上海交行：联储关心经济放缓美元走势向下破位(3)

　　相对而言，目前欧元区官方对于欧元强势的态度较为温和，而且耐人寻味地是，上周两次发表讲话的欧洲央行总裁特里谢对欧元强势保持缄默。另外，德国民间机构的态度则更为容忍。比如，德国工商联会(DIHK)的首席经济学家Volker Treier表示，德国企业感觉到了欧元升值的影响，但是能够应对这种局面；德国外贸协会(BGA)主席伯尔纳表示，欧元走强将会使德国出口企业遭遇困境，但没理由因此惊慌失措；BGA并无理由修改其对德国经济增长的预估。BGA原本预计，德国GDP今年预计增长1.7%，出口则预计增长5-6%。

　　3、英央行矛盾，英镑多头力量渐增。

　　英镑上周整体走势上扬，这是受到欧元大涨的带动，就英镑基本面而言，局面为多空参半，这导致英镑在上扬中走势有所震荡。

　　英国央行副总裁吉弗上周表示："我们将根据通胀的具体情况决定是否再次降息。最新的通胀率仍略高于我们的目标位。""我们认为未来数月物价将大幅上涨，尤其是能源和食品价格，因此，我们预期，短期来看通胀率将升至3%附近。"英国央行货币政策委员会委员贝斯利表示，消费者支出走软并不意味着英国经济走向灾难。英国央行货币政策委员会委员贝斯利表示，一段时间的消费者支出放缓和房屋价格停滞不会对英国经济造成伤害。他担心今年通胀进一步跳升。这些央行官员的言论无疑对英镑降息预期有一定的降温作用。

　　但英国央行副总裁洛马克斯表示，货币政策决策者必须平衡需求急剧放缓和通胀暂时性上升转变成长期通胀的风险。她表示："通胀暂时上升，本身并不意味着货币政策委员会需要容忍需求明显减弱。""但如果通胀预期可能变得长期居高不下，那么就需要容忍更多的需求放缓以把通胀控制在目标水准。这意味着将来应对需求放缓的回旋空间较小。而当前金融市场动荡可能导致需求放缓。"她还表示，趋紧的信贷环境将要求更低的利率。

　　数据方面，英国银行业者协会(BBA)公布，英国1月房屋抵押贷款批准数量从去年12月的42343宗升至44288宗，对英镑产生利好影响。但英国政府公布的第四季度GDP修正值分项数据显示，去年底消费者支出下降，且企业库存上升，这暗示今年英国经济将大幅放缓。而且，英国2月GFK消费者信心指数跌至负17的逾13年低位；英国2月零售销售逾一年来首度意外下滑，从1月的正4下降到负3。这些数据反映英国内需确实不振。

　　英国最大的抵押贷款银行HBOS公布的2007年度获利增长3%，低于市场预期，因为该银行核心的零售业务利差收益受到冲击。该因素也一度对英镑走势构成冲击。

　　4、美元疲弱股市动荡，低息货币左右逢源。

　　上周，低息货币瑞郎和日元虽然先有小幅下探的过程，但最终大幅度上涨并守住涨幅，这是因为美元全面疲弱和美股引领发达国家股市调整，使低息货币左右逢源。

　　上周初段，因西方发达国家股市走高，引发市场风险厌恶情绪下降，使瑞郎和日元一度出现回调。

　　上周中段，美元全面回落和欧元强劲上扬，带动瑞郎和日元也展开冲高走势，但仍局限于近期波动区间。