财经纵横

判断自身风险承受能力 做个理性的基金投资者

http://www.sina.com.cn 2007年02月01日 00:16 中国证券报

  判断自身风险承受能力,理性进行基金投资

  近年来基金带来的赚钱效应、个人财富的增加和国民对基金理财文化逐步认同,是近期投资者热衷于选择基金进行理财的主因。一方面,基金给投资者提供了一个很好的进入证券市场、分享我国经济增长的方式,另一方面,投资者在选择投资基金产品时必需知道:证券投资基金不同于银行储蓄,也不同于债券,投资者投资基金,有可能获得较高的收益,也有可能承担一定的风险。作为一种长期理财工具,基金去年呈现的高收益率现象不可能持续,从美国市场最近20年的统计来看,股票基金的收益率是15%,所以广大的基金投资人理应抱着一个比较理性的预期来投资。

  投资者一定要对自己有清醒的认识,分析清楚自己的风险承受能力和

理财的目标收益。要从自己的年龄和收入、所能承担的风险和期待的收益等方面出发,权衡选择适合自己的产品。首先要注意分散投资,在银行、保险、资本市场中合理配置资产。第二,要选择适合自己风险收益偏好的基金产品类型。股票基金、混合型基金、债券基金和货币基金等不同类型的基金风险从高到低,对应的期望收益率也有很大差异。第三,要仔细阅读基金契约和产品说明书,考察基金管理人是否严格履行契约,比较不同基金产品之间的细微差异。

  根据投资对象的不同,证券投资基金可分为:股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的,为股票基金;80%以上的基金资产投资于债券的,为债券基金;仅投资于货币市场工具的,为货币市场基金;投资于股票、债券和货币市场工具,并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的,为混合基金。

  从投资风险角度看,几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高,货币市场基金风险最小,债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同,风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为:平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。风险度越大,收益率相应也会越高;风险小,收益也相应要低一些。

  选择适合自己的基金,首先,要判断自己的风险承受能力。若不愿承担太大的风险,就考虑低风险的保本基金、货币基金;若风险承受能力较强,则可以优先选择股票型基金。股票型基金比较合适具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投资者。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。与其他基金不同的是,平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有,能确保投资始终在中低风险区间内运作,达到收益和风险平衡的投资目的。风险承受能力差的人宜购买债券型基金、货币型基金。其次,要考虑到投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回,以免造成不必要的损失。第三,要详细了解相关基金管理公司的情况,考察其投资风格、业绩。一是可以将该基金与同类型基金收益情况作一个对比。二是可以将基金收益与

大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好,那么可以说这只基金的管理是比较有效的。三是可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率=(份额累计净值-单位面值)÷单位面值。例如,某基金目前的份额累计净值为1.18元,单位面值1.00元,则该基金的累计净值增长率为18%。当然,基金累计净值增长率的高低,还应该和基金运作时间的长短联系起来看,如果一只基金刚刚成立不久,其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。四是当认购新成立的基金时,可考察同一公司管理的其他基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的影响,如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩,那么该公司发行新基金的赢利能力也会相对较高。目前国内也有很多的专门评级机构,投资者可以根据评级机构或媒体提供的资料,自己作出分析评价。

  (南方基金管理有限公司 市场部整理)

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