中诚信资讯  张虹

　　周一， 银行间债券市场成交金额共计9,000.62亿元，较前一交易日增加1,246.34亿元，上涨16.1%。 其中，现券成交1,345.58亿元，较前一交易日减少89.8亿元。回购成交金额7,655.04亿元，较前一交易日增加1,336.44亿元。

　　当日，银行间债券市场国债成交31只，市场表现为23只上涨，8只下跌，总成交量191.12亿元。13附息国债20成交量最大，当日共计成交21.3亿元，剩余期限6.64年，最新收益率为4.38%。国债收益率曲线整体小幅下行，其中5年期下行3.57BP至4.1581%；7年期下行3.09BP至4.4134%；10年期下行3.98BP至4.4836%。

　　信用债市场方面， 企业债､短融､中票成交合计604.13亿元，较前一交易日减少95.13亿元。其中，企业债共成交160只，成交量合计167.74亿元。成交量最大的为“12铁道03”，AAA评级，成交总额12.4亿元，剩余期限8.4年，最新收益率5.7162%；涨幅最大的为“12辽方大债02”，涨幅为3.9%，AA+评级，剩余期限4.99年，最新收益率6.9254%。短融共成交148只，成交量合计187亿元。成交量最大的为“14大唐集SCP002”，成交总额为18.8亿元，最新收益率为5.3976%。中票共成交159只，成交量合计249.39亿元｡ 成交量最大的是“09甘国投MTN1”，AAA评级，剩余期限0.5年，最新收益率6.1%， 成交总额为16亿元。

　　货币市场方面，资金面仍然十分宽松，银行间隔夜回购利率加权值较前一交易日下行5.67BP至1.6413%；7天期回购利率加权值下行9.07BP至3.2712%；14天期回购利率加权值下行10.74BP至3.8660%；1个月回购利率加权值上行17.45BP至4.4842%。虽然目前市场资金维持充裕，但央行[微博]态度将是决定资金面宽松格局能够维持多久以及宽松程度的关键。鉴于机构对周二公开市场回笼资金力度维持一定谨慎心态，昨日中长端资金利率小幅上行。

　　现券二级市场，由于对房地产企业融资环境的担忧，利率产品买盘增多，市场收益率下行幅度明显，国债收益率曲线下移3-4BP，非国开金融债收益率下行7-10BP，国开债下行幅度更大。信用产品受房地产消息影响有限，各期限及品种收益率保持下行。在连续两周利率债一级供给接近千亿后，目前本周公告的仅有30亿元国开债，周供给压力稍有缓解。市场主要关注央行本周的回笼是否加码，如果资金状况有所波动，那么收益率也不会继续下行，很有可能维持震荡走势。