前一交易日现货黄金开盘1259.36美元/盎司，最高1262.04美元/盎司，最低1252.36美元/盎司，收盘1252.39美元/盎司，下跌6.76美元，跌幅0.54%。日内来看，金价早盘下探之后，在午盘初期一轮小幅冲高，之后继续下跌，晚间持续震荡，全天来看呈现下跌走势，并且波动仍不大，美元指数大幅上涨令金价继续承压。
图1 黄金价格走势
消息面上看，昨天公布的一项数据显示，美国9月就业市场状况指数（LMCI）报-2.2弱于预期的1.5，前值从-0.7修正为-1.3。旧金山联储经济学家预测美国新常态下长期经济增速将回落到1.5%至1.75%；纽约联储也表示，美国消费者9月对未来三年的通胀预期中值降至2.62%，逼近1月创下三年低点2.45%。我们认为，美国就业市场的波动是对前期其他经济数据的回应，从长期趋势和先行指标上来看，失业率仍将维持目前位置或进一步下降，未来非农在20万可能性也将上升，但在接近充分就业的情况下这并不代表就业市场的走弱。此外，通胀在油价的带动下逐步上升，核心通胀也持续攀升，而油价目前则看不到新一轮大幅调整的迹象。综合来看，美联储所关注的目标仍在以及将继续改善，目前的数据不会对12月升息造成影响。现在至11月初修改前瞻指引前后，直到接近加息时点，美元仍有中期走强的动力，金价承压的可能性高。
资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日不变，目前持仓量仍为958.90吨；此前一个交易日也没有变动，上次变动是上周五曾大幅增仓11.27吨。目前来看，金价大跌后现货投机商增仓，但市场环境令金价没有预期强势，现货投机商转为观望。
图2 黄金ETF仓位变动情况
市场层面看，昨日美国股市跌至近四周低点，因为早间一系列令人失望的企业财报打击了对盈利反弹的乐观预期，而投资者对美联储今年加息的预期升温也降低了较高风险资产需求，标普500指数下跌1.2%，报2136.73点；美联储加息预期同样影响欧洲股市，致使欧洲股市在五日内迎来第四天下跌。债市方面，美国财政部创纪录的1380亿美元国债拍售吸引到了足够的需求令收益率维持、甚至低于指导水平，显示出固收市场投资者需求依旧强劲，10年美债收益率涨4.6个基点至1.76%。美元指数昨日大涨0.82%，欧元和英镑回落，日元则有所攀升。国际能源价格方面，纽约油价从15个月高点回落，因美元走强且投资者在盘算OPEC最终完成产量控制协议的可能性，布伦特原油也回落0.74%。
综合来看，金价早盘下探之后，在午盘初期一轮小幅冲高，之后继续下跌，晚间持续震荡，全天来看呈现下跌走势，并且波动仍不大，美元指数大幅上涨令金价继续承压。技术面上看，目前短线企稳后反弹弱于预期，且美联储升息概率仍在上升，带动美元指数继续走强，金价仍可能震荡承压；中线来看，向下的趋势仍存在，加之消息面不利因素持续，需继续按照偏空思路对待，中线支撑位于1210和1200美元附近，上方压力则位于1300美元。日内消息面变动有限，继续关注美元指数变动对短线金价的影响。
投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。
金盛贵金属投资分析部
2016-10-12
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