评论：央行新意见打中余额宝七寸 如实施则致命
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评论：余额宝发展前景取决于央行政策
作者 杨磊
余额宝的快速发展迎来银行“围剿”，但效果有限，余额宝依然在快速增长中。上周，央行拟限制个人支付账户转账金额，若能实施则是打中了余额宝的“七寸”，足以对余额宝成长带来严重打击。
银行“围剿”余额宝，先后用过三招。今年春节前后，多家银行推出自己旗下基金公司“宝”类产品，希望以此阻止余额宝快速增长。然而这种方式效果并不好，一方面是银行不会大规模推广该业务，银行系基金公司“宝”类产品毕竟同样分流银行存款。另一方面是这类产品在收益性和便捷性方面均不如余额宝。余额宝由于规模大，协议存款收益率更高，产品年化收益率超过大多数货币基金。余额宝交易便捷，在支付宝系统内有支付功能，无需赎回即可完成支付，更加便捷。
3月初银行“围剿”升级，三大行拒绝余额宝的协议存款，以投资端来限制余额宝的发展空间。这一措施并未对余额宝带来多大影响，一方面在于三大行在中国银行体系中本来就不是资金主要需求方；另一方面即使三大行不直接接受余额宝的协议存款，余额宝存到其他银行，其他银行再存到三大行，其实也相当于三大行变相接受余额宝的存款。
近期，“围剿”行动再次升级，几大银行相继调低资金流向余额宝等产品限额，有的银行从50万元直接下调到5000元，还设置了单日或单月的最高转入限制，不少银行限制为5万元。这一政策对银行大笔转入余额宝账户有一定的限制，但投资者还有一些规避方式，比如多次转账，不同银行曲折转账，通过手机银行转账等。再说，绝大多数余额宝投资者投资金额不大，平均个人投资规模只有6000多元，仅靠各家银行目前的交易限额，难以阻止余额宝规模快速增长。
但央行新意见将令余额宝难以招架。据媒体报道，央行上周发布了《支付机构网络支付业务管理办法》征求意见，主要有两项内容涉及余额宝，一个是意见中拟规定，个人支付账户转账单笔不超过1000元，年累计不能超过1万元。而以往的规定是个人支付账户单笔收付金额超过1万元的，支付账户月收付金额累计超过5万元或资金余额连续10天超过5000元的，支付机构还应留存个人客户的有效身份证件的复印件或者影印件。
这一征求意见从整个银行业层面限制居民转入余额宝的金额，年累计转入不得超过1万元，这意味着未来余额宝平均规模将受很大限制，1万元可能成为余额宝发展的“天花板”。
另一条征求意见拟规定，支付机构应对转账转入资金进行单独管理，转入资金只能用于消费和转账转出，不得向银行账户回提。这一条规定对余额宝来说，也是致命的！向银行账户回提资金是余额宝基本功能之一，如果未来余额宝被限制死，而其他基金公司网银的“宝”类产品若能T+0赎回到银行账户上，那么，余额宝资金可能会大幅流向其他基金公司产品。
央行网络支付管理办法目前还只是征求意见，政策博弈还没有完成，未来是否有实质性修改，何时实施还有很多不确定性。余额宝及小伙伴们还需等待正式规定出台，才能确定下一步发展的趋势。
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