余额宝[微博]等货币市场基金投资的银行存款应受存款准备金管理”言论，再度让“宝宝们”陷入疲于应付的局面。

　　“我们也在跟踪求证这个信息，具体情况不是太清楚。”20日，主要运作余额宝的天弘基金人士对经济导报记者表示。而其他多名受访的业内人士认为，前景并不太明朗。

　　近期，风生水起的互联网金融突然发现，监管的风向变了。从央行要求暂停二维码支付、网络信用卡业务，到坊间热传“每人每年限转1万元”，均令余额宝们不寒而栗，更引起不少用户的不满。“央行的圈子是否限得太死”成为多数受访者提出的疑惑。

　　“市场揣测央行的意图，是想让第三方支付偏向小额支付业务，但这最终还要看各方沟通的结果。”易观国际[微博]金融及支付行业中心研究总监张萌对导报记者表示，互联网金融毕竟不同于原本成熟的产品，具有更大的创新性，这也让监管部门有了更多考量。

　　消除安全隐患

　　央行方面近期对互联网金融的监管表态大有疾风骤雨之势。14日，下发紧急文件叫停支付宝[微博]、腾讯的虚拟信用卡产品，以及条码(二维码)支付等面对面支付服务；15日，向第三方支付企业下发《支付机构网络支付业务管理办法》和《手机支付业务发展指导意见》的征求意见草案，“个人支付账户转账单笔不超过1000元”，“年累计不能超过1万元”，“单笔消费金额不得超过5000元”等条款赫然在列。

　　对此，多名第三方支付业内人士表示，“风险管控、规范业务流程”是监管层的主要考量之处，上述举动意在互联金融高速发展前，给其划一条道路。

　　“比如二维码支付，之前就曾出现过用户扫描后，银行卡被意外绑定的情况。”一家第三方支付机构的工作人员张岚告诉导报记者，该业务在如何落实客户身份识别义务、保障客户信息安全等方面尚待规范。

　　对于第三方支付转账、消费的限额，张岚称，监管层是考虑到用户资金使用以及金融管控风险问题。“若大量资金存在于虚拟账户之中，本身就逃过了央行的监管体系，从反洗钱和防止信用卡套现等风险控制角度来看，有进一步规范的必要。”

　　盛松成在提及对余额宝等货币基金产品资金进行存款准备金管理时，出发点也是对风险的考量。“目前余额宝存款与银行业金融机构各项存款之比约为0.5%，如果爆发大规模集中赎回，对余额宝和银行流动性的影响都较大。”

　　余额宝们的苦衷

　　张岚同时表示，央行监管的出发点有益于行业稳定发展，但过于严苛的条件，把道路限得过窄，“小机构很容易被挤下去。”

　　“如果政策真的落地，不少公司搭建起的支付渠道会受到重挫。”一不愿具名的第三方支付机构负责人对导报记者表示，以支付宝为例，现在不少用户直接通过支付宝账户进行购物、转账，甚至通过余额宝直接购买产品，“但若有了单笔、总额的消费限制，支付宝的功能将大大减弱。”

　　有着5年“网淘”经验的张栋告诉导报记者，网络支付有储蓄卡、信用卡、第三方支付账户3种付款方式，他最常用的就是后者，“特别是有了余额宝以后，钱放在里面可以获得高额收益，购买东西的时候又可以直接从里面划账，很方便。”

　　值得关注的是，在央行对第三方支付管理的征求意见草案通过媒体公布之后，支付宝、财付通迅速作出回应，均称用户通过快捷支付、银行卡直接支付渠道申购和赎回相关产品，并不会受到影响。“但若管理办法落实后，客户用余额宝直接消费的渠道肯定会受到影响，这意味着余额宝支付功能将会淡化，更多沦为一个理财工具。”上述不愿具名的第三方支付机构负责人说。

　　导报记者20日向支付宝、财付通方面相关负责人电话咨询，他们均表示，目前收到的只是央行的一份征求意见稿，短期内不会执行，市场不必为此担忧。

　　天弘基金副总经理周晓明则对导报记者表示，该公司一直在加强产品流动性管理，加强风控措施。天弘增利宝基金经理王登峰接受媒体采访时也表示，为应对可能出现的超预期的赎回，基金本身配备了大量的高流动性债券，包括国债，金融债和高等级信用债，“当超预期的赎回发生时，我们将通过质押式回购或者卖债等方式向银行间市场融资。”

　　然而，即便如此，基金业内对后续货币基金的监管环境多持不乐观的态度。“以后肯定会越来越严。”一家基金公司的营销经理对导报记者表示，货币基金的优势在于流动性强且可以从银行享受协议约定的高额利率，若实行存款准备金管理，不仅流动性会大幅下降，收益也会缩窄，与银行理财产品相比，吸引力大降。

　　“鲇鱼效应”会持续

　　实际上，作为搅动金融业的“鲇鱼”出现的余额宝及其带动的互联网金融“宝宝们”，在监管层“发声”之前，日子已经不太好过。

　　导报记者注意到，本月5日有媒体报道，三大国有银行表示，不再接受各自分行与以余额宝旗下天弘基金为代表的各类货币基金进行协议存款交易。

　　同时，民生银行“如意宝”、工行“现金宝”、中行“活期宝”、建行“建信货基T+0”等来自传统金融业的类余额宝产品不断涌现——它们对接货币基金，拥有5%-6%的收益率，同样可实现资金T+0到账。再加上余额宝收益已持续下滑近一个月，不禁让人担心，互联网金融对整个金融体系带来的推动作用，会否在各方压力下销声匿迹。

　　对此，多数接受导报记者采访的业内专家给出了否定答案。

　　“总体看来互联网金融发展是大趋势。”张萌表示，在互联网金融的带动下，传统金融有了很大转变，比如银行、基金、证券的营销服务都更关注用户需求，普惠性金融产品创新频频出现，这是整个金融系统的进步，而这一“鲇鱼效应”也会继续存在。

　　张萌认为，之所以业内感受到政策压力，可能是央行政策凑巧赶到一起所致。其实，只要产品安全性得到认可，与监管层加强沟通，二维码、网络信用卡等创新产品都可以获得放行，监管门槛也不会很高。

　　中央财经大学金融法研究所所长黄震表示，第三方支付机构应认真评估创新中的风险，并对风险和安全隐患进行认真研究，做好监管部门所要求的备案工作和安全防控工作，“最重要的是，互联网金融企业要与监管部门进行沟通，让监管部门真正理解他们的创新、意义、操作流程和风险点所在，找到合理的监管方式。”