广发基金总监朱平谈3600点上如何投资(4)

　　朱平:我是这样看，没有好坏，只有谁更适合你。

　　主持人:那当前情况下您认为哪种更适合呢？

　　朱平:当前情况下如果说更适合的话，不是说新的基金还是老的基金，净值高的基金还是净值低的基金，我们说要看你的风险偏好。如果你第一次进入这个市场，也许你可能买一个新的基金，从你心理角度来说感觉更安全一点。如果你要是老的基金持有人的话，其实我反倒觉得新基金倒不一定是一个特别适合的品种。

    新基金它有它的好处，就是说它都是现金，他可以找到当前这个市场上最好的股票去买，但是我们说如果要是市场一路上涨，你有一个建仓的过程你肯定跑不过老基金，如果市场下跌，你也会亏钱。而如果要是你判断市场下跌，当然你买新基金会好一点，那最好就不买了，既然你判断它下跌你还买什么呢？

　　所以我们说最终你是买什么样的基金，首先净值的高低肯定不是问题，我们刚才说你如果第一次接触这个市场，你可能觉得你买一个净值的高低好像不一样，你买新基金我说你学习学习。如果你已经不是一个新的基民了，你是一个比较成熟的基民，应该净值的高低肯定不是问题。第二个，新基金和老基金要看你对市场的一个判断，可能还是一种。如果在目前这样市场的环境下，我们想可能是老基金其实挣钱，从概率上来说更大一点，所以你的重点应该放在这个基金管理公司的过往的实力，基金经理他的一个记录，可能这个比你是新的基金还是老的基金更重要一些。

    基金能否波段操作

　　网友:我试过，如果能踏准大盘节拍的话，基金也可以做波段操作，而且收益比较丰厚。朱总同意这样的观点吗？

　　朱平:我们的统计数据表明，在投资获利的基金持有人当中，一直持有基金的投资人占到90%以上，他如果有能力做到另外10%，当然可以这样做。

　　主持人:那还是一个概率的问题。朱平：对  

    广发基金如何分红

　　网友:别的基金公司经常分红，广发就不容易分红，怎么回事？

　　朱平:这可能只买了广发优选，其实其他还有大比例分红的，因为持有人众口难调，有的人要分红，有的人不要分红，优选我们也有计划要分红的，之所以过去一段时间没有分红是因为它当时成立的规模非常大，我们知道净值涨高了之后就有相当多的持有人赎回，所以这个给基金运作带来了很多的压力，等我们持有人更稳定之后我们可能会有考虑。

　　主持人:那您觉得分红对持有人来讲是好事还是不好的事？可以这样一概而论吗？

　　朱平:我还是说适合还是不适合，其实就像我们对买上市公司的股票，我是要分红的好还是要不分红的好，看我是哪种投资目的。

　　网友:我现在认为点位这么高，如果大笔一分红就可以降低风险。

　　朱平:不可能降低风险，因为你钱拿走了，那你也可以赎回，当然分红确实有一个免税，就是手续费少一点，可能有这样一个好处，但是其实你要在分红的过程当中，我们知道中国分红是挺麻烦的，你得卖股票，那你命不好的话，你卖股票那块的钱可能比你的手续费还高，所以这个我们认为不能一概而论。

　　网友:我想长期持有广发稳健基金，希望它能不断分红，而且维持低的净值。我认为长期不分红，尽管净值很高，但是对长期比如说十年以上的投资者来说也是不小的损失。

　　朱平:不是损失，因为我们说了，你这个钱不分的话，他是给你增值的，比如说你开始在一块二的时候分成了一块钱，你又涨到了一块二，这样的话你实际上是多少钱呢？你实际上是一块二加上两毛钱，就是一块四。但是如果你不分红的话，你继续涨，那么你是一块四毛四，就是1.2×1.2，你分的那块是没有收益的，所以你这个收益率是比不分红要低的。

    广发最近有新基金推出吗？

　　网友:广发公司近期有新基金推出吗？

　　朱平:我们是有产品在证监会审批，我们的预期应该是近期有可能推的。

　　主持人:能先透露点情况吗？

　　朱平:也没什么透露，其实我们这个基金去年就想发了，广发大盘，但是最后要看证监会的审批。

　　主持人:大概会是什么时候？

　　朱平:我们想尽快吧。

    股指期货来了 应该怎样操作股票

　　主持人:还有一个热点，现在很多网友问到了股指期货的问题。

　　网友:在股指期货到来了时候是不是应该把基金先卖一部分，我感觉根据以往的经验表明，股指期货推出之后市场会下调？

　　朱平:这个东西是不准的，这个市场上有很多理念，我们所要说的只是价值投资的理念，我们要对这个公司进行估值，如果便宜就买，如果贵了就卖，这是一个理念。你刚才的理念就是说一个预期，股指期货出来了就跌，为什么呢？没有一个特别严肃的证明给它，至多你说香港、日本或者韩国出股指期货的时候跌了20%，但是它全年其实没怎么跌。

