基金的虎头蛇尾 (4)

　　平均300多只基金都换过一次经理

　　在2007年基金规模大跃进的交响乐中，有一个插曲显得不太和谐，就是公募基金经理大量跳槽。

　　2007年前三个季度，公告基金经理变更268次。从全年来看，平均300多只基金都换过一次基金经理。基金经理平均任职期限只有16个月，远低于美国。

　　2006年共有130只基金发布基金经理变动公告，其中104个公告属于基金经理离职，占295只基金总数的35%；2007年上半年，基金经理离职达163次，约占基金经理总数的41%；2007年下半年基金经理辞职的消息依旧此起彼伏，全年辞职翻倍和基金净值一年翻倍两种现象共存，辞职者中不乏副总兼投资总监级的高管。

　　跳槽的一个理由是收入低。熊市里别人都亏得一塌糊涂，而自己还能拿几十万年薪，基金经理还是很有优越感的，所以多数情况都是公司换基金经理，很少有基金经理甩手不干。牛市就大不一样了，真做得好，大可以去私募。业绩记录摆在那，随便募集几个亿不成问题，做好了提成20%，比公募强，于是跳槽。

　　只要能逃离A股就好

　　A股太贵也是一个因素。如果继续留在公募基金，股价再贵你也得买。有的基金经理看看财务报表，再看看股价，觉得自己要精神崩溃，只好赶紧投奔美国股市、韩国股市、新马泰、越南老挝柬埔寨……总之逃离A股就好。

　　说起来基金经理绝对是稀缺资源，也是基金公司的核心竞争力所在。基金经理是什么样的人？那是自己孩子在面前摔倒了也没反应的狠角色，真正“泰山崩于前而不变色”。这样的心理素质一半是天生、一半靠培养。神枪手是子弹喂出来的，好的基金经理是上百亿的资金练出来的。培养一个基金经理容易吗？呼啦呼啦地走了，心疼啊！

　　一方面是基金数量和规模的翻倍，一方面是有经验的基金经理纷纷辞职。结果就是股市创新高，基金经理水平创新低。

　　其中小基金公司的困境尤其突出。基金公司多数在北京、上海、深圳，偏偏这几个地方的房价跟股价比着涨，有的基金经理收入太低，连房子都买不起，只好走吧。

　　人才流失给未来公募基金行业的发展埋下了隐患。