基金投资的五个一工程

　　有关基金投资的话题说不尽也道不完，有关基民的困惑是说不清也道不明。

　　面对市场上300多种不同类型的基金，基民们很难做出正确的选择与组合；面对各种各样的基金投资技巧，基民们也无法逐一采纳试用；虽然每个基民都被专家灌输以长期投资和组合投资的理念，但空洞而说教的话语在现实涨跌无序的冲击下，显得苍白无力。因为所有人都知道，即便是坚持长期投资基金，也并非意味着你在未来就一定收益最多。

　　投资本身就是一个系统的工程，基金投资也不例外。因而，身为基民的你，为自己制定一套详尽而科学的投资方案势在必行。根据资金筹集(资金情况)、项目管理(个人或家庭的状况)、招标选择(基金种类)以及投资期限(投资人年龄情况)等等逐一进行合理规划，才能确保基金投资工程的顺利完成。

　　那么，该如何实现我们的基金投资工程呢？

　　专家提示，基金的特性适合不同年龄段的任何人做投资，基金投资甚至可以贯穿我们的一生。我们的人生必然要经历五个阶段，即：单身时代、二人世界、三口之家、夹心岁月和退休养老五个阶段。不同的阶段有不同的理财目标，不同的阶段也有不同的基金组合，而最符合实际情况的基金组合堪称一流的基金投资工程。

　　因此，针对人生不同阶段的这五类不同的家庭，量身定做一套具有一流水准的基金投资组合，是我们投资人生的重要内容。

　　打造好基金投资的“五个一工程”，也将成就我们多姿多彩的投资人生。

　　家庭需要基金工程

　　基金投资与个人财务状况休戚相关，基金投资与个人年龄相辅相成。因而，基金投资已成为全民理财时代中，家庭必备的防火墙工程……

　　文/本刊记者 罗瑜

　　年龄决定不同的基金组合

　　对于基金投资，年龄是影响基金投资组合风格的重要因素。在此基础上，个人可根据收支、家庭负担、性格等具体情况，对自己的基金组合比例作出相应的构建。

　　我们的人生必然要经历五个阶段，即：单身时代、二人世界、三口之家、夹心岁月和退休养老五个阶段。从年轻到年老，我们都需要一份保障，都需要一份安全，因而当基金成为我们的首选投资标的时，应该选择不同的基金品种，采用不同的投资策略。

　　青年人虽然积蓄不丰，短期支出较多，但拥有年龄与健康优势，喜欢冒险的博弈精神，风险收益较高的股票型基金是必不可少的，同时消费旺盛的年龄特征也需要配置一些变现能力强的超短债基金、货币市场基金。

　　随着工作阅历不断增加，收入有所提高，盈余资金持有时间增长，而当他们步入婚姻殿堂后，赚钱欲望开始旺盛起来，增大股票基金投资比例已成为他们的不二选择，同时再配以一些平衡型基金进行组合，以增强长期增值的能力。

　　步入中年后，家庭积蓄增加了，人口和负担也增加了，虽然理财需求和规模加大了，但由于年龄优势逐渐消失，风险承受力反而降低了。因此，中年人应该选择稳健或偏保守风格的基金理财组合，理财目标有需要时才适量兼顾进取风格的基金品种。这样才能为家庭构筑一道坚实的防火墙。

　　在年过50以后，面临退休和健康状况下降，风险承受能力更是趋于消失，对预期收益也不高。因此，退休者投资基金，“保本”是首要的，“创收”在其次，选择基金等投资理财产品时，一定要对资金进行合理的分配。

　　通常来说，退休老年人购买股票型基金等风险类投资产品的比例，应该不大于100减自身的年龄的比例。比如一位65岁的退休老年人最多只投资35%(100-65＝35)的资金用于购买开放式基金等风险类投资产品，其它的资产则可以投资于银行活期或定期、国债和债券基金及货币基金等收益类的产品。

　　总之，以年龄为主线，适时调整自己的基金组合，使不同类型的基金取长补短，更好地满足投资者多样化的财务需求，在帮助投资者以时间换空间的同时，实现资产的长期增值。

　　数字法则选择基金

　　投资基金本身就是个资金配置的过程，对现有的资金进行合理配置是有一定的规律可循的。无论是老生常谈的“80法则”还是充满女性情调的“三八法则”，还是基于我国国情的“二三四法则”，都是投资者在进行基金投资前的必修功课，在数字化为主导的信息时代里，一切都可以通过理财数字法则来选择基金。

