FX168财经报社（香港）讯 周四（7月21日），日元、欧元俨然成为汇市的“明星”货币，这主要得益于两位大佬--日本央行行长黑田东彦和欧洲央行行长德拉基。日本央行行长黑田东彦表示，没有必要也没有可能进行“直升机撒钱”。欧市盘中，美元/日元急剧下挫，短线跳水逾百点，最低触及105.42。不过，事后得知这一评论发表于6月17日，即前美联储主席伯南克访日之前。欧洲央行周四宣布维持利率不变，不过行长德拉基的讲话暗示今年晚些时候或推出新的刺激举措，欧元/美元先扬后抑，短线震荡急剧并跌破1.10关口。
欧银按兵不动德拉基讲话暗示刺激大门依然敞开 欧元/美元上演惊险“过山车”行情
欧洲央行周四一如预期维持利率不变，将利率保持在纪录低位，因其寻求用较低的利率恢复经济成长和通胀水平。
路透调查的所有45位分析师此前均预计欧洲央行将维持利率不变，此前该央行曾于3月将已为负值的存款利率进一步下调，同时扩大资产购买规模，并提供新一轮低息贷款。
欧洲央行还表示，持续预期其主要利率将在更长一段时间内维持于现有或更低水平，远超过净资产购买的时间范围。
欧洲央行也表示，其每月800亿欧元的资产购买计划将持续至2017年3月底止，必要的话或可延长，直到该行认为通胀路径的持续调整与其通胀目标相符为止。
欧洲央行在周四会议上维持银行隔夜存款工具利率在负0.40%不变。主要再融资利率维持在0.00%不变，隔夜贷款工具利率则维持在0.25%不变。
欧洲央行行长德拉基在记者会开始时就表示，利率将在当前或更低水准维持较长一段时间，量化宽松将持续直到通胀实现可持续的调整，QE将至少持续到2017年3月份。如有必要，欧洲央行将动用所有工具。德拉基还表示，在设计QE项目上欧洲央行具有灵活性，欧洲央行的QE项目相当成功，欧洲央行将考虑各种解决产出缺口的措施；欧洲央行尚未讨论缩减QE。
（图片来源：彭博）
德拉基表示，欧元区金融市场受到了英国脱欧的影响；未来数月当有更多资讯出炉时，将可更好地评估经济情势；专业领域调查显示，英国脱欧并未造成重大影响。这暗示，随着英国脱欧的影响变得更加清晰，今年晚些时候欧洲央行或将推出新的宽松举措。
“未来数月，当我们有更多的信息，包括欧洲央行工作人员的预测，我们将能更好地评估潜在宏观经济条件，”德拉基称，“如有必要，欧洲央行将采取一切可用的工具。”
德拉基指出，当前欧元区的经济持续以温和的步伐复苏，过去欧洲央行的措施提振了国内需求；数据显示第二季度经济继续增长，第二季度经济增速可能较一季度疲弱，经济增长面临的风险倾向于下行；新的预期将有助于欧洲央行评估潜在的状况。
德拉基还表示，未来数月通胀率可能会维持在极低水准，但预计通胀将在年末提速，且2017年和2018年通胀将进一步上扬；专业领域调查显示，预计中期通胀为1.8%，通胀预期锚定。
美元指数在德拉基开始发表谈话后扩大下跌，跌至日低96.74，随后震荡反弹；欧元/美元升至日高1.1057，随后跌破1.10关口，最低触及1.0981。
金融时报点评称，德拉基发表讲话称利率将维持在低位，论调略微鸽派，但对脱欧公投中市场的韧性表示满意，并强调有必要，欧洲央行愿意且能够做出行动从而实现通胀目标，欧元/美元首次提振短线小幅走高。
JP Morgan Asset Management策略师Thushka Maharaj表示：“我认为市场最初对欧洲央行没有具体讨论行动选项作出反应，但德拉基的讲话非常强有力，欧洲央行愿意也准备好行动是非常重要的。”
野村证券分析师Jordan Rochester通过电子邮件发送评论称，欧洲央行将在9月份把存款利率下调至-0.50%，并把资产购买计划到期时间由2017年3月延长到2017年9月。其还指出，中期而言，资产购买政策的设计需要进行重大改动。欧洲央行今天的沟通使得9月份有采取行动的可能性，不过央行并未提及具体的政策工具。
State Street Global Markets欧洲策略主管指出，谈及近期英国脱欧及土耳其政变对欧元区经济增长、通胀前景的影响，欧洲央行行长德拉基认为评估的结果相对较为乐观，我们对此较为惊讶；但我们仍预计今年晚些时候欧洲央行有进一步放宽政策的必要，欧洲央行或会如此前一样，坚持在货币政策上进行创新。
有传闻称，欧洲央行可能作出重大改变，将根据国家债务规模而不是经济规模购买公债。
ABN AMRO预计，欧洲央行将于9月将月度购债规模增加至1000亿欧元，并将购债截止时间自2017年3月延迟至明年底。
ABN AMRO表示，不过为此欧洲央行将“也需要宣布扩大可购买公债范围的措施，以达到这些目标。”
日本央行央行一句话引发轩然大波 黑田会否再度制造大意外？
日内欧市盘中，日本央行行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）接受外媒采访时称，日本央行没有必要也没有可能进行“直升机撒钱”，日元多头闻讯“喜上眉梢”，美元/日元短线重挫逾百点，最低触及105.42，较日内高点107.47回落逾200点。不过随后得知，这是6月中旬BBC对黑田东彦所做的采访，即美联储前主席伯南克访日之前所作的表态。
