天津打造基金的大本营(4)

　　记者：从战略层面的考虑，你们打算怎样在融洽会资本快速约会与全国性柜台交易市场试验中构建起一个真正的国际化的私募股权的市场？

　　陈宗胜：融洽会就是一个市场，我们要打造这样一个市场，它不是大家来参加一次会议，聚集一下又散掉的会场。市场是长期的，融洽会本身是个有形的，有服务提供的场所，也就是说，是具备供给方、需求方、服务方的造市条件的，这个市场条件不仅会议期间有，会后网络市场上也有。而天津还在申请的OTC——柜台交易市场，恰好与融洽会的战略目标是非常吻合的。OTC的确是天津倾其全力争取的一个金融项目、一个金融的改革措施。老市长戴相龙先生在天津的时候，对天津这几年金融改革方面最重视的就是OTC市场的争取。OTC就是个市场，就是为促进未上市的公众企业的股权交易，而股权交易就是为基金购买股权提供市场，当然不只是基金，企业也可以购买，股权基金购买未上市之前企业的股权就要通过OTC市场。今年3月13日，国务院正式批复了天津的综合配套改革方案，方案中包括金融综合配套改革，金融配套改革中包括若干重点，如直接融资、综合经营、新功能机构、外汇改革、金融市场、后台服务以及完善金融服务体系等等。天津关于OTC市场的试验工作，要在国家证监会的引导和指导下一步一步的实行。OTC市场是国家证监会规划的资本市场的整体体系中的一部分、一个环节，要根据证监会推动资本市场的整体发展的大战略来具体地设计实验步骤，天津现在做的准备工作是，制定好OTC市场试验的方案，对各个方面都作出详细的规划和安排。由证监会把握试验的节奏和步伐。这就是OTC市场目前的进展情况。无论是快是慢，OTC市场的确是跟融洽会的资本对接、资本约会紧密相连的。融洽会上的很多内容实际上是为OTC市场提供交易的内容和交易的对象。通过OTC市场可以实现基金购买股权等的实际措施的落实。这样一来，这个“市”才能真正造起来，这个“市”才有发展前途。

　　记者：这“市”的制度建设措施又是怎样考虑的？

　　陈宗胜：这个制度应当包括法律制度、监管制度以及一系列的鼓励措施等等，才能使得这个“市”建立起来。关于法律制度，作为这个市场的《公司法》、《合伙企业法》等已经有了，但监管制度还需要进一步研究。比如说OTC市场如何监管，跟主板市场肯定会有些不同。基金作为股权的购买方在国外实际上没有多少监管，就是靠法律来制约、靠宪法来制约，没有专门的监管机构监管。在国外，基金是不用注册的，只要你认为我合法、我认为你合法，我们两个合作起来搞一个基金就可以了，出了问题有公司法管，如果你骗钱有法律管着，不需要专门机构的管理。在中国，人民币基金在注册时由工商局管理，基金运行的时候还由工商局监管，另外，大额基金有国家发改委进行基本的把握，特别是国有出资人出资时，要经过国家发改委的审批。小的基金，个人参与或者合伙的基金都是由工商部门按照《公司法》等来监管。对这些基金，是不是还需要专门成立一个监管机构？或者说由哪些监管部门来代为监管？管理到什么程度？如何让其健康地发展？这些是需要考虑，有待进一步研究探讨。

　　目前，我国的基金主要是由发改委来监管，但是发改委也不可能把大大小小基金全都监管到位。目前，基金很多，难免鱼龙混杂，会有些不健康的东西。为了甄别谁是真正的股权投资基金，我们做了大量工作，我们的基本措施是这样的，凡国外的基金，就依靠我们联系的国外基金组织、协会来推荐，比如说美国ACG推荐的基金，就由他们帮助我们把握。从去年的实际状况看，通过国外协会推荐进来的那些基金都没有问题，有问题的都是自己找来的那些散兵游勇，他们往往会打着一些旗号，骗吃骗喝，骗点儿小钱，由于他们实际上根本没有钱，也就不可能造成特别大的危害。

　　天津，也在积极探索如何监管基金的办法，我们希望能在基金的有关法律、规则和政策措施等方面，走出一条独特的创新之路。

　　记者：听说今年融洽会的路演也进行得很成功，能略作介绍吗？

　　陈宗胜：第二届融洽会是在去年的基础上进行的，中国路演地包括北京、上海、天津、香港以及二十多个中小城市。副市长崔津渡同志亲自带队远赴欧洲的德国、法国和比利时等国路演。组委会两位副秘书长王巍先生和杜强先生带队到美国进行路演。我带队到澳洲进行了路演。我发现，澳大利亚的墨尔本恰恰是澳洲、大洋洲地区的基金集中地，在那里有一千多支基金，有些是证券基金，但有20%～30%是股权基金。这次通过我们去澳洲介绍、路演，已经与他们建立了联系，他们当中将会有一些基金来参加第二届融洽会。(摄影　陈醒)