　　1. 80法则

　　“80法则”描述的是投资和风险承受能力的度量问题。投资者投资股票或股票型基金的资金最好占全部存款的(80-年龄)%。如果投资者的年龄40岁，那么用于投资股票或股票型基金的资金应为60%，另外40%可投资低风险的银行储蓄和国债等。

　　在投资界，80法则还可以灵活运用：如冒险型的投资者可依照年龄算出投资股票的比率基础上再加上20%，积极型的可再加10%，保守型的可减去10%，消极型的可减去20%。如果投资者是个40岁的积极型投资者，那么投资者投资股票或股票型基金的资金占比可提高到60%(80-40+20)。

　　2. 三八法则

　　基金投资已成为越来越多聪明女性的理财首选。女性投资者可以遵照“三八法则”来展开自己的基金投资之路。

　　“三八法则”是指“三看八注意”。“三看”指基金投资的战略原则问题，而“八注意”主要关注基金投资的战术细节。

　　“看自己”，投资前了解自己的情况，包括风险承受能力和投资目标。一般而言，女性投资者风险收益预期趋于稳健，应当更多关注那些有既往业绩可参考、遵循长期稳健投资策略并具有良好抗跌性的基金。

　　“看对象”，买基金就如找“对象”，将自己财富交给对方打理，这就需要考量基金公司的实力，是否值得“托付”。毕竟基金公司的整体投资能力，决定了旗下基金的实际业绩。

　　“看组合”，组合投资是规避风险的基本措施。应尽量在自己的投资组合里，还是那句老话：“把鸡蛋放到多个篮子里”。

　　注意坚持长期投资理念、注意建立核心投资组合、注意基金数目不宜太多、注意设定自身的赎回标准、注意关注费率标准、注意利用专业评级机构提供的数据、注意研究基金公司的投策报告、关注市场走势。这八项技术指标已经囊括了女性投资者投资基金过程中的全部战术细节。

　　3. 二三四法则

　　作为一个理性基金投资者，除了具备基金投资的一些基础知识外，还应该总结有中国国情特色的基金投资经验，这就是所谓的“二三四法则”。

　　二是指在投资基金前，投资者必须考虑的两个问题。一方面是有多少财富可以投资。也就是自己的经济状况决定了能有多少资产去投资。另一方面是投资者愿意承担多少亏损？不同的人群，具有不同的风险承受能力。

　　在认识自己的风险承受能力后，就可以开始进入基金理财三个步骤。步骤一是确定投资目标。有的人想5年之后买房；有的人要确保10年后孩子上大学时有足够的钱完成学业；有的人可能在15年后退休等等，确定自己的投资目标。步骤二为选好投资品种。基金种类很多，按照投资目标、投资对象以及投资策略选择不同的基金品种。对于无风险承受能力且希望获得稳定收益的人来说，应选择货币市场基金或债券型基金；有一定风险承受能力和较高收益偏好，但又不想冒过多风险的人来说，则适合选择混合基金；而对有风险承受能力、希望博取高收益的人来说，可选择股票基金。步骤三是监督基金组合。根据经济周期、生活情况变化等因素坚持定期检查组合的收益情况，切忌短线频繁操作。

　　四指“四大金律”。金律一要坚持长期投资，及早投资。一些投资者在基金投资过程中，仍然像炒股一样喜欢玩“短、平、快”，不断的择时操作高抛低吸，其实基金长期持有是重要的金律。金律二为养成定期投资的习惯。在目前高位震荡的股市里，选择定期定投是取得较好收益的一个重要法宝。金律三是适度分散。即使偏好一个投资方向的投资者，也应该考虑分散投资，通过构建股票基金、混合型基金、债券基金和货币基金等不同类型基金的组合，来降低投资风险。金律四是指不同人生阶段，应有不同的投资组合。

