上海交行：注资救市效果不佳危机加深美元暴跌

　　注资救市效果不佳危机加深美元暴跌

　　上周点评：

　　上周，虽然美联储联手G10集团的五大央行采取巨额注资行动，一度提振美元人气，但因该举措治表不治本，加上信贷危机对美国金融机构的风险加深，所以，美元遭遇全面抛压，延续跌势，且跌速加快。

　　美元指数上周以72.99开盘后，先展开低位拉锯行情，一度反弹到73.40的全周高位，但下半周再度展开杀跌走势，至周末，最低跌至71.60，再创记录新低，最后以71.65结束全周交易。周线为一根下跌实体134点的大阴线，为周线五连阴。

　　上周，影响汇市行情演变的主要因素有：

　　1、联手救市效果有限，难挽美元颓势。

　　上周，美联储联手G10集团中的加拿大央行、英国央行、欧洲央行和瑞士央行等多家央行向紧缩的信贷市场紧急注资数千亿美元的新资金。

　　其中，美联储宣布扩大证券借贷项目，实施新的短期证券借贷工具，即以28天期限不超过2000亿美元的规模，向一级交易商出借美国财政部证券，即美国公债，而一级交易商可以用联邦机构债、联邦机构住房抵押支持证券(MBS)和评级为AAA/Aaa的非机构民间住宅MBS交美联储作为借入公债的抵押品。由于目前公债较机构债具有更高的市场信誉度，因此，此举允许银行用不受欢迎的证券换取容易出售的政府债券，是旨在提高融资市场的流动性，促进整体金融市场正常运转。而且，融资期限也延长至28天。

　　其他各大央行的注资计划为：欧洲央行计划通过额外的28日美元再融资向欧元区银行标售达150亿美元的资金；英国央行将于3月18日标售100亿英镑三个月贷款，并将在4月进一步提供贷款，金额另定；瑞士央行将在3月15日进行下一次美元标售，最大规模将为60亿美元；加拿大央行将通过28日定期回购向市场注入总额达40亿加元的资金。

　　美国白宫对美联储增加市场流动性的举措表示支持。白宫发言人佩莉诺表示，美国总统布什对美联储主席贝南克有充分信心，且支持其采取的旨在提高金融市场流动性的最新措施。

　　但这支强心针仅对美股和美元产生了一天的刺激作用，尤其是最后遭致美元空头更猛烈的抛售反击。原因在于市场认为美联储的举措治表不治本，无法根除美国信贷市场的忧虑和美国楼市下滑的问题。

　　国际货币基金组织(IMF)第一常务副总干事利普斯基表示，美联储向美国银行体系注资的最新举措将不会解决美国的经济问题，但将有助于缓解金融市场的紧张状况。穆迪旗下Economy.com的创建人之一暨首席分析师赞迪在最新发表的评论中表示，美联储的行动将有助于机构抵押支持证券(MBS)和贷款市场，这对于防止楼市继续下跌而言绝对有必要，不过他也表示，美联储的行动并不是直接针对楼市的恶性循环问题，"直到这个循环被打破之前，金融体系和整体经济都将承受重压。"美国住宅贷款抵押机构房贷美(Freddie Mac)业务总监Patti Cook表示，美联储向银行体系增加注资的计划可能只是在短期内帮助抵押贷款债券市场，"并不能解决长期问题。"