领先基金近期观点汇总(2)

　　【市场走向篇】 震荡可能加大

　　对于市场的走势，认为有调整压力是公认的，分歧只是在幅度大小而已。

　　华夏大盘基金认为：4季度市场面临诸多的不确定性。随着QDII产品的陆续推出，境内资金的投资渠道有所拓宽，对A股市场的资金构成分流。如果投资境外市场的财富效应显现，对A股市场将产生明显的抑制作用。股指期货的推出，短期内将加剧市场的震荡，长期而言有助于促使市场整体估值向合理水平回归。

　　国投瑞银创新动力基金则认为，四季度需要认真审视

股票长期投资价值和股价短期催化因素，以谨慎的态度为2008年作战略布局。预计央行将继续利用宏观调控工具收缩流动性，使用加息工具控制通胀压力。大盘股回归、大非小非减持、QDII、港股直通车，建立内地和香港股市套利机制等，都将是抑制A股市场出现资产泡沫的工具。股指期货推出可能带动蓝筹股行情，但之后会增加市场波动。

　　东吴价值双动力基金在3季报中提出一个问题，面对逼近6000点的沪综指，投资人此刻最关心的问题是：股市盛宴何时曲终人散？如果调整发生了，是阶段性的调整呢?还是趋势发生逆转的下跌？该基金认为，股市的趋势性逆转只能产生于资金面的变化，在目前经济高增长，本币升值，流动性泛滥的大背景下，牛市的趋势依然不会改变，因此股市的借机调整无非是创造新的投资机会。

　　易方达价值成长基金也关注到了相关的问题，他们认为资本市场的红火是否有足够的实体经济作为支撑，以避免整体性泡沫的出现。他们的观点是市场的确出现了结构性泡沫现象，但尚未演变成整体性高估的问题，更重要的是通过一系列的政策调控、产业结构调整、资产并购等手段，市场仍有可能在适度泡沫期内逐步落实至“物有所值”的价值区间内。

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