　　当然，这些法则还是要因人而异，但是当你刚刚涉足理财、殊无方向的时候，不如就先遵循这些主流又简单法则，总能“安全第一”。

　　定期检查基金组合

　　个人投资者构建好适合自己的基金组合后，需要定期检查基金组合的投资收益。检查基金组合，可选择不同长短的期间来考察基金组合的收益情况，并将长期收益率与设定的业绩基准进行比较。

　　组合的收益不可能在每次检查时都与期望收益相同，投资者要观察的是期限内的平均收益是否达到预期收益。因此，如果组合在选定的期限内例如三个月或半年来未能达到预期收益，这时不需惊慌，因为基金投资毕竟是长期行为。如果所选择的基金产品在一年内收益率不达标，比如在同类型的基金中排名过于靠后，大幅落后于基准业绩，这样就要选择同类型中其它业绩优秀的品种。或者损失超出了投资者的承受范围，则意味着投资组合的风险超过了预期，这时，有必要对现有的投资组合进行重新评估。

　　除了检查基金组合的业绩，还要看看基金组合中贡献最大和拖累最大的品种分别是哪些，也可以与自己要求的回报率进行比较，找出那些偏差较大的品种。

　　如果发现组合中某只基金表现不佳，已经在很大程度上拖累了整个基金组合的回报，就要认真分析一下组合被拖累的原因。例如基金本身可能发生变化，比如基金公司股权更换、经营理念发生变化，基金经理频繁更换，基金契约实质性修改等。因为基金本身的变化容易造成投资风格和收益率的改变；如果不再符合投资者原来的期望，可以考虑是否要将其替换出局，用更符合期望的基金代替它。如果该只基金依然保持以往风格，只是短时间内没有出彩，那就不要轻易更替，因为大盘存在板块轮动的效应，这需要长时间的考量。

　　还有一种情况需要检查自己的基金组合，这就是在行情出现逆转时。在牛市中投资者应该增加股票型基金、积极配置型基金的持有比例以分享牛市的收益，而熊市中则应该减少此类高风险品种的配置比例，多选择债券型、保本型基金产品。

　　顺时顺势调整基金组合

　　如果说检查基金组合时为了检验基金收益的话，那么适时调整基金组合，主要是针对投资者阶段和收入变化而作出的调整。由于基金的投资工程是长久的，但如同盖楼时有不同的施工阶段一样，需要灵活应变地调整自己的投资策略，才能取得利益的最大化和投资的最优性价比。

　　2005年，广州市民吴晓霞步入婚姻的殿堂。婚后，吴晓霞和老公开始规划两个人的生活。由于两人结婚购房后，手里的资金有限，决定将剩余的3万元都投资基金。由于希望尽快积累财富，吴晓霞夫妇重点将资金投入在股票型基金中，购买了1万元的南方稳健增长基金和1万元的景顺长城内需增长基金。同时，为了防御风险，吴晓霞夫妇还买了一万元偏股型基金博时价值增长。

　　两年下来后，投资的这三只基金都翻了3-4倍，资金也累计到11万元，这让吴晓霞夫妇乐开了花。2007年，吴晓霞在年初生了下“猪宝宝”。为人父母后，吴晓霞夫妇觉得身上的负担加重。此外，2007年股市不断创出新高，这让持有股票型基金的吴晓霞开始恐高，因为多了一口人，还要为小孩的生活和教育基金做准备，整个家庭的抗风险能力显著降低，因而不能像以前那样太激进。

　　于是，吴晓霞在3月初重新进行了基金组合，股票型基金有：5000元的南方稳健成长基金；10000元博时价值增长基金；配置了指数型基金，每月定期投入10000元买大成沪深300指数基金，同时还购买了平衡型基金10000元的招商安泰平衡基金和10000元的债券型基金海富通收益增长。此外，吴晓霞还购买了50000元的货币市场基金。

　　吴晓霞的顺时顺势调整基金组合的策略，使她在半年来的收益依旧保持着50%以上的高增长，同时还规避了股市波动给自己带来的损失。

　　因此，在不同的人生阶段不同的市场情况，应该及时调整投资组合，构建适合新时期的基金组合。这样不仅有助提高投资效益，还可确保顺利达到投资目标。

　　单身时代的基金投资组合

　　单身时代是无数成家人士经常回味的快乐时光。年轻而有活力，对新生事物有强烈的兴趣，可以无拘无束的去追求想要的生活。虽然经济收入低了点，但一人吃饱全家不饿使得单身人士可以承受更高的风险。因此，对于单身的基金投资者来说，他们是拓荒牛，因而他们天性就具有荒原擒魔，孤海泛舟的勇气，大多采用充满冒险色彩的积极投资策略……

