新华网上海9月5日电(记者 王原)证监会日前公布公募基金参与国债期货交易指引，意味着基金正式获得了参与国债期货交易的“入场券”。记者获悉，财通基金[微博]正计划推出业内首批国债期货专户产品。业内人士预计国债期货上市初期或将出现有利于机构投资者的丰厚期现套利空间。

　　从证监会发布的《指引》来看，监管层明确基金参与国债期货交易，以套期保值为目的，严格限制投机。股票基金、混合基金、债券基金(短期理财债券基金除外)可以参与国债期货交易，而货币市场基金、短期理财债券基金不得参与国债期货交易。但对于基金专户理财业务参与国债期货，《指引》并未做出硬性规定。

　　“从完善投资工具的角度来说，国债期货的推出无疑为我们提供了一项‘新玩法’”。上海一家中型基金公司市场部人员表示，但由于目前的基金在合同中并没有制定参与国债期货的具体投资细则，若召开持有人大会修改合同的话程序较为复杂，因此目前大多数公募基金将以观察为主。

　　而对于基金公司中非公募产品的专户理财业务，证监会有关部门负责人表示，其参与国债期货交易的总体原则应以合同当事人意思自治为主，证监会不再对专户理财业务参与国债期货的投资目的、投资比例、信息披露等内容进行规定。经资产管理合同当事人协商一致，资产管理人可以根据资产委托人的投资需求制定具体的交易目的和投资策略。

　　“作为一种简单、成熟的利率风险管理工具，国债期货在债券市场定价和避险中起着关键作用，将极大丰富固定收益市场的投资策略。”在中国金融期货交易所叶军博士看来，由于专户产品参与国债期货不受限，国债期货上市后对基金专户将有着巨大推动力。

　　财通基金相关负责人向新华社记者透露，该公司近日计划推出业内首批国债期货专户产品，抢滩国债期货重启后激发的广阔期货资管市场。据悉，财通基金自上半年就开始研发筹备国债期货专户产品，目前正在进行估值模块、风控模块等系统的最终调试，预计短期内即将测试完毕。截至8月末，财通基金已成功发行41单针对期货的创新型专户产品，管理的期货类资产规模超25亿元，已成立的专户产品也将根据投资需求陆续加入国债期货这一投资品种。

　　对于外界所担忧的国债期货上市初期交投可能不活跃的忧虑，财通基金相关负责人则表示并不担忧，“因为国内投资者的投机气氛相对较浓，这使得类似国债期货这种创新产品上市后不会感到交易冷清，它的波动性与现券相比可能要大一点。”该人士认为，短期内银行等大型金融机构尚不能进入国债期货市场，其国债的双边报价仍会按其原有定价模型计算，不可避免地会出现国债现货与期货价格偏离的可能，这就产生套利机会，并可能会持续较长时间。预计期现套利的丰厚空间将令初期的参与机构赢得先机。