本周仅两个交易日。其中,受IPO征求意见稿出台、5月经济数据低迷、热钱从新兴市场大幅流出、节日期间外围市场大幅回调等因素影响,周四个股普跌,大盘大幅下挫。周五大盘止跌回稳,周期股受经济复苏乏力制约难有表现,而具备较高成长型的小盘股在抄底资金涌入的推动作用下大幅反弹。
5月CPI同比增2.1%,5月PPI同比下降2.9%创8个月新低,CPI和PPI双双下降且低于市场预期,经济面面临较大的下行压力。虽然昨日隔夜、7天期和14天期的上海银行间同业拆借利率有所回落,但是,银行间资金利率依旧处于高位,说明同业拆借资金的难度加大,资金面状况紧张。由于美国经济复苏较好,加之市场预期美元将因美联储退出QE升值,从而出现投资机会,热钱开始流出新兴市场。虽然IPO重启的时间并未确定,但征求意见稿的出台使得新股恢复发行的预期大幅升高,市场情绪遭受打击。
众禄基金研究中心认为,在经济复苏疲弱、资金面趋紧、IPO重启等多种因素影响下,短期之内看不到企稳回升的力量。根众禄指数预测系统预测:下周上证指数主波动区间2195-2095,阻力区间2195-2160,支撑区间在2130-2095,市场重心下跌至2160(上周2235),震级2级。
基金投资策略:(1)偏股型基金:短期市场或继续调整,高仓位的投资者注意控制风险,可暂时降低偏股型基金投资比例;空仓的投资者,关注债券基金以及众禄现金宝。(2)债券型基金:国内经济复苏进程缓慢,目前资金面趋紧,通胀暂时可控,基本面对债市压力并不明显。此外,近期股指波动较大,风险有所上升,债券基金依然具有较高的持有价值。(3)QDII:从之前公布的数据来看,美国一季度GDP数据虽不及预期但仍在稳步增长,房地产市场数据趋好保持改善势头,美国经济复苏状况仍延续,相对看好投资美国市场的QDII基金。
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