基金对上市公司业绩预期转淡(2)

　　申万还提出，尽管下半年非流通股市值大于上半年，但绝大多数是持股5%以上的“大非”，因此实际减持压力小于上半年。加上下半年随着物价逐渐下降，通胀及加息预期缓解，出口反弹，市场逐步回暖，下半年投资机会大于上半年。

　　投资热点高度分散

　　与近两年的基金年报相比，变化最大的不仅是基金经理对市场基本面的整体看淡，还有基金对于未来投资热点的看法分歧。与此前几季基金对于市场热点的高度趋同不一样，本季年报中，基金经理所持热点高度分散，一些基金干脆认为持续几年的自上而下的选股方式在今年已不适用。

　　景顺长城的王新艳认为，调整市场中，倾向于回避波动性较强的、估值较高的行业，回避成本压力加大同时行业竞争结构较差的公司；更多地持有增长趋势明确、受经济波动影响较小、受通胀影响较小的行业龙头企业。同时，还关注行业周期趋势向上的行业及相关公司。经济增长方式的转变，诸如“淘汰落后产能、节能减排、调整出口退税、提高资源税”等产业政策的深入推进对产业结构调整带来的投资机遇。关注强势央企的整合，拥有强大的行业资源和政府资源企业集团的电信、电力、军工上市公司均将有较好的投资机遇。

　　基金裕泽的基金经理邹志新认为，经济问题的治理和民生问题的解决蕴含着巨大的投资机会，消费的稳定增长将成为中国经济增长可持续力量，快速消费、周期性消费品、医药等行业具有很强的持续力；房地产的调整需要一个较长的周期，居民住房结构的转换、开发商新盈利模式的形成成为投资主题。从生产角度来看，原材料、农业等会有持续的需求拉动。金融服务如果成功完成结构转换，其盈利能力的持续性是值得期待的。

　　华夏基金投资总监刘文动在华夏蓝筹核心基金的年报中提出，更看好国内的投资性需求。

　　泰达荷银效率优选基金表示，看好能够对抗通货膨胀的行业，主要是上游和高壁垒行业。

　　天治核心成长基金表示，将重点关注受益于升值、通胀、内需提升等主题投资机会，在行业配置上具体会关注本币升值所带来的资产重估、成本受益、购买力提升效应的行业；通胀初期受益的上游资源、能源、大宗原材料和下游的渠道；同时继续关注央企整体上市、资产注入、新能源、节能减排、奥运经济带来的投资机会。

　　2008年一季报业绩预告(部分)

　　证券代码 证券简称 业绩预告

　　600748 上实发展 增长幅度达300%以上

　　600122 宏图高科 增长500%以上

　　600026 中海发展 增长50%以上

　　002022 科华生物 增长50%-60%

　　000897 津滨发展 增长50%-100%

　　002073 青岛软控 增长50%-70%

　　000723 美锦能源 增长50%-100%

　　002154 报喜鸟 增长45%-75%

　　000707 双环科技 增长375%到425%之间

　　002028 思源电气 增长280%以上

　　000568 泸州老窖 增长250%至300%以上

　　600565 迪马股份 增长250%以上

　　600064 南京高科 增长200%以上

　　002001 新和成 增长2.3-2.8 亿元

　　002018 华星化工 增长1100%-1200%

　　600686 金龙汽车 增长100%以上

　　000422 湖北宜化 增长100-150%之间

　　600693 东百集团 增长100%以上

　　002064 华峰氨纶 下降50%以内

　　002048 宁波华翔 上升60%-90%

　　000677 山东海龙 上升50%-150%

　　000709 唐钢股份 上升50%-100%

　　002219 独一味 上升30-50%

　　600746 江苏索普 亏损

　　600246 万通地产 净利润不低于2 亿元

　　600158 中体产业 净利润将达到1.3 亿元以上

　　数据来源：Wind资讯