宋双

　　四季报将前十大基金公司，即华夏、易方达、嘉实、南方、博时、广发、工银瑞信[微博]、中银、大成、建信最新的操作曝光。《金融投资报》将每家基金前十大增持股归类分析，与行业整体动向一致的是，金融、地产、建筑也是十大基金系的重点增持对象，其中中国建筑为第一大增持个股；但不同的是，被大量出货的白酒、医药个股，依然有基金巨头逆势而动，大笔增持，最典型的即是广发对于五粮液的痴心不改。

　　中国建筑成第一大增持

　　2012年四季度，十大基金公司最中意哪一只股票？答案是中国建筑。根据《金融投资报》记者统计，中国建筑为去年四季度十大基金系第一大增持股。

　　中国建筑出现在易方达、嘉实、南方、博时和工银瑞信四季度前十大增持个股行列，5家基金公司合计增持2.68亿股，其中尤以易方达系增持1.51亿股为最多，其持有中国建筑总数高达1.91亿股。其次南方系增持中国建筑6219.01万股至1.91亿股，博时增持中国建筑2368.35万股至2.86亿股，工银瑞信增持中国建筑2230.91万股至2944.98万股，嘉实系增持820.82万股至1.23亿股。尽管去年12月中国建筑股价上涨25%，但今年1月以来，截止1月24日其股价已经下跌5.38%。

　　而整体来看，建筑业为所有基金四季度第2大增持行业。而对于十大基金公司来说，除中国建筑之外，重点增持的建筑业个股还有中国铁建、中工国际、中国化学、中国交建。

　　除中国建筑之外，另有4只重仓股去年四季度被前十大基金系增持数量过亿，金融地产各占两只，分别是增持民生银行1.53亿股，增持兴业银行1.13亿股；增持华侨城A1.5亿股，增持金地集团1.31亿股。

　　而金融、地产也是所有基金四季度主要增持行业。对于前十大基金公司，重点增持的地产股除华侨城A和金地集团之外，还有万科A、保利地产[微博]、新湖中宝和招商地产[微博]。而主要增持的银行股除民生银行和兴业银行之外，还有北京银行、工商银行、宁波银行、农业银行、浦发银行、招商银行，以及保险股中国平安[微博]、中国人寿、中国太保，还有券商股中信证券。

　　中银、华夏增持医药股

　　尽管医药生物是继食品饮料行业之后，2012年四季度基金第二大减持行业，但基金巨头们依然逆势而动，试图浪里淘金，重点增持6只医药股，即国药一致、海南海药、华润三九、康美药业、昆明制药、人福医药。

　　其中尤以中银系和华夏系医药股增持积极。在华夏系2012年四季度十大增持个股中，医药股占到两只，即国药一致和康美药业。增持国药一致598.26万股至876.97万股，增持康美药业1002.82万股至2544.34万股。而中银同样大幅加仓康美药业，增持2841.83万股至5262.41万股，持有市值达到69148.03万元，康美药业也是中银系第二大重仓股。此外，中银系增持人福医药828.79万股至1378.35万股。

　　医药生物曾是去年三季度末中银系第二大重仓行业，尽管四季度净值占比有所下降，但降幅不如食品饮料行业，因此四季度末反倒成为中银系第一大重仓行业。中银系持有医药生物市值为22.99亿元，净值占比2.3%。除上述康美药业和人福医药之外，重仓股中还有云南白药、华海药业、双鹭药业、国药一致、华润三九、千金药业、吉林敖东。

　　而医药生物也是华夏系2012年四季度末第5大重仓行业，净值占比较三季度末下降0.69%至3.11%，持有市值为73.26亿元。除重点增持康美药业和国药一致外，华夏系还重仓医药股6只，即人福医药、科伦药业、羚锐制药、双鹭药业、江中药业、华东医药。

　　海南海药进入工银瑞信2012年四季度前十大增仓股，增持1110.81万股至2500万股。华润三九则被嘉实系大力增持，增持1224.72万股至2110.35万股。建信系增持昆明制药557.06万股至1017.79万股。

　　广发仍旧钟情白酒股

　　五粮液基金2012年四季度第二大减持股，其一共消失在96只基金前十大重仓股行列，减持数量达到2.56亿股，还剩的61只基金持股总数为2.43亿股，流通股占比为6.4%，持股总市值为68.55亿元。

　　不过，广发系却逆势而动，两只基金四季度增持五粮液1821.55万股至2208.51万股，位列其前十大增仓股。其中，一度深受白酒股下跌拖累的广发内需，对于五粮液仍“痴心不改”，增持150万股至500.23万股，净值占比为4.36%，五粮液为其第6大重仓股。而泸州老窖也依然出现在广发内需前十大重仓股之中，持有600.33万股不变。不过整体来看，广发内需持有食品饮料比重较三季度末有所下降，从16.16%降至12.99%。不过在季报中，广发内需基金经理陈仕德对于白酒股选择避而不谈。

　　另一只大力增持五粮液的基金则是广发聚丰，持有1676.95万股进入其前十大重仓行列。食品饮料依旧是广发聚丰2012年四季度第一大重仓行业，持有占比为22.15%，甚至较三季度末21.8%略有提升。其前十大重仓股中除五粮液之外，还有贵州茅台和泸州老窖，依旧是其第一、第二大重仓。

　　同样的，其基金经理易阳方也并未在季报中坦陈看好白酒股的原因，只是表示“遗憾的是，本基金对12月周期行业估值修复行情力度估计不足，反应应对不够，没能及时和迅速增加权益仓位以及周期性行业配置比重，导致最后一个月业绩绩效非常不理想，严重拖累了去年整体绩效”。2013年1月以来，截止1月24日，五粮液已经累计下跌8.25%。

　　就广发系整体来看，与三季度相比，尽管食品饮料净值占比下降1.79%至8.93%，但依旧是广发系第一大重仓行业，持有市值高达101.02亿元。

　　除五粮液之外，建信系去年四季度重点增持山西汾酒，持股数量从213.03万股升至323.01万股，而这全都来自于建信优化配置的买入。建信优化配置第一大重仓行业为13.33%，与三季度相比，贵州茅台依旧是其第一大重仓股，而山西汾酒则新进前十大重仓。同样的，该基金基金经理也未对白酒行业有任何置评。

　　此外，张裕A获得大成系青睐，2012年四季度增持576.94万股至1035.46万股。