黑田东彦指出，如有必要，将不会就宽松措施做任何特殊限制，日本央行将从三个维度上加大刺激措施。日本央行致力于根除通缩观念，推出负利率是为了防范风险，维持动能。日本央行发言人表示，行长黑田东彦有关“直升机撒钱”的评论只是重申其一贯的立场。
荷兰国际集团分析师Petr Krpata在接受采访时说，日本央行行长黑田东彦直升机撒钱没有可能之言应会给美元/日元汇率撤火，因为近期日本央行将大规模宽松的预期日益升温，成为近几周美元/日元汇率上行的驱动主力。
其还指出，今天的走势可能是美元/日元下行趋势的开始；料美元会下探100日元关隘；即将到来的美国总统大选以及市场对贸易保护主义抬头的忧虑可能会成为美元/日元下行的另一个动因。
加拿大丰业银行的外汇策略师高奇表示，直升机撒钱是对抗通缩压力的最极端方式，日本央行或不希望匆忙实施这样的政策。“另一方面，日本央行确实数度令市场感到意外”；不排除在下周五的政策会议上，日本央行进一步放宽政策的可能。
RBC Capital Markets的外汇策略主管Sue Trinh表示，在黑田东彦的评论令市场对日本央行将竭尽所能贬值日元的期望破灭后，日元呈现惊人逆转。
“市场应该意识到一个事实：黑田东彦喜欢出人意料。黑田之前先是排除了大幅政策转向的可能，随后立即向市场投掷出重磅炸弹”；必须保持谨慎，临近日本央行会议，估计美元/日元不一定会回吐近期的全部涨幅。
日本央行将于7月28-29日举行货币政策会议，市场主流预期是进一步宽松。路透调查显示，85%的受访分析师预计，日本央行将在7月29日放宽货币政策。同时安倍料将在本月宣布增加财政支出。
（图片来源：美联社）
有消息人士称，日本央行不会只是因为市场已经消化了其采取行动的预期就宽松政策，“这样就不是货币政策了”。
日本央行已实施负利率政策，并以每年80万亿日元的速度扩大基础货币，希望借此刺激通胀和停滞不前的经济，但通胀预期似乎在下滑。
据知情人士透露，越来越多的日本央行官员如今开始对当前大规模货币刺激架构的可持续性产生了担忧。包括持有异议的货币政策委员会成员木内登英在内，多名现任和前任央行官员已公开表示，央行规模空前的购债规模和实现2%通胀目标的时间都存在问题。
熟悉日本央行情况的消息人士说，日本央行下周将下调对于潜在通胀趋势正在“稳步改善”的评估。但对于这是否意味着需要立即采取行动，央行内部并未形成一致看法。
日本共同社援引知情者消息称，为帮助提振本国经济、避免英国退欧可能造成的负面影响，日本政府在安排编制一项至少20万亿日元的综合刺激方案，规模比此前政府计划的高约一倍。最终刺激和公共开支规模也可能超过20万亿日元，要取决于政府与执政联盟达成的协议。
前日本央行理事早川英男此前接受采访称，该行应该在下周的政策会议上加码刺激，并且利用这个机会纠正有关货币政策的“两大谎言”。
他指的是日本央行所说的政策空间无限、以及在一个已被一再推迟的时间框架内实现通胀目标。他说，日本央行应该避谈在大约两年内实现2%的通胀率，并承认其将不得不开始逐渐缩减债券购买计划。
鉴于日本央行在实现通胀目标上已屡次脱靶，一些央行外部的观察家已开始敦促其重新考虑这一目标（在大约两年时间内“尽可能早”地使通胀率达到2%水平）。
债券市场参与者长时间来一直抱怨央行的购债计划在导致交易环境恶化，对此央行官员早已耳熟能详。另外，银行业对于央行引入负利率政策也颇多微词。
东京明治安田生命保险公司（Meiji Yasuda Life Insurance）首席经济学家Yuichi Kodama说：“如果日本央行再次把（达成通胀目标的）最后期限延后，这会超出黑田东彦的任期（其任期截至2018年4月）。许多人认为，在这样的情况下，不采取任何措施是不能让人接受的。”
因目前股市已经走高，日元兑美元也在上个月英国公投退欧撼动全球市场时触及100下方高位后回落，回升至107附近，黑田东彦可能也认为采取行动的必要性降低。
分析师表示，如果日本央行未能满足投资者的宽松预期，则可能导致日元大幅反弹。
巴克莱（Barclays Bank）驻新加坡亚太外汇策略主管Mitul Kotecha称：“假如日本央行意外地‘什么都不做’，那你就需要关注美元/日元的技术面。汇价有可能大幅下挫。不久前——即本月稍早时，美元/日元还处在100附近，我想如果央行不采取行动，那么汇价重新迈向这一水平将不会令人感到意外。”
花旗集团（Citigroup Inc．）访问客户和金融机构的调查报告显示，若日本央行按兵不动且未暗示9月行动，80%的受访者预计美元/日元将下挫逾3%。超过30%的受访者认为跌幅将在4%以上。
校对：浚滨
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