文前提要：金融海啸横扫全球，也让外汇市场波澜壮阔。此前疲弱已久的美元仿佛成了金融危机的受益者，近期涨势如虹，而一向坚挺的澳元和英镑却狂泻不止，再加上日元也经历了突如其来的升值浪潮，全球货币市场乱象丛生。

　　究竟是什么原因让外汇市场如此动荡不安？几大货币的未来走势又将如何？面对这个充满了无数不确定因素的年代，外汇投资者又该如何应对？本期的封面文章我们将一起来探讨这些话题。

　　文/本刊记者 冯庆汇

　　金融海啸横扫全球，外汇市场也未能幸免。两年多来一向坚挺的澳元和英镑最近突然“变脸”，狂泻不止，而此前疲弱已久的美元却涨势如虹，日元也经历了突如其来的升值浪潮，为全球货币稳定雪上加霜。

　　美国遭遇了1929年以来最大的金融危机，但在美元身上你完全看不出这一点。过去一周，美元指数呈现出与股指截然相反的趋势，连续6 个交易日上涨，24日美元指数更是一度上涨到86.46，涨幅接近2%。美元兑除日元外的所有货币都有所上扬。这一突如其来的变化，令外汇投资者们应接不暇，由此带来的新一轮货币风暴就此开启。

　　澳元重挫表现最差

　　澳大利亚元在7月16日创下1澳元兑0.9849美元高点后，10月24日收报0.6696，跌幅高达32%，为同期世界主要货币中表现最差。年初一些分析师认为澳元兑美元将在年内到达1：1的预言不攻自破。和澳元情况类似的新西兰元10月24日收报0.5565美元，从7月中旬至今下跌约28%，同期表现仅好于澳元。

　　澳元突如其来的重挫，令投资者损失惨重。香港中信泰富投资杠杆式外汇产品出现巨亏，一些持有或交易澳元的内地企业也因而陷入巨亏。根据香港媒体的报道，中信泰富外汇期权交易的潜在亏损总额将超过150亿港元，中信泰富因而成为目前为止受澳元重创最深的中国企业。

　　中信泰富在澳大利亚经营着一个铁矿，需以澳元购买设备和供应品。为了降低外汇波动的风险，从去年起，中信泰富开始购买澳元的累计外汇期权合约进行对冲。根据公告，中信泰富购买的澳元累计期权合约共90亿澳元，平均价为每1澳元兑换0.87美元，而合约规定中信泰富每月都要买入，当汇率低于0.78美元时，公司更要两倍买入，直到2010年。

　　中信泰富在公告中宣称，9月初，公司察觉到合约的风险所在，于是中止部分合约，实时损失8亿港元。而按照目前澳元兑美元的汇率计算中信泰富手上尚未中止的合约，账面损失高达147亿港元。

　　澳大利亚是一个资源十分丰富的国家，由于资源需求近年猛增，因而对澳元的需求也同步增加，澳元在一定程度上成了大宗商品货币。在全球流动性泛滥的背景下，从去年8月中旬开始，原油、铁矿石等大宗商品价格大举上扬，澳元兑美元亦力挽下行颓势，从0.8迅速升至今年年中的0.98。

　　而随着次贷危机的深化和扩散，加上流动性趋紧等因素，推动大宗商品市场上涨的资金火线撤离，全球大宗商品市场此后一路回落。澳元兑美元自7月15日现最高点0.9849后即迅速下跌，上周收盘最低曾到达0.6056。