基金规模

　　国海价值基金规模较小，自成立以来总资产规模一直在10亿元级别。最新资产规模在13亿元左右。相对较小的规模十分适合该基金的深入选股理念。

　　基金投资总结

　　国海深化价值秉持“深入选股，长期持有”的鲜明理念，在选股上方向坚定、思路清晰。选股符合其“深化价值”的理念，以长期成长性突出的中盘核心股为主要目标，很少追随市场潮流，也不具备集中的行业特征，但长期表现稳定出色。近期投资方向上，国海价值坚持两个方向：其一，从追求复苏中的高弹性切换到真正有业绩增长支撑的个股(不论是周期性还是非周期性行业)；其二，布局经济增长动力换档点。这一投资思路符合市场环境的变化。在非趋势性行情的市场环境下，该基金的长期选股能力值得投资者期待。

　　新华分红——黑马基金仍有潜力

　　新华分红是新华基金于05年9月成立的第一支基金，也是一只配置混合型基金，其策略上强调战术性的资产配置策略和自下而上的选股策略相结合，重点投资有分红潜力的高成长型上市公司及分红能力强的价值型上市公司。

　　基金股票资产投资上限为90%，下限为20%；债券投资比例上限为80%，债券投资比例下限为10%。基金业绩参照基准为：60%＊中信标普300指数＋40%＊中信标普全债指数。

　　基金业绩和风险

　　该基金成立以来经历了较大的业绩波动，当中有基金经理变更的原因，也有市场变化的原因，整体而言，基金在06－07年的牛市中取得了较好的投资业绩，在07年末开始的熊市中业绩一度滑落至同类型中游偏后位置，08年末开始的市场转折中，在经过基金经理的变更后，基金业绩再度领先，不论是在牛市还是震荡市中都取得了较好的投资业绩，在09年三季度市场的阶段性下跌中也保持了较好的相对业绩水平，成为09年配置混合型基金中的一大黑马基金。

　　基金成立以来经历了较大的业绩波动，但从08年底市场转折以来，基金业绩稳定性有了很大的提高，不论是在市场单边上扬的牛市阶段，还是在市场震荡阶段，都取得了较好的业绩，并领先同类型基金，在09年三季度市场的阶段性下跌中也保持了较好的相对业绩水平。

　　基金投资风格和投资能力

　　新华分红从08年末，曹名长先生主管以来，投资风格发生很大变化，更加强调投资策略的前瞻性，操作风格上更加强调灵活应对市场阶段性变化，并形成一定的以大盘、中盘核心成长为主的投资风格；08年底市场转折以来，其对行业热点变化的前瞻性判断体现的较为充分，以金融、机械设备等行业为核心，在投资过程中能够较好的根据市场变化调整行业配置，体现出其较强行业配置能力；个股方面，其选股能力也得到明显改善，不论是重仓股表现还是其他配置股票都体现出较好的收益性，也体现出公司基础股票池的有效性。

　　08年以来基金在仓位控制上体现出了较好的策略前瞻性，不但有效的把握了08－09年的市场大转折，而且较好的把握了市场后续阶段性变化，同时根据对市场变化的判断调整投资节奏，取得了大幅优于同类型基金的投资业绩，体现出较好的策略前瞻性。

　　08年底市场进入震荡上升阶段后，新华分红逐步通过精选个股提高了投资集中度，并在后续的操作中逐步降低换股数量和持股周转率，提高了投资效率。

　　基金管理团队

　　新华分红成立以来经历了3次基金经理变更，团队稳定性一般，经历过几任基金经理的管理，新华分红的业绩也可以说经历了大起大落，历史业绩稳定性并不强；但随着公司投研团队的不断完善和成熟，曹名长先生主管基金运作以来，基金的业绩产生了非常本质的变化，我们相信随着公司投研团队的不断成熟和发展，会更加有利于基金的投资运作。

　　基金规模

　　新华分红的基金规模也随着业绩的波动从增到减再到增，期间经历过一次拆分，但08年以来基本稳定保持在20亿份以上，基金资产也随着基金净值的增长逐步增长，目前达到17亿的基金资产规模，但目前中小的资产规模不会对基金灵活多变的投资风格形成制约或负面影响。

　　QDII基金篇

　　工银全球配置——灵活的全球配置风格

　　工银瑞信全球配置是一只股票型QDII基金，成立于2008年2月。该基金的投资目标是在全球范围内的中国概念股，包括香港等境外证券市场上市的中国公司股票，全球范围内受惠于中国经济增长的境外公司股票。

　　基金股票投资比例在60%以上，业绩比较基准为40%×MSCI 中国指数收益率＋60%×MSCI 全球股票指数收益率。

　　基金业绩和风险

　　工银全球成立于全球金融危机爆发的2008年初；但在不利的市场环境下工银全球的整体投资还是较为出色的。基金自成立以来业绩较为稳健，在QDII基金中保持领先，在最近半年更是领跑QDII基金。

　　从风险控制看，以周收益率波动性来衡量，工银全球略低于同类型基金，并且2009年以后QDII基金平均波动幅度也比国内的股票型基金要略低。

　　基金投资风格和投资能力

　　工银全球是QDII基金中为数不多的强调全球配置的基金之一。虽然专注中国概念股，但其业绩比较基准中全球股票指数占比60%。从投资策略来看，该基金强调配置和选股相结合，对全球经济和资本市场体现出良好的把握能力。09年上半年，着重配置了周期类的能源、地产、原材料等行业，三季度后减持超配的地产股，加大对银行、保险、消费类的投资；四季度后减配金融地产，而增强了对消费电子、清洁能源等主题投资的配置。从投资方向的布局上，可以看到该基金对经济复苏进程、市场风格轮动及风险变化有着出色的把握。

　　该基金认为2010年的投资主题是消费、医药、清洁能源和信息技术，周期类行业标配或低配，并把自下而上的选股作为策略重点。策略的调整与我们对市场投资环境转变的判断相一致。

　　基金在仓位策略上同样具有一定灵活性。在08年保持较低的仓位比例，而在09年一季度后开始大幅提高股票仓位。根据市场估值变化，其后也对仓位进行过动态调整。基于宏观判断的选时能力表现较为出色。

　　工银全球配置整体上操作风格较为积极，其年持股周转率在250%～300%之间，略高于同类型平均水平。

　　基金管理团队

　　工银全球配置实行双基金经理制。其中基金经理郝康先生具备丰富的海外投资经验。先后任职于海外大型基金担任基金经理，海外金融从业经历超过12年。自2008年2月工银全球基金成立后即担任基金经理，对基金运作贡献显著。另一位基金经理游凛峰先生上任时间不长，但同样具备丰富的海外基金管理经验。

　　基金规模

　　工银全球配置基金规模一直保持稳定，迄今规模约20亿元。这样的规模对其在全球范围内精选个股没有不利影响。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。