而日元兑美元大涨是因为日元是比美元被借得更多的货币。日元0.5%的利率让人们感觉日元像无限量供应的低廉货币，以前投资人在日元和美元之间做套利交易购买美元资产，而现在美元资产失去吸引力，投资者就换回日元还给金融机构。根据外国媒体的报道，有交易商表示，日元在短时间内飙涨由大量欧元账户的欧元/日元买盘，以及对冲基金卖出美元/日元推动。

　　对日本来说，日元升值令日本的企业面临巨大压力，日本政府在G7会议上表示，对近期日元的迅速飙升感到担忧，强调政府已经做好干预的一切手段，其中不排除近期政府直接入市抛售日元的手段。

　　大量非美货币跳水

　　除了澳元外，还有大量的非美货币近期连续贬值，其中包括欧元。截至10月24日，欧元兑美元已创下两年新低1.2496美元，兑日元则跌至接近六年半的低点113.79日元的水平。欧洲比美国更为不明朗的经济前景被认为是欧元贬值的主要原因。

　　而新兴市场的货币贬值更为剧烈。俄罗斯、乌克兰、匈牙利、土耳其、韩国、印尼、印度等国货币近期持续下跌。

　　24日，美元兑巴西雷亚尔位于三年高点2.30雷亚尔附近，自7月以来美元兑巴西雷亚尔已经累计上涨接近31%。美元兑韩元上一周上涨6.24%，目前位于1997年以来的最高水平1400韩元。

　　新兴市场国家一方面面临资本外流，外债难以偿付，二是石油价格下跌影响到资源出口国家的经济。外资投资在新兴市场国家占了很大比例，而欧美的金融机构信贷紧张迫使从这些市场撤回资金，比如韩国，印尼等国家。而乌克兰、俄罗斯以及拉美国家的资源出口在GDP占比较大，大宗商品价格和股市大幅下跌，再加上国内对本国银行体系信心不高，让这些国家在资金外流的同时又贷不到新的资金，偿债风险急速加剧。

　　除了向IMF寻求贷款以外，新兴市场国家央行正改变货币政策改变现状，韩国央行24日宣布通过28天回购方式向市场注入2兆韩元，以最低利率5%提供流动性给证券相关行业。俄罗斯央行则宣布提高存款利率0.5个百分点以应对资本外流。这些做法能否遏制动荡的趋势，还有待时间检验。

　　从波动和趋势中寻机会

　　由于汇率是双向波动的，在这一派乱象中，对于投资者而言，如果能把握住波动的趋势，反而能寻出不小的机会来。在本组文章里，我们将通过外汇专家对几大货币的趋势走向予以分析和研究，也为广大读者在外汇投资理财和消费方面提出应对之策。总之，机会需要用心才能把握。