6474亿亏损 基金经理深刻反思一季度败绩

　　本报记者 曹元 实习生 吴斯

　　黄辉(化名)已经很久没有开启他电脑中的MSN了，“以前我的朋友都崇拜我，现在开始骂我了。”黄辉解释了不上MSN的原因。

　　黄辉是深圳某基金管理公司投资总监，他直接操盘的产品在过去三年中净值增长率居前，黄也被视为明星基金经理，朋友圈中很多人是他的“粉丝”，自然而然买了他的基金。

　　但在过去一个季度中，该产品净值缩水超过20%，甚至大于偏股型开放式基金净值平均下跌幅度，一些亏了钱的朋友开始找黄抱怨。

　　“我很理解他们(亏钱的基民)，要是我也会骂基金经理。”黄说。记者同黄聊天期间，4月22日下午，沪指洞穿了3000点大关，此时黄旗下基金继续进一步缩水。

　　净值缩水成为今年来偏股基金的主基调。4月22日，58家基金公司的346只基金2008年一季报披露完毕。除QDII产品外的342只公募基金，今年一季度亏损6474.99亿元，超过八成基金净值增长为负，全行业资产管理规模缩水至24750.44亿元，股票仓位降至74.68%。

　　“基金为什么会产生那么大的波动，在系统性风险面前竟没有半点招架之力。这几天我一直在反思。”黄说。

　　表现:超半数“不及格”

　　天相投资统计，一季度，239只偏股型基金平均下跌22.02%，创基金业十年以来单季度最大净值跌幅。单位净值跌幅超过20%的基金达到154只，占偏股基金总数的64%。更有37只基金单位净值跌幅超过25%，其中5只基金单位净值跌幅超过三成，跌幅最大的一只单位净值下跌了37.8%。

　　与大盘比较而言，基金是跑赢了大盘的，但4月22日季报的发布完毕显示，333只拥有业绩基准的基金中，有202只基金在今年一季度没有战胜业绩基准，约占基金总数的60.7%。238只偏股型基金(除封闭式基金)中有121只跑输业绩基准，比例达到51%。

　　同时天相的统计显示，342只基金中有291只净利润为负，亏损面近84%。这是自2007年四季度亏损720亿元以来，基金业连续第二个季度出现整体性亏损。

　　这样的业绩让基金自己也感到汗颜。不少基金在一季度报告中进行了检讨。

　　“我们虽然一直看淡市场今年的表现，认为市场显著高估——2007年底沪深300公司平均市净率6.71倍。”博时主题行业基金在一季报中表示，“事实上，1月初国家宣布对部分行业实施临时价格管制是最明确的信号，它意味着通货膨胀的严重程度超出我们的想象，风险溢价急剧上升。对价值投资执行得不够彻底是值得我们检讨的。”

　　裕阳证券投资基金则表示“本基金虽然在行业布局上持有了较大比例的防御性行业的股票，但由于仓位操作上不够坚决，导致业绩不理想。”

　　在网上论坛中，曾经让基民崇拜的基金经理成了基民谩骂的对象。某机构投基经理在跟多位基金经理交流后介绍，基金经理去年为那么多资金如何花掉发愁，而今年则为基民们的不理解而操心。

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