主持人：各位投资者现在有什么问题可以发言。

　　持有人：这一轮A股的下跌，我想问究竟是一股什么样的力量能把A股打成这样的程度，我们的基本链没有发生这样的一个现象，就像美国的次带危机也没有像我们这么大，我想问是什么样的力量能作为这样，作为一种经验的总结也是有必要的。

　　汪澂：好，最好比较的就是美国，因为美国是一个成熟的市场，它有很多避险的工具，像我们基金，因为明显看出是下滑的。我们有两种选择：一种就是，我们是提供股指期货的推出，因为我们是可以避免，我们就可以长期的持有很多优良的上市公司的股票，就不需要抛售。但是现在没有，当你探空的时候就得抛售，就会加速下滑，有一种恐惧感，就是说目前政策链的利好也是频出的，但是为什么没有立刻的涨上去就是说有一部分的恐惧盘没有大幅度的消耗掉。我们是希望市场更成熟化，避免当经济不良的时候，我们必须要抛售股票这个局面而改变，就是通过各种的金融衍生工具来改变这种单一、做多做空的局面。

　　主持人：先回答这位投资者的问题，在明年，也就是说2009年，A股是否能回到绷直，这个问题可能是我们大家都想知道的一个问题，但是这个问题又是最难解答的一个问题。

　　汪澂：这个问题现在就是说，我们只能够努力回避一些非系统性的风险，系统性的风险是很难回避的，这次的下跌首先是我们作出了判断，但是很遗憾的就是国际商的通胀和金融危机也加速了中国从去年年底的调整，所以这次的下跌是非常的深，但是您说的是2009年的状态，目前从国际上的高通胀及国内的通胀来看，要回到去年的估值是有一定的难度的。

　　主持人：我们来看这位投资者。既然现在的市场已经有投资价值了，为什么机构还是在卖股票，造成市场的不稳定？

　　汪澂：现在一卖股票就说是机构，但是其他的机构我们不是很清楚，目前南方基金没有这样做，我们认为现在已经进入可投资的区域，所以说我们努力在寻找，在未来能够避免通胀和外向型经济下滑的过程中，能够有更好收益的企业。

　　主持人：接下来的这个问题是问QDII的，问在目前的市场环境下是否应该继续的持有QDII？

　　汪澂：这个问题留给下一位基金经理杨杰。

　　主持人：开放式基金目前的投资方向？

　　汪澂：我只能够重复的就是说，作为农业产业基金未来三季度的投资方向，我们就是尽量配置一些，主要是以内需为主，能够抗通胀和市场相关度高，和经济相关度少的，并且有资产注入的公司。

　　主持人：好的，等一下我们还是会有这样一个交流的时间，所以说我们的投资者，有什么样的问题，等一下我们会与我们的两位分析师一起进行现场的交流，那么这次再次的感谢您对A股市场的分析，谢谢。