　　文/本刊记者 罗瑜

　　群体特征

　　从大学校园到激烈的社会职场，单身人群有了可由自己随意支配的经济来源，但由于消费缺乏了节制，可供投资的财富并不多。趁着年轻压力小，单身一族大多愿意承担较大的风险，去解决钱不够花的困境。由于初生牛犊不怕虎，他们在崇尚巴菲特的同时，却只是看到了他诱人的财富，而忽视了这是长期投资的结果。投资心态相当功利，一夜暴富时时折磨着他们的神经。

　　理财诊断

　　处于“有点钱又不会太有钱”时期的单身族，应该从节制消费，以基金作为投资入门比较恰当，定期定额是比较好的方式，每月投入金额不高，积少成多，渐进地积沙成塔。

　　单身创业者最好能尽快开始自己的投资。年轻人来日方长，拥有持续的赚钱能力,再加上家庭压力小，投资可以激进一些。债券收益过低了(和银行的定期存款利息差不多)；股票如果不懂的话，最好不要乱碰，风险过大。因此，基金是一个不错的选择。收益尚可，风险也可以控制。积极型的单身族并可以适当加大风险较大的股票型基金比例，以求获得较大的收益，为将来打下良好的经济基础。

　　特征评估

　　赚钱欲望指数★★☆☆☆

　　风险承受指数★★★★★

　　投资心态指数★☆☆☆☆

　　投资时间指数★☆☆☆☆

　　投资案例

　　现年26岁的田悦一毕业就在广州一家公立中学任语文教师，目前月工资为4000元。由于学校提供一套单身套间，在目前高房价面前，田悦少了一份“租奴”压力，但她也有自己的心愿，希望能在广州的郊区买一套房屋，接父母到广州安度晚年。

　　由于在学校，生活消费都比较低，三年下来，田悦已经有5万元的存款。在2007年疯狂的牛市中，田悦身边不少朋友摇身变成了“基民”和“股民”。对于投资股票，田悦觉得风险太多，而专业知识要求高，自己一个“文弱”女子难以适应股市的大风大浪。而对于基金，田悦很想尝试投资，一是风险小，二是收益也不错，去年不少基金都翻倍了。

　　田悦处于入门阶段，涉及的投资领域不宜过于宽泛，更不能孤注一掷。谨慎的田悦重新划分每月的收入，每月消费1000元，还剩3000元的余额。今年6月，田悦打算将每月节余中的1000元选择定期定额法投资于大成沪深300基金，另外每月节余的2000元存于银行积累购房的首付款。而储蓄的5万元仍存在银行。

　　与田悦安于现状的过日子不同的是，在深圳打工的陈俊平就很折腾了。现年28岁的陈俊平任职于深圳某跨国公司深圳办事处。由于陈俊平聪明好学，工资也由初进公司的每月3000元一路上涨到现在的每月10000元。虽说是陈俊平的工资涨了不少，可他的消费增幅要远超过工资的涨幅。除了追求时尚的高消费外，每当周末，单身的陈俊平就会被公司的“单身俱乐部”邀去泡吧喝酒，一个月下来总存不下钱。

　　此外，28岁的陈俊平也准备为结婚买一套两居室。现在深圳的房价大致在2万元左右/平方米，一套两居室房子少说都要150万元。目前陈俊平就只存下10万元，想一想自己想要买的房子，唉！交首期加装修怎么也要个50万吧，可按照这个存钱的速度，如果自己30岁之前结婚，结婚之前能够拥有自己的房子吗？走投无路的陈俊平还是打算通过理财达到增值的目的，首先想的是炒股，可是自己不懂股票，经常出差的“空中飞人”也无暇去研究股票，于是把目光投向了基金投资。

　　推荐基金组合

　　从整个田悦的理财结构来看，主要是从低、中风险投资组合入手。不过对于没有负担、消费较少的田悦来说，组合过于单一，大部分的资金没有充分利用起来，投资比例可以加大，即使不愿意投资风险较大的股票，也可以多参与一些股票型基金。

