新基金点评：中银保本混合型基金
众禄基金研究中心
基金简介
中银保本混合型证券投资基金是一只保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风险品种。该基金投资比例要求稳健资产占基金资产的比例不低于60%，风险资产占基金资产的比例不高于40%，业绩比较基准为三年期银行定期存款税后收益率。
中银基金管理有限公司于2004年7月29日正式开业，是由中国银行股份有限公司(股份83.50%)股份和贝莱德投资管理有限公司(16.50%)股份两大全球著名金融品牌合资组建，注册资本1亿人民币。目前，该公司旗下共管理着18只基金，其中股票基金7只，混合基金6只，债券基金4只，货币基金1只，已具有相对完备的产品线，从不同风险偏好客户的理财需求出发，为客户提供多样化的选择。中银基金连续4年在“中国基金业金牛奖”评选中获奖，在“第九届中国基金业金牛奖”评选中荣膺“债券投资金牛基金公司”，在“第八届中国基金金牛奖”评选中荣膺“十大金牛基金管理公司”。此外，“中国基金业明星奖”、“三年持续回报明星基金公司”、“长期回报明星基金公司”等也被中银基金收入囊中，深受中国基金业权威媒体的好评。
风险与收益
中银保本基金将不低于60%基金资产投资于稳健资产，对稳健资产的投资以固定收益投资为核心，通过购买债券等安全资产构建保本基础安全垫。该基金遵循保本增值的投资理念，采用恒定比例投资组合保险策略(CPPI)动态调整稳健资产与风险资产的投资比例，以确保保本周期到期时，实现基金资产在保本基础上的保值增值的目的。一般而言，保本基金的保本周期结束后，认购期买入并持有到期的投资者可以拿回原始投入本金。保本基金的这个特征，使得这类基金的投资目标是追求本金安全基础上的绝对收益。
目前市场持续震荡，经济仍处于寻底过程中，股指踌躇不前，股票市场整体估值偏低，投资本金的保障越发受到重视。债券收益率与通货膨胀具有较强的相关性，2011年CPI见顶回落后，四季度债券走出牛市行情，2012年CPI继续探底，债券牛市氛围不改。同时基于欧债危机、国内需求下滑、经济增长放缓等国际国内宏观经济挑战，债券市场在政策上仍有放松的空间。债市的慢牛行情为保本基金在投资初期积累安全垫提供了有利保障。
基金经理
拟任基金经理李建先生，中银基金管理有限公司副总裁(VP)，经济学硕士研究生，具有14年证券从业年限，投资经验丰富。曾任联合证券有限责任公司固定收益研究员，恒泰证券有限责任公司固定收益研究员。2005年加入中银基金管理有限公司，2007年8月至2011年3月任中银货币基金基金经理，2008年11月至今任中银增利基金基金经理，2010年11月至2012年6月任中银双利基金基金经理，2011年6月至今任中银转债基金基金经理。具有14年证券从业年限。具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业资格。其掌管的中银增利债券基金表现出色，获得了业内媒体刊物的认可，多次在评奖中胜出，获得了诸如“2011年度债券型金牛基金奖”、“2010年度债券型金牛基金奖”、“晨星(中国)2012年度基金奖”等殊荣。
投资建议
中银保本在产品设计上较为稳健，基金经理具有丰富的固定收益类品种投资经验，目前股指持续震荡， 保本型基金具有较好的抗风险性。此外，中国A股市场处于估值底部区域，在保本周期内股市出现阶段性或整体投资机会，该基金都可通过优选具有良好成长性、成长质量优良、定价相对合理的股票进行投资，获取超额收益，并为投资者逐步锁定已获得的投资收益。基于以上分析，建议风险偏好不高、对资金流动性需求不高的投资者适当关注该基金。
投资建议等级划分
| 积极关注 | 投资价值高，可积极参与认购 |
| 适当关注 | 投资价值良好，可适当参与认购 |
| 中性 | 投资价值一般，风险点明显，不建议认购，也不给予回避建议 |
| 谨慎 | 风险较高，回避 |
|
|
|
|