走出基金投资的十大误区(2)

　　误区三 股票型基金最挣钱

　　股票型基金是股票可投资比例最高的基金，当然为了应付赎回，股票型基金也会保留一定的现金和高流动性资产。要分享股市上涨的收益，必然要进行股票投资，特别是在股市单边上扬的行情里，仓位越高越可能获得高回报。

　　但是，股票型基金也不会总是满仓操作，有时可能还不如一些偏股型基金的仓位高。而且，股市下跌的过程中，股票型基金的风险也是最高的，前几年股票型基金亏损20%的也不在少数。对于一些重本金轻收益的风险厌恶型投资者，保本基金和债券基金未必不是最好的选择，货币基金和短债基金是很好的现金管理工具。所以，去年收益最高的股票型基金未必是每一个投资者今年最好的投资对象。

　　误区四 保本基金一定保本

　　保本基金是一类比较特殊的基金，其他的基金都没有保本承诺，但是保本基金保本也不是无条件的。

　　首先，保本基金只有在认购期或者在新的一个保本周期开始前的集中申购期内购买的份额并且要持有到一个保本周期结束才能保本，一个保本周期一般是3年，保本基金的担保人负有不可撤销的连带责任。其次，保本基金保的本是指投资者的净投资额、认(申)购费和认购期或集中申购期产生的利息。投资者在保本周期结束时收回的投资保证不会低于上述三者之和，如果低于三者之和就会得到补偿。如果高于三者之和，投资者可以获得所有的收益，基金公司不分享投资收益。收回的投资不仅包括赎回份额所得的钱还包括3年内的每次分红。

　　可见，保本基金并不保机会成本。不能持有到保本周期到期是不能保本的，还有比较高的赎回费用，在日常开放期内申购的份额也是不能保本的。

　　误区五 指数型基金最好

　　指数是人为编制的，可以根据不同的对象编制不同的指数，

股票可以，债券可以，基金也可以。目前，中国的指数基金都是以某个指数的成份股为投资对象的股票型基金，其投资策略就是被动模拟某只指数。指数基金持有成份股的比例也是参照指数的，指数调整成份股，模拟该指数的指数基金也会做相应的调整。指数基金可以减少频繁操作带来的手续费成本，也不容易套牢踏空，长期来看可以获得相对稳定的资本市场的平均收益。

　　指数基金不能充分发挥基金经理的管理水平，不能择机加仓、减仓、换仓。根据统计数据显示，指数基金长期会优于主动投资基金的平均业绩。去年指数基金业获得了很好的收益，不过排名靠前的几只基金都不是指数基金。

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