证监会3点建言新基金发行　

　　本报记者　郭晓婧　特约记者　王新卫 北京报道

　　又是基金热卖时。似曾相识，也悄然生变。

　　据接近管理层的业内人士称，2007年新基金发行开闸后，监管部门一直忙于审批新基金，并对新产品发行也有了一些具体建议。“例如发行规模不超过百亿份，增加风险提示函，这两点目前的新基金都已遵循。此外，修订前端费率的计算方法也在建议之中。”

　　百亿限量

　　春节开盘后，振荡中疯狂起舞的股市并没有阻挡基民热情，基金销售热潮不断升温。

　　节后首只基金——建信优化配置基金，100亿份1小时即告罄。

　　随后，各新基金争相谱写续集，信达澳银领先增长

　　只是，去年12月，嘉实策略增长1天发行400亿份的传奇故事，如今已不再上演。

　　“这是管理层的要求——现在的新基金都要统一限额，最多也不要超过100亿份的发行规模。新基金发行一定要有明确的额度控制措施。”接近管理层的基金业内人士表示。

　　在百亿限额之下，基民显得很疯狂。据报道，某基民凌晨3时摸黑前往银行欲购买基金，却因限额供应，最终无缘认购。甚至，有耄耋者到银行排队购买基金，为确保抢到配额，强撑身体，也不愿到隔壁沙发就座，就怕错过叫号。

　　对此现象，上述人士表示无奈：“限额发售让基民们更觉得基金紧俏热销，实际起到了给行业作整体营销的作用。”

　　“百亿限量”之外，管理层控制新基金发行的方式还有“增加风险函”。

　　据上述人士表示，现在所有新发基金的宣传材料里面都需要增加单独一页，这一页就是一个风险提示函，“以此告诫投资者了解基金市场，不能盲目投资，尤其不能把基金当成储蓄。”

　　修订前端费率

　　关于前端费率的建议则是管理部门的新手段，即从普遍采用的“内扣法”转为“外扣法”。

　　事实上，监管部门对于基金销售一贯重视。

　　2006年11月，证监会主席尚福林在第31次基金业联席会上就此专门指出，将加快基金销售费率改革。

　　目前，国内

　　在同等费率情况下，对基金投资者来说，采用内扣法比外扣法要付出更高成本。

　　假设投资者拟投资1万元，申购费率为1%，基金单位净值1.00元。若按照内扣法，则申购费用为100元，申购份额为9900份(申购费用＝申购金额×申购费率＝10000×1%＝100，申购份额＝(申购金额-申购费用)÷基金单位净值＝(10000-100)÷1.00＝9900)。

　　而若按照外扣法，假设申购份额仍为9900份，费率、基金单位净值不变，则申购费用为99元(申购费用＝申购份额×申购费率＝9900×1%＝99)，比使用内扣法少1个百分点。

　　上述人士说：“博时基金发行价值增长时，就曾使用过外扣法，但发行了这么多开放式基金，外扣法并没有得到足够重视，更没有普及。现在重提外扣法，这是基金公司销售部门对市场意愿的反馈。”

　　“以后，申购或认购基金的前端费率要统一成外扣法，投资者就可以少付些认购费用，多增加一点申购份额，这对投资人是有利的。”他说。