“南稳2号分红案”的行业启示

    主持人乔旎：我觉得这个事情真的不是一个个案，可能是以这样一个事情为标准，会掀起一个大的风波，对整个基金公司内部的整改。其实我们也希望内部能够更加规范一些，还想问一下江先生，您觉得对于我们的基民朋友们，你应该给他们提一些建议，平时申购基金的时候应该注意一些什么？

　　江赛春：这里的建议，第一个关于基金的合同或者条款这样一些政策性或者执行性条款的约定，你要认真阅读清楚，也能够比较好的知道你买这个基金未来是一个怎么样的运作。当然另外一点，尤其针对分红这个现象，我们抛开法律层面上的东西来说，就从我们本身基民做一个基金投资，因为我们主要从投资角度研究基金，其实对开放式基金，其实分红不应该作为你投资基金的一个比较重要的标准，差别只是在于你这个分红的理解和它的条款约定和执行和你的理解是不是有差异，基金分红或者不分红其实对你本身选择基金没有太大的差别，也就是说不是说分红越多的开放基金就越好，也不是说不分红的基金就不好，因为我们都知道当然抛开法律层面的东西，如果基金公司不去分红的话，作为我们投资人你是完全有这种主动权赎回基金，赎回的话事实上也可以把你那部分投资收益变成现金，回到你自己的口袋里边。

　　对基金公司来说，他这个分红的制度其实只是做了一种强制性的收益分配，等于我赚了钱多少时间我就还给你，如果说基金公司他在契约上没有做这种规定的话，不是说这个基金就不好，它的投资收益继续留在基金的资产净值里边，如果说你需要变现的话你是可以采取赎回这种方式，而且赎回现在基本上交易费用也是非常低的。所以对基金这样一种投资品种来说，我们说本身判断它是不是分红和这个基金本身它是不是履行了它投资的一个义务，这个关系是不大的，至于说这个分红上出现了纠纷是合同的条款上和大家理解的预期上出现了一些偏差，至于说这个分红本身我想大家是没有必要特别把这个分红当作一件非常重要的事情去看，因为你如果从国外看，最典型的一个例子像巴菲特这个，他就从来不分红，这个公司大家知道他最后给投资人带来的回报是最多的，相反有些定期分红的基金，如果说我们处在一个长期的牛市中，如果说这个定期做分红的话，你会发现这个基金实际上是强制降低了你的收益，所以说我想这个完全是取决于你不同的投资预期和投资判断给出的一些条款，这个条款你可以去选择根据你自己的投资需求，你可以去选择高分红的基金，也可以选择不分红的基金，选择基金的时候关键还是看它背后的一个投资管理能力，而不是看它分红的条款。

　　张远忠：这个问题我想补充一下，分红到底有没有意义对投资人来讲有没有意义？我认为意义很大，为什么这么说？作为我一个基民来讲，第一，投资某基金之后，比如像基金2块钱，如果让新的投资人购买的时候他会考虑2块钱很高，我愿意买价格低的，那么你分红之后除权以后价格低下来了，这样会吸引更多投资人买你这个基金，基金整体壮大之后可能会获得更大的收益，所以这是除权利益；

　　第二点，不分红之后有没有损害的问题，如果不分红有没有损害？我认为有损害，为什么？因为基金管理公司和托管人他是按照基金的规模基数来提管理费和托管费，我算了一下07年和08年南方2号基金它的管理费07年是2亿7千多，08年是1亿7千多。

　　第三，是不是基民可以通过回诉的方式？我要考虑交易成本，基金也是这样的。积少成多，所以我认为分红很重要。

　　第四，考虑基金的业绩，我们总要有标志，我们说主持人你漂亮，哪儿漂亮，眼睛长得好，鼻子长得好，衣服漂亮，那么基金公司分红就是标志之一。

　　第五，现在我想问我不知道这位先生到底有哪些充分证据已经证明巴菲特的基金是不分红的？

　　第六，巴菲特基金在美国的口碑怎么样。所以我认为分红很重要。

　　主持人乔旎：这个案子可能更多的是跟你的预期达不到，我对于这种比如说只是说两类人，有一种是我不要求分红的基金，我可能比较赞同江先生的观点，因为这个事情本身就是这个合同的一个问题，对于这种要求分红基金朋友来说，我就相对来说比较赞成你的观点了，因为毕竟分红不分红跟我们的实际利息有一个关系。

　　张远忠：刚才说的是经济利益，不分红还有一个更大的道德利益在里边，它损害了基民对你的信任，你跟我承诺要分红，这是你白纸黑字写上去的，而现在不分红，我想对我们普通人也是一样，当你受到欺骗的时候是什么感觉？

　　主持人乔旎：对，所以之前合同不清楚，如果说在之前的合同里头就说明我是不分红的一种基金，你要愿意申购可能是你的一种选择。

　　张远忠：对，我想讲这个合同我认为它很清楚，合同很清楚，只不过履行期限没有约定。

　　主持人乔旎：我们再回到本身的这个案子，我想再问一下张律师，您觉得通过这个案子对我们以后投资朋友们应该注意一些什么，我们以后再看合同的时候，包括再选购申购基金的时候应该注意什么问题？

　　张远忠：对投资人来说真的不用看合同，为什么？你看不懂，就跟保险合同一样，你买车看保险合同吗？你首先没有耐心，第二，你看不懂。南方2号基金合同是90页，我花了很多功夫看这个合同，你说主持人小姐，你会花时间看这个合同吗？不可能看，那怎么办？管理人和托管人说我们基民都不会看懂的，我瞎写，那怎么办？这个任务交给了我们托管人，稿给了我们的管理层，你要当我们财产的看护人。所以说信托信托，我充分信任你的能力，有这个专业知识，有这个道德水准，来监督我这个合同，所以说投资人不必看合同。

　　主持人乔旎：那对于这个维权，您觉得在维权过程中，很多朋友因为这个事情可能会对之前的一些自己申购的基金产生一定的怀疑，他们在这样的维权过程中应该注意一些什么？

　　张远忠：我觉得咱们现在是一个法制社会，我们的法律意识要强，权利意识要强，为权利而斗争，为了我们整体的国家，为了我们的社会，基民也是一样，你不维权，实际让你损害了我们整个国家的法制利益，你应该去积极的维权。

　　主持人乔旎：其实还是那句话，我们希望这个事情能够真正让基金公司警醒起来，包括更多的人来关注这个事情，让我们的法制也更加健全，包括以后的合同也更加清晰。非常感谢两位嘉宾做客新浪演播室，同时也感谢网友们的参与，再见，谢谢。

　　张远忠：谢谢。

　　江赛春：谢谢。

　　(访谈结束)

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