    所以我们说很难有一个证据，你只是觉得应该是这样，那就是不准的东西，不像我们说我通过对它的深入研究，不是我觉得，它应该是这样。或者我们经过研究，它的概率我们80%都是对的，然后我来进行组合投资，那我投十支，八支是对的，那样亏损就亏损一点，是没办法的，投资肯定是有风险的。这样的话我知道我肯定能够赚钱，而我们说你股指期货你刚才这样一个判断没有任何证据，或者说没有任何显著的历史数据表明你可以做到这一点。

　　就像我们套用一下，比如现在MBA又打起来了，他说火箭队赢了第一场，他的胜率是70%以上，这个玩意儿你能当真吗？不当真的，真正的打还是得一场一场打，看战术怎么样，球员发挥情况怎么样。但是我们说那是一个概率统计。那我们现在，刚才那位网友提出这个问题，我不知道他概率上面统计过没有，就是出股指期货之后有多少是跌的，有多少是涨的，他如果连这个数据都没有的话，那我们想你得出那个结论可能就更难了。

　　主持人:如果说针对股指期货即将到来这样子一个现状的话，给网友做一个建议，您会建议他具体在操作上怎么样做？

　　朱平:如果你要是想做你就得很专业，如果你不专业，那我觉得就是一件输多赢少的一件事，因为我专业的人虽然我不一定比你高明，但是人家说三个臭皮匠顶一个诸葛亮，何况是专业的人，那能力就更强了，做事总是要做自己擅长的，这是一个。

    第二个，咱们惹不起可以躲得起，其实股指期货只是提供一个避险的工具，并不会改变基本面本身。如果我们做投资的话，我不借钱，哪怕就出现香港老虎基金当时去狙击香港股市，我也不怕，它后面还是回去了。所以以不变应万变，我自己的钱不会打爆的，所以我始终认为其实股指期货对价值投资者来说，尤其是长期的投资者来说没有什么影响，可能也许我没有真正见识过，因为国内还没有开始。

    投资基金如何做组合

　　网友:现在各个基金公司都教育投资者要做组合投资，想请朱总给我列一个选择广发基金的组合投资的单子？

　　朱平:这个我们想最多是看你的一个是风险承受力，可能风险承受力又跟年龄有关，如果你年纪大一点，你可能想少挣一点钱无所谓，别亏了，你可能会买仓位轻的，比如混合型的或者偏在型的基金，如果你要是希望更充分的分享股市的收益的话，那你就可能买股票型的基金，这个应该也是没有统一的一个答案，可能还是从投资者个人的角度。

    所以我们认为这种事情其实更多的应该是那种，在国外也许有那种个人财富管理，或者是经济人，或者是财富管理师这种人去担任更好，那么从基金管理公司，他可能更多是我推出一站式的产品，比如我也可以推出一个满足你风险的产品，就是我把我所有的基金组合一下，这在国外可能有，在国内现在都还没有。

    广发基金如何防范“老鼠仓”

　　网友:现在老鼠仓的情况闹得沸沸扬扬，也对投资者的信心有了一定的影响。想请问朱总，广发基金在这方面有没有相应的防范措施？

　　朱平:这个问题确实是一个非常敏感的问题，但也是一个我个人认为是一个挺模糊的问题。因为老鼠仓我也注意了媒体上的一些表述，就是说在坐庄时代先买入股票，然后庄家再拉台，让先买入的人获利。可能这个定义对照现在的证券市场就不是那么合适了，因为现在很少有那种一个庄家把这个股票都控盘了。这个是有很大差别的，因为如果一个庄家他把这个股票控盘的话，这个股票的涨跌是由这个庄家决定的，而我们现在都是组合投资，一个基金买一只股票只买了3%，或者5%，他对这个股价的影响是不是他来定价的？如果不是他定价的话，那谁受谁的利？这个就是挺难，挺模糊的一个概念，因为可能大家都是受益者，先买的人后买的人都是这个市场的受益者，这个钱也不是说谁给的，而是企业给的。所以我觉得这是一个挺模糊的一个概念，这是我的一个看法。

　　第二个看法，我们觉得这个市场上面存在着比如说对于内幕信息，对于操纵股价，对于利益输送确实是应该严格管理和打击的行为。那么从公司的角度来说，我们也是挺重视的，所以我们对于2007年我们觉得是比2006年要难做多了，而且我记得我年初的时候就说过，今年不是那么快乐的一年，因为今年风险比以前要大很多，这也是需要每一个公司去解决的一个问题。

　　那么最后一个，我看了媒体上面有一些文章对这个事情进行讨论，我觉得里面有个观点我倒是蛮认同的，就是“堵”不如“疏”。因为据我了解，可能国外有一些规定，就是说作为投资从业人员，是可以投资股票的，但是他必须要执行一些规定，比如说他这个账户是被监管的，他买股票的时候要申请，买股票必须要持有一定的时间，比如说买一只股票必须要三个月之后才可以卖。我觉得这种方法其实我觉得还是值得去考虑的一个方法。

　　主持人:各位网友，因为时间的关系，我们今天的聊天就先进行到这儿了，今天朱总是专门从广州一大早坐飞机过来的，我代表各位网友向朱总表示感谢，谢谢您！以后我们有机会会请朱总再次做客我们新浪聊天室的现场聊天。

    朱平：谢谢！