　　在这个十年难遇的大牛市中，田悦应该抓住这个机遇，增加投资比例，将资金分散到各种基金中，进行基金组合。田悦由于是女性，基金组合应该趋于谨慎，可考虑股票型基金投入30%，债券型基金投入10%，平衡型基金投入30%，货币市场基金投入30%。这种组合配置多种基金，风险平衡，投资风格仍是以积极投资为主，充分分享股票市场伴随中国经济快速发展而获得的收益，积极谋求资本增值的机会。田悦5万元的资产，可以将1万元定期存入银行，1万元作为活期以备不时之需。田悦仍可以坚持每个月中留1000元选择定期定额法投资于大成沪深300基金。另外30000元平均分入股票型基金投入30000×30%＝9000元，债券型基金投入30000×10%＝3000元，平衡型基金投入30000×30%＝9000元，货币市场基金投入30000×30%＝9000元。

　　陈俊平承担风险能力较强。对财富积累的需求也较强烈。因此配置的股票型基金的比例应该较高，投入50%，再配置适度平衡型基金，既可以提高收益，又可以控制风险，投入比例为30%。陈俊平配置的积极投资基金较多，为了资金的流动性，可投资货币市场基金比例为20%。陈俊平的资金为10万元，可剩余2万元之外的8万元投资基金。那么，80000元平均分入股票型基金投入80000×50%＝40000元，平衡型基金投入80000×30%＝24000元，货币市场基金投入80000×20%＝16000元。这个组合的资产配置多数也是股票型基金，不过更为积极冒险，以股票型基金充当组合的核心部分，兼顾风险控制条件下，谋求资产长期稳定增值。

　　南方稳健成长(202001)

　　成立于2001年9月28日。2003年，南方稳健成长基金获得晨星评出“最佳配置型基金奖”。2006年被《新财经》评为“连续三年业绩稳定奖”。投资策略秉承价值投资和稳健投资的理念，寻求价值被低估的证券，采取低风险适度收益的配比原则，通过科学的组合投资，降低投资风险，以中长期投资为主。特雷诺指数为0.0297，成立以来累计净值收益达为457.92%。

　　泰达荷银行业精选(162204)

　　成立于2004年6月3日。过去3个月的净值增长率为42.87%，排名为3名。过去1年的净值增长率为248.49%，排名为11名。今年以来银河星级评价为五颗星。该基金的投资目标为追求资本的长期持续增值，为投资者寻求高于业绩比较基准的投资回报。

　　上投摩根双息平衡(373010)

　　成立于2006年4月26日。过去一个月的净值增长率为6.84%，排名为3名。过去一年的净值增长为113.87%，排名为9名，今年以来银河星级评级为四颗星。该基金重点投资高股息、高债息品种，获得稳定的股息与债息收入，同时把握资本利得机会以争取完全收益。

　　广发稳健增长(270002)

　　成立于2004年7年26日。该基金投资范围为国内依法公开发行的各类股票、债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具；股票资产占基金资产总值的比例为30%-65%，债券资产占基金资产总值的比例为20%-65%，现金≥5%。

　　鹏华货币(A级)(160606)

　　成立于2005年4月12日，该基金投资范围为国内依法公开发行的、具有良好流动性的金融工具，主要包括现金、期限在一年以内(含一年)的债券回购、央行票据、银行定期存款、大额存单，剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券，以及中国证监会、中国人民银行认可的具有良好流动性的货币市场工具。

　　大成沪深300(519300)

　　成立于2006年4月6日。该基金投资目标在于通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，实现指数投资偏离度和跟踪误差的最小化。在正常市场情况下，本基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

　　《私人理财》点评

　　单身期是人生理财的起步阶段，也是个人财富的重要积累期。就好比建房子打地基，地基打的好不好将直接影响今后房子的质量。该时期没有太大的家庭负担，精力旺盛，因为要为未来家庭积累资金，所以，理财重点在于积累资金，即以储蓄为主。此外，抽出部分资本进行高风险投资，目的是取得投资经验。理财优先顺序：节财计划→资产增值计划→应急基金→购置住房，不要操之过急，往往欲速而不达。

　　田悦的基金组合

　　陈俊平的基金组合

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