英国脱欧 大宗商品好日子到头？

　　FX168讯 过去数月一些大宗商品表现相当出色，但分析师指出，英国脱欧可能意味着这些大宗商品的“好日子”可能将走到尽头。

　　英国在6月23日的公投中意外决定退出欧盟，这令许多市场遭受打击，包括大宗商品。英镑/美元崩跌至30年低点。

　　衡量大宗商品的走势基准指标：标普高盛商品指数(S&P GSCI)在英国公投结果出来的当日暴跌3%。原油也是英国脱欧的“受害者”，当日单日重挫4%。

　　与此同时，黄金等避险大宗商品表现抢眼。6月24日金价攀升4.7%，创2013年9月来最大单日涨幅。白银当日攀升3%，铂金也上涨2%。

　　包括大宗商品在内的多数市场自那以来已经有所复苏。总体而言，第二季度大宗商品创下2010年来最佳季度表现；其中标普高盛商品指数上涨逾12%。截至6月30日，标普高盛商品指数年内上涨近10%。

　　但分析师指出，进入下半年后，近期大宗商品价格的强势表现可能会结束，部分原因在于英国脱欧。

　　英国脱欧对大宗商品的影响

　　英国退欧可能导致欧洲经济增速放缓，从而损害全球经济增长表现。标普(S&P)近期警告称，英国脱欧可能导致欧洲GDP增速较先前预估的少0.8个百分点。

　　日本大型券商野村(Nomura)称，受英国脱欧影响，该机构将其对亚洲(不含日本)的经济增长预估从5.9%调低至5.6%。

　　英国脱欧进程拖得时间越长，英国以及欧洲面临的不确定性持续时间就越长。这将导致欧洲范围内的投资决定遭到延迟，从而影响该地区的经济增速。

　　因英国脱欧不确定性导致的欧洲(及亚洲)经济增速放缓意味着对大宗商品的需求将减弱，从而导致价格走低。

　　大宗商品和美元

　　相比经济增长下滑，英国脱欧对于大宗商品价格更大的拖累因素可能来自于强势美元。

　　由于英国脱离欧盟，投资者如今预计将英国和欧洲市场视为风险更大的投资。有鉴于此，他们正在资金投入类似美国国债等“避险”资产。

　　在英国脱欧后，美国国债创下2011年来最大两日升幅，反映投资者对避险资产的青睐。

　　对于美债需求的增加料提升美元汇率。如下图所示，衡量美元兑一揽子货币的美元指数创下3月末来最高水平。

　　英国公投结果出炉当日美元指数暴涨2%，如今较5月低点也上涨4%。

　　因所有主要大宗商品都以美元计价，美元走强会令大宗商品价格构成下行压力。

　　在所有大宗商品之中，铜、铝和锌等工业金属与美元走势尤其紧密。因此，假如近期美元持续上涨，这些金属可能受创最重。　　校对：卢瑟

责任编辑：李兀 SF053