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众基金点评4月经济数据：市场中长期仍然向好
新浪财经讯 国家统计局今日公布了2011年4月份各项国民经济指标数据。其中居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%。各基金公司纷纷向新浪财经表示，通胀水平下半年有望下降，今年仍存在趋势性机会，中长期来看，上涨的机会大于下跌的机会。以下为基金观点汇总：
东吴基金表示，4月的CPI数据对A股市场影响不大，短期来看，市场会有所盘中震荡，加以消化，中长期来看市场仍然向好。东吴行业轮动基金经理任壮博士进一步指出，尽管前段时间，由于市场担心高通胀、低增长带来滞胀，加上对货币政策感到不明朗，因此带来了一段杀跌，但4月份CPI公布后，货币政策会相对平稳一段时间，因此对市场还是比较乐观的。任壮认为，现在国内经济仍处于复苏阶段，基于其始终坚持的“全球经济复苏下的流动性过剩，把握货币调控的节奏与时点”投资逻辑，今年仍存在趋势性机会，中长期来看，上涨的机会大于下跌的机会。
博时基金认为，本次CPI数据略高于市场预期，仔细分析其中的构成要素不难发现，尽管出现了蔬菜价格下降的情况，但食品类整体的同比上涨11.5%仍高于市场预期，非食品价格继续保持较高增长，所以造成了4月通胀数据仍然较高的局面。博时基金固定收益部陈芳菲表示，鉴于通胀水平可能在6月达到全年最高点，并在下半年有所下降，未来债券市场的市场收益率水平值得期待。
上投摩根研究副总监王炫表示，5.3%处于市场预期的上限，主要原因是非食品价格环比增速达到0.4%，明显超出市场预期。由此看来通胀向非食品领域传导的趋势开始扩散，这个进程将会左右未来几个月CPI的走势，照此推测6月份的CPI将会创出年内新高。
交银施罗德认为，目前市场焦点在于经济需求面是否逐渐回落，通胀虽仍是焦点，但未来可能被弱化，由于前期已经消化了4月份经济增速的下滑，因此整体对于市场而言今日的数据呈现中性，截至中午的走势也基本反映了这一结果。
华安基金表示，4月份的数据显示出消费相对稳定、投资提速、出口保持旺盛的局面，但工业产出增速显著下降，是企业在进行库存调整。通胀压力仍然徘徊在高位，信贷增速仍然偏高，总体货币增速也仍然偏高。我们仍然预期未来经济增长速度将会下行，短期内这是库存调整和部分最终需求减弱的结果，中期内则是持续货币紧缩、物价上涨，以及经济周期调整和转型压力的结果。仍然预期近期宏观紧缩会继续，加息和提准备金率都是大概率事件。
大成内需增长拟任基金经理杨丹指出，相较于去年的高通胀，今年的通胀结构出现了变化。去年的通胀主要表现为周期性的，比如猪肉、食品等价格的大幅上涨，这些因素随着市场的供需不断调整，价格的上涨不会一直持续。从此次数据来看，实体经济以及一些领先指标均有所回落，显示经济增长水平并没有想象中乐观。在这种情况下，为了抵御通胀而持续推出的紧缩政策短期内应不会更加严厉，投资者不妨适当关注市场中一些积极的因素。
4月份宏观数据基本符合预期，从经济增长的数据看，目前的内需方面已经出现了明显的回落，尤其是工业增加值大幅低于市场预期，同比环比都出现快速回落。总体看，经济增长出现良性的放缓，尤其是在投资层面的放缓，有利于通胀水平的逐步回落。
由于经济短期显示出疲态，通胀的压力有所降低，民间利率高涨显示出紧缩信贷的负面效应已经显现，由于工业企业利润继续受到压缩，加息来控制物价的政策频度会降低，判断后期的紧缩政策会逐步有所缓和，货币紧缩的节奏会放缓，初步判断在6月末7月初通胀再次上扬之时央行还会有一次加息的操作，下半年利率政策会保持稳定。在4月份人民币兑美元升值0.88%的背景下，出口实质增速虽然下降但仍然高于进口实质增速，贸易顺差大幅超出预期，因此人民币升值对出口的影响并不明显，主要原因是国内产品在国际上仍然具有相对竞争力；控制物价接下来的政策手段应该主要靠人民币升值来降低输入型通胀的压力，预计接下来人民币升值的幅度会加大。
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