大智慧阿思达克通讯社2月28日讯，面对余额宝等互联网金融产品的攻城略地，银行业开始反击。除了频频推出“类余额宝”产品，有消息称银行业协会还于近日开会提议“将余额宝纳入一般性存款、不作为同业存款”。对此，有银行业界人士向大智慧通讯社表示，余额宝等互联网金融产品的出现，加剧了银行存款的脱媒效应，显然提高了银行的资金成本，对息差形成负面影响，银行业如此过激反应，因其已经严重威胁到其息差水平。

　　北京一家大型券商的银行业分析师告诉大智慧通讯社，面对互联网金融的风生水起，传统银行表面上说不惧，但事实上互联网金融的发展速度已经超过市场的想象，从春节前后的“存款搬家”现象就已经能看出各类“宝”的强大威力。同时也迫使银行推出相关产品，加速了利率市场化的进程，打乱了利率市场化的顺序，加剧了银行之间竞争。粗略估算，余额宝的推出将在未来2-3年间降低银行业净息差约14－15个bp。

　　纷纷推出“类余额宝”，商业银行集体反击

　　余额宝为何如此火热？“高收益率是吸收存款的先决条件。”银行业人士告诉大智慧通讯社。

　　业内人士分析称，当前，以余额宝为主的互联网金融产品的年化收益率基本保持在6%左右。即使在流动性较宽松的环境下，这类金融产品的年化收益率也可以达到4%左右。相比之下，传统银行活期存款利率仅为0.35%，而一年定期存款利率也不过3%。虽然部分银行已对定存利率实行了10%的上浮空间，但是相对较低的存款利率确实无法与余额宝等互联网金融产品相提并论。

　　据了解，以余额宝为代表的互联网金融产品成立于2013年中期，截至2014年2月14日，单余额宝就突破了4000亿元的规模，而这距离天弘基金2014年1月15日宣布余额宝突破2500亿元规模仅有1个月之遥，发展速度令业内咋舌。

　　然而，2月15日央行公布的1月份存贷款数据更是给商业银行挥了一个“无情棒”。1月人民币存款减少9402亿元，单月贷款增加1.32亿元，导致M2，M1剪刀差高达12%。

　　值得玩味的是，不同于2013年在互联网金融业务上的“低调潜行”，2014年伊始，商业银行疯狂开启了反击战，除了在协议存款“红利”上做文章，银行还直接与余额宝们过招，纷纷出台类似理财通、余额宝的理财产品。

　　2月28日，民生银行(600016.SH/01988.HK)如意宝正式上线，里面是两只七日年化收益为6.6%的货币基金。不仅民生银行，面对“宝宝军团”们的攻城略地危机，工商银行(601398.SH/01398.HK)、交通银行(601328.SH/03328.HK)、平安银行(000001.SZ)、招商银行(600036.SH/03968.HK)等均推出了“类余额宝”产品。

　　业内人士表示，余额宝等互联网金融产品对传统银行的最大冲击就是分流存款资金，增大商业银行的流动性压力，迫使银行在扩大信贷方面采取更加审慎的态度，另一方面也在促进银行创新产品。

　　“互联网金融市场百花齐放，有利于行业竞争与发展，余额宝的发展，在对银行带来压力的同时，也在加速推进银行的网络渠道布局，为银行的网络营销模式发展提供新的思路与借鉴。长远看，由于银行拥有广泛的实体渠道及庞大的基础资产，互联网企业与银行之间有望走向产品合作开发、互利共盈模式。”一家股份制银行的高层告诉大智慧通讯社。

　　余额宝发展瓶颈

　　“不知道是不是真的是有政策的风向指导，但是如今理财通、余额宝等互联网经济开始走向下滑是不争的事实。”北京一银行理财经理表示，过去理财通一日就募集到8亿元资金的风光日子不会再出现。

　　大智慧通讯社发现，近期余额宝的收益水平缓慢下滑，七日年化收益率已从1月底的6.29%，降至2月27日的6.06%。

　　提及余额宝发展的发展瓶颈，平安证券相关分析师向大智慧通讯社表示，未来3-5年，4-5万亿的规模将可能成为货币基金发展的第一个阶段性瓶颈。成本支出及流动性备付能力将是制约规模增长的最重要因素，未来余额宝可能在交易、转账支付等环节设置更多障碍以适当控制规模的增长为其带来的成本及流动性压力。

　　中金公司分析师毛军华表示，从需求方面看，发展瓶颈来自其收益率的波动性。虽然操作便捷性是余额宝的杀手锏，但收益率水平也是重要的因素。从供给端看，T+0垫资、余额宝转账等操作流程都会带来一定的营运成本。如果规模持续上升，这类成本也会显著增加，从而制约余额宝的发展。同时，作为影子银行的一种类别，监管机构对货币市场基金的监管正在趋向严格。

　　“余额宝是受益于银行体系流动性紧张，但长期来看，其收益率将伴随货币市场利率而变化。受期限错配影响，如果监管政策要求货币市场基金资产配置避免过度集中，也将影响收益率水平。数据显示，2013年底，余额宝92%的资产配置在银行同业存款，如果再次出现货币基金被大量赎回，余额宝能否履行T+0承诺仍存在疑问。此外，如果被迫提前支取同业存款，利息收入也可能面临损失，收益率会显著下降。因为余额宝与部分银行签订的协议中，存在提前支取的惩罚性利率条款。”上述分析师说。