中诚信资讯  高宁

　　周三， 银行间债券市场成交金额共计9,828.03亿元，较前一交易日减少1676.68亿元，下跌14.57%。其中，现券成交1,511.86亿元，较前一交易日减少135.25亿元。回购成交金额8,316.17 亿元，较前一交易日减少1，541.44亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交17只，市场表现为9只上涨，8只下跌，总成交量265.9亿元。14附息国债06成交量最大，当日共计成交73.7亿元，剩余期限2.35年，最新收益率为3.6092%。 国债收益率曲线整体微幅上行，其中5年期上行0.68P至4.1941%；7年期下行1.44BP至4.3801%；10年期上行2.72BP至4.4771%。

　　信用债市场方面， 企业债､短融､中票成交合计610.56亿元，较前一交易日减少98.24亿元。其中，企业债共成交139只，成交量合计164.29亿元。成交量最大的为“13贵州高速债”，AA评级，成交总额6.4亿元，剩余期限5.80年，最新收益率7.2746%；涨幅最大的为“09衡城投债”，涨幅为3.56%，AA+评级，剩余期限2.60年，最新收益率6.30%。短融共成交146只，成交量合计201.29亿元。成交量最大的为“14广发CP005”，成交总额为12亿元，最新收益率为4.85%。中票共成交163只，成交量合计244.98亿元｡ 成交量最大的是“09甘国投MTN1”，AAA评级，剩余期限0.38年，最新收益率7.16%， 成交总额为16亿元。

　　货币市场方面，资金面依然较宽松，但7天回购利率昨日继续上涨，但幅度有所收窄，其中行间质押式回购隔夜品种加权值较前一交易日微幅上行1.94BP至2.7473%；7天回购利率加权值上行8.50BP至3.6849%；14天期回购利率加权值下行52.11BP至3.7087%；1个月回购利率加权值上行1.76BP至4.4346%。本周公开市场到期量较大，单周实现净投放的概率也较大。由于当前融入资金难度不大，机构对隔夜、七天期限相对更短的品种比较青睐。此外，近期在季末、季初和清明假期等因素叠加作用下，银行间市场质押式回购成交总量在高位徘徊。

　　昨日，财政部招标发行280亿元人民币三年期续发国债，中标收益率为3.9868%，高于此前3.92%的市场预测均值。由于三年期限品种绝对收益较低，机构参与热情不高，投标倍数也不高，为1.35倍。在资金成本在逐步上升的过程中，国债的吸引力会继续偏弱，未来仍需谨慎对待国债整体走势。今日，农业发展银行将招标发行两期固息金融债。由于两期新债均为短期品种，受资金面干扰较大，发行情况还需关注今日的央行[微博]公开市场操作。同时，财政部今天还将发行今年第一期、第二期储蓄国债(电子式)，其中：第一期期限为3年，票面年利率为5.00%，最大发行额为240亿元；第二期期限为5年，票面年利率为5.41%，最大发行额为160亿元。在目前互联网金融理财和银行短期理财产品较高收益率的背景下，今年两期储蓄国债的发行状况否还能与往年一样有待观察。