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人民币升值趋势难转 离岸市场发展有助价格发现(4)

http://www.sina.com.cn  2008年08月19日 01:22  中国证券网-上海证券报

  【融入国际】

  除了常规的拟定人民币汇率政策并组织实施等汇率政策常规职能外,汇率司还增添了“根据人民币国际化的进程发展人民币离岸市场”的职能,对此应如何理解?

  孙立坚:现在亚洲都在争夺金融主导权,在已经出现了离岸的NDF市场,人家觉得你没做这个东西我来帮你做,大家都在抢这个生意。但人民币是我们的主权货币,这个东西与其让人家来做,还不如我们自己做。

  而且在离岸市场,对资金的真实动向就可以看得很清楚了,有引导价格发现的机制,为了将来人民币大踏步地向国际迈进。

  一旦交易量上去,大家手里都有了人民币,人民币也就慢慢地加入到了世界货币体系里面去。中国这样一个经济体,我们的货币没有进入世界经济体系里去,而是拿着人家的货币来支撑我们庞大的外汇储备,就有先天风险在里面了。

  赵庆明:人民币的区域化、国际化是适应形势变化的需要。在我印象中,“发展离岸市场”在央行职能表述中是第一次提出。但是在建立离岸市场时,货币的东道国能够影响的东西很少,主要是在清算方面的工作。离岸市场的形态主要受离岸市场当地法律和金融法规的影响。

  推进货币国际化一方面可以通过铸币税取得好处,但是另一方面也会受制于人。在推动国际化方面,政府要做很多工作,比如日本政府,就曾做过“推销”,一方面说服本国企业在国际交易中尽可能用日元结算,同时说服其他国家用日元做储备货币。

  丁志杰:虽然是第一次提到发展离岸市场,但央行既然把它提出来了,说明它已经做了充分的工作。

  发展人民币的离岸市场主要是境外的人民币债券的发行,因为人民币的清算支付必须通过人民银行来完成,那么通过发展离岸市场,发行的人民币债券也必须得到人民银行的认可否则就无法清算支付。没有央行的同意,人民币债券也就无法发行,所以说央行这次提到发展人民币离岸市场还是很有积极意义的。地点上当然是首选香港。

  -链接

  离岸市场

  离岸金融市场是金融衍生市场的一种。离岸金融市场 (Off-Shore Financial Market)亦称“境外金融中心”,是非居民间从事国际性金融业务的市场。离岸市场以非居民为交易对象,资金必须来源于银行所在国的非居民和其他国际来源的外币资金。离岸金融市场是一种无形市场,从广义看,它只存在于某一城市或地区而不存在于某一固定的交易场所,它是通过所在地各金融机构与国际金融市场上的业务交往而存在。近20年来,纽约、伦敦、卢森堡、瑞士、列支敦士登、摩洛哥、奎因西岛、新加坡、香港、东京、菲律宾、百慕大、巴哈马、巴林、巴拿马、开曼群岛等相继成为著名离岸金融市场。

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