基金理财常识

　　配稿： 基金理财常识

　　什么是基金

　　基金是一种大众化的信托投资工具，这种投资工具由基金管理公司或其它发起人发起，通过向投资者发行受益凭证，将大众手中的零散资金集中起来，委托具有专业知识和投资经验的专家进行管理和运作，由信誉良好的金融机构充当所募集资金的信托人或托管人。基金经理人通过多元化的投资组合，将基金投资于股票、债券、可转换证券等各种金融工具，努力降低投资风险，谋求资本长期、稳定的增值。投资者按出资比例分享投资收益与承担投资风险。

　　基金的主要类型：货币基金、债券基金与股票基金

　　（1）货币基金是以货币市场为投资对象的一种基金。由于货币市场一般是供大额投资者参与，所以货币基金的出现为小额投资者进入货币市场提供了机会。货币基金具有投资成本低、流动性强、风险小等特点。投资者常常在股票基金业绩表现不佳时，将股票基金转换为货币基金，以避开“风浪”，等待时机再选择认购股票基金或别的基金品种，因此货币基金也称为停泊基金。

　　（2）债券基金是指将基金资产投资于债券，通过对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。由于债券收益稳定，风险也较小，因而债券基金的风险性较低，适于不愿过多冒险的稳健型投资者。但债券基金的价格也受到市场利率、

　　（3）股票基金是指以股票为投资对象的投资基金，这是所有基金品种中最广泛流行的一种。与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有流动性强，分散风险等特点。虽然股票价格会在短时间内上下波动，但其提供的长线回报会比现金存款或债券投资为高，因此，从长期来看，股票基金收益可观，但风险也比债券基金、货币基金要高。

　　基金的风险

　　任何投资行为都会有风险。投资基金的特点在于由专业人士管理，进行组合投资分散风险。但也并非绝无风险。通俗地讲，小额投资因为资金有限，只得将鸡蛋放在一个篮子里；而一个篮子打翻了，里面的鸡蛋都会打碎。投资基金则是把鸡蛋放入许多个篮子里；所有篮子都打翻的机会终究要比个别篮子打翻的机会少得多。

　　不同种类的基金，其风险程度各异。投资者一旦认购了投资基金，其投资风险就只能由投资者自负。基金管理公司只能替投资者管理资产，但不承担根据“基金契约”或“投资协议”的条款进行投资而导致的任何投资风险。

　　基金投资需树立长期投资理念

　　如何使自己的资产保值增值？乍看起来，想要回答这一问题需要很专业的技术分析，涉及对各个资产类型和投资手段的综合评估。其实，我们不妨抛开这些枯燥的分析，看看历史数据和其他国家在经济发展过程中发生的真实案例，看看别人都是怎么做的。

　　1926年到2002年，美国国内居民收入和生活水平持续增长，综合国力蒸蒸日上，假如在1926年，一个普通的美国人山姆出生了，那他如何从整个国家的繁荣中获利，让自己以及自己的下一代也过上好日子呢？

　　1919年，也就是在山姆出生之前不久，福特汽车公司推出了一款面向大众的廉价汽车———福特Ｔ型，推出时售价是1000美元。到了山姆出生的时候这款汽车已经降价到了七、八百美元。山姆的父母本打算买一辆这种汽车，但是因为山姆的出生，家里的花费增加，他们决定把这800美金用于投资，以应付山姆长大以后的各种费用。他们没有专业的投资知识和手段，也不知道如何选择股票，于是他们选了一种相对稳妥地投资———他们投资了美国中小企业发展指数基金。

　　和许多的中小投资者一样，他们没有把这个投资太当回事儿，因为投入的本金不是很多，加上对一些专业的术语也不太懂，他们投资以后，平时也没有怎么放在心上，慢慢就把这事给忘了，直到过世的时候把这部分权益转给了山姆。在75岁生日的那天，老山姆清理自己的东西，偶然间翻出了当年的基金权利凭证，给他的基金代理打了个电话询问现在的账户余额。放下代理的电话，他又给自己的儿子打了个电话。老山姆只对儿子说了一句话：你现在是百万富翁了。

　　老山姆的账户上有3842400美元！

　　这是一个虚构的故事，但是这种投资回报数据却是真真实实的。

　　对于美国市场1926年到2002年历史数据的分析让人惊奇的发现，投资美国中小企业股票75年的累积收益率是4803倍，投资大公司股票的累积收益率是1548倍，对应的年均收益率分别是17．74％和12．04％。也就是说，当年如果投入1000元投资两者之中任何一支基金，然后什么都不用干，现在都可能变成百万富翁。要知道，这75年间山姆经历了1929年的股市大崩溃、30年代初的大萧条、40年代的世界大战、50年代的人口爆炸、60年代的越战、70年代的石油危机和萧条等等让众多投资者倾家荡产、血本无归的种种危机。为何山姆能全身而退呢？

　　同样的故事不止发生在美国，几乎在所有的世界经济强国都可能复制山姆的投资策略。下表是世界主要发达国家1900年到2000年股票市场的年化平均收益率。

　　那为什么不是每个美国投资者都像山姆这样，一辈子轻轻松松就成了百万富翁呢？原因有很多，其中肯定有一个是因为他们没有坚持长期投资。

　　（南方基金管理有限公司 市场部整理）