中诚信资讯  张虹

　　周四， 银行间债券市场成交金额共计9,085.46亿元，较前一交易日减少59.64亿元，下跌0.6%。 其中，现券成交1,631.12亿元，较前一交易日增加168.73亿元。回购成交金额7,454.34亿元，较前一交易日减少228.37亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交25只，市场表现为9只上涨，16只下跌，总成交量248.6亿元。13附息国债17成交量最大，当日共计成交52.6亿元，剩余期限2.4年，最新收益率为3.65%。 国债收益率曲线中短端小幅上行，其中3年期上行3.76BP至3.9017%；5年期上行2.95BP至4.1943%；7年期上行2.47BP至4.3886%；10年期维持在4.49%。

　　信用债市场方面， 企业债､短融､中票成交合计506.11亿元，较前一交易日减少45.83亿元。其中，企业债共成交161只，成交量合计194.86亿元。成交量最大的为“13武清国投债02”，AA+评级，成交总额18.7亿元，剩余期限6.9年，最新收益率7.2%；涨幅最大的为“12四平债”，涨幅为3.1%，AA+评级，剩余期限5.1年，最新收益率7.72%。短融共成交203只，成交量合计254.74亿元。成交量最大的为“14中材CP001”，成交总额为8.1亿元，最新收益率为5.5991%。中票共成交162只，成交量合计189.47亿元｡ 成交量最大的是“13中电投MTN2”，AAA评级，剩余期限3.9年，最新收益率6.1632%， 成交总额为21.9亿元。

　　货币市场方面，资金面较为平稳，银行间质押式回购隔夜品种加权值较前一交易日下行1.25BP至2.9382%；7天回购利率加权值下行11.16BP至4.0878%；14天期回购利率加权值下行6.02BP至4.4024%；1个月回购利率加权值下行2.1BP至4.5754%。公开市场方面，央行[微博]周四进行了500亿元14天期和400亿元28天期正回购操作，中标利率分别维持在3.8%和4%。再加上本周公开市场共有100亿元的正回购到期，因此央行本周公开市场净回笼资金620亿元。在下周二(4月8日)补缴准备金之前的这几个交易日，资金面压力已经不大。但在财政缴税开始后，4月中旬以后将面临较大压力。

　　周四利率一级市场发行了200亿元农发金融债和80亿元国开债，市场投标热情有所回落，中标利率普遍偏高。二级市场上政策性金融债交投较活跃，收益率在一级市场中标利率偏高带动下整体上行。信用产品中企业债和短融成交活跃，中短期收益率有所下行，信用利差小幅收窄。国务院在周三的常务会议上公布多项措施，稳增长政策的出台使得市场情绪比较悲观，正回购增量印证了货币政策放松无望，债市下一阶段将面临新一轮的调整。