瑞银：市场或误解美联储紧缩影响 建议做空澳元

　　FX168讯 瑞银集团(UBS)分析师Jeff Greenberg周二(5月24日)在报告中，由于外界对美联储收紧政策的理解并不准确，因此建议维持做空新兴市场以及与新兴市场关联的资产和货币，例如澳元。

　　同时，瑞银还建议就做多发达市场股市进行对冲，包括做多欧元/瑞典克朗。此外，相对于高收益债券，该行更看好久期较长的美国投资级债券，因为美联储的政策可能令信用基本面比较弱的企业承压。

　　Greenberg在报告中写道，“尽管美联储去年12月份时只加息了25个基点，但计算结果显示金融市场当时的反应就好像加息了273个基点一样，不过随着美联储变得更为鸽派，市场反弹回来的幅度算起来只有134个基点。”

　　他还指出，“美联储下一次的加息可能不会像第一次那样造成同样程度的影响，不过这一次的升息周期可能不用像之前的周期那样长，所以就目前美联储在整个周期中所处的位置来看，它可能比市场所理解的位置走得更远。”

　　Greenberg预计，仅需200-250个基点加息已经足以令美联储走完一个完整周期。

　　他补充道，“美联储存在着少于预期的加息次数有给经济意外过度降温的风险，这很明显对于股市是一个风险因素，同时也是驱动固收利率曲线趋平的因素。”

　　校对：mac