理柏中国基金月报：QDII基金规模已超QFII基金

基金公司QDII产品受到投资者的热烈追捧 资料图

　　QDII基金的快速起步让人惊叹。理柏中国发布的最新一期中国基金透视月报显示，9月内才开始启动的QDII基金规模已经超过QFII中国基金的存续规模，这样的快速赶超令整个行业都感到震惊。而中国资金对于海外投资的热情和影响仅仅才刚起步。

　　⊙本报记者 周宏

　　海外投资热情高涨

　　根据理柏中国基金透视月报9月号发布的数据显示，截至9月末，国内QFII基金的总规模为79亿美元（理柏统计数据）。而同期发行成立的2只QDII的募集规模已经达到80亿美元。以上述数据看，QDII基金的规模确已超过QFII。

　　而如果嘉实基金今日启动的50亿美元首发规模顺利完成，以及上投摩根即将启动的QDII基金规模能延续此募集势头的话，那么 QDII基金的规模很有可能在此基础上再翻一倍。

　　理柏基金中国研究主管周良认为，通过新股和QDII 基金的大量发行来疏导云集于A 股市场的资金，显现了一定的效果。相比银行系的QDII 产品，基金QDII占据了海外投资的主渠道。在分流市场资金和投资者海外投资需求的双重推动下， 基金QDII规模近期还将迅速增加，但其今后的发展速度，将取决于境内投资和海外投资收益的比较。

　　QFII收益打平A股基金

　　9月进入统计的13 家QFII中国A股基金以人民币计算的平均总回报5.25%，与国内股票型、混合进取型基金基本持平。根据理柏统计，当月国内股票型基金的平均收益为5.15%，进取混合型基金的平均收益为5.74%。

　　而由于新加入了汇丰翔龙、安保资本中国成长、标智沪深300、兴业领先中国四只基金，QFII基金的最新资产规模增加到79 亿美元。但按照已公布9 月底和8 月底资产规模数据的9家基金计算，扣除资产增值的影响，赎回仍然稍大于申购，净赎回约1.4 亿美元。

　　封闭式QFII基金中，在7 月上市时溢价一度达到75%的汇丰翔龙基金，9 月底溢价率已经收缩至5%。一度大幅折价20%以上的摩根斯坦利中国A股基金的折价率收缩至11.8% ，显示出两地的折溢价水平明显趋于接近。

　　封基月度表现首次翻绿

　　而在封闭式基金方面，在连续上涨13 个月后，9 月封闭式基金市价首次出现下跌。上证封闭式基金指数下跌2.45%。与同期沪深300 指数上涨5.36%相比，封闭式基金投资者心态明显谨慎。上述情况值得市场予以注意。

　　目前看，份额在20 亿以上的大盘基金的折价率大幅扩大到32.50%。具备杠杆设计的创新型封闭式基金瑞福进取9 月21 日上市，虽然备受市场关注，但也没有逃脱封闭式基金折价交易的怪圈。截至9 月28 日两个创新型封闭式基金大成精选和瑞福进取都处于折价交易状态。

　　随着封闭式基金折价率的提高，其相对的投资价值也在显现。由于今年封闭式基金积累了大量可分配收益，明年年报后封闭式基金的年度分红额仍将相当可观。在封闭式基金折价率扩大的情况下，理柏基金中国研究主管周良建议基金投资者可以重新把注意力转移到封闭式基金。

　　报告原文：

　　理柏中国基金市场透视报告9月月报

　　相关新闻:

　　9月QFII与国内基金打平

　　9月QFII基金净赎回1.4亿美元

    相关报道：

    QDII额度首超QFII 你会投资海外股市吗

    理柏中国基金月报：QDII基金规模已超QFII基金

    QFII、QDII买入热点 高折价重磅H股值得关注

    QFII与QDII的区别

    QDII可能扩容150亿美元 双向扩容平衡QFII额度

    促双向流动QFII QDII有望扩军

    人行：增加QFII及QDII投资额度

    外汇局批5亿QFII和3亿QDII额度