命运之轮永不停转，国债期货已然归来。那些在327国债中掀起滔天风暴的大佬们如今安在？券商教父管金生归于平淡、监管者尉文渊却翻身下海，“涌金系”的沉浮，“新湖系”的崛起，而最后一个神秘大佬是谁？那是改变无数人命运的一天。

　　21世纪网 中国证监会8月30日表示，中金所的5年期国债期货合约获得批准，拟定于9月6日上市交易。淡出投资者视线达18年之久的国债期货，即将归来。

　　英国金融时报一度将1995年2月23日，称作中国证券史上最黑暗的一天。

　　18年时间，中国证券市场已经经历沧海桑田。而当年那场“327国债事件”中掀起滔天风暴的大佬们，如今安在？

　　券商教父管金生归于平淡、监管者尉文渊却翻身下海，“涌金系”的沉浮，“新湖系”的崛起，那是改变无数人命运的一天。

　　如今，伴随着国债期货的归来，是否将有新的大佬诞生？

　　五个人的18年人生，引以为戒，引以为励。

　　尉文渊：上交所总经理华丽转身

尉文渊，上海证券交易所的设计者，同时也是国债期货的创设者。

　　尉文渊出身于军人家庭，15岁初中还没毕业就去新疆伊犁当兵，当兵5年后复员回上海，一度在在电影院当过服务员，后因表现突出，不久被选到上海某区委任宣传干部。

　　恢复高考后，尉文渊考入上海财经大学。毕业后，他到正在组建中的国家审计署工作， 32岁时，被提拔为审计署人教司处长。尉文渊的老师、原上海财大副院长龚浩成担任人民银行上海分行行长之后，他就被调到人行上海分行金融行政管理处当了正处级的副处长。那是1989年的11月，尉文渊还未满35岁。

　　1990年初，中国政府宣布将建立上海证券交易所。人民银行上海分行成立了筹备小组，由金管处处长牵头。这样，金管处的工作就由刚调来不久的尉文渊负责。

　　1990年12月19日，上海证券交易所正式开业，尉文渊顺理成章地出任首任总经理。

　　上交所从开业的第一笔交易开始就跨入了电子交易时代，这对中国证券市场的发展产生了深远的影响。在电子交易的基础上，上交所也顺便解决了股票无纸化交易的问题，在当时，这又是一项具有世界领先意义的创举，推动和支撑了此后证券市场的快速发展。

　　在交易所成立后的三年中，尉文渊进行了多项尝试和改革。比如市场扩容，到1992年底，上市公司数量从最初的“老八股”扩大到近60家；比如扩大交易席位。交易所的会员已经从16家扩大到100多家，交易席位由最初的50个扩大到上千个，到93年更是达到了6000个。

　　尉文渊同是也是最早把国债期货引入国内的人。

　　当时我国国债发行难，靠行政性摊派。1992年发行的国库券，发行一年多后，二级市场的价格最高时只有80多元，连面值都不到。

　　1992年尉文渊到美国转了一圈，美国金融工具令人眼花缭乱，但尉文渊分析下来，风险不太大、又最稳定的当属国债。国债是固定利率，风险会小一些；而国债期货能够促进国债市场的发行，也更容易得到上层的支持。

　　于是1993年底，由上海证券交易所提出，经中国财政部、中国人民银行批准，国债期货市场开始试点设立。

　　尉文渊肯定没有料到，当初从国外引进的、试图激活国债市场的金融工具，竟然造成了1995年2月23日的那场市场大动荡。

　　“327国债事件”后3个月，国债期货市场被关闭，1995年9月15日，尉文渊因负“监管责任”，辞职离开了他一手创建的上交所。

　　1996年起，尉文渊开启了新的商海征程。年初，他与几个朋友创立了新盟公司。

　　离开上交所后，尉文渊曾约定自己“三年之内不进股票市场”。他一直恪守着此约定，直到2000年4月，应朋友之请，尉文渊担任了证券网站——海融证券的CEO。但半年后，由于不习惯上海、北京两地奔波等原因，他辞去CEO一职，只担任海融的股东。

　　2005年9月，尉文渊与另一个证券市场资深人士阚治东[微博]一起高调复出，共同参与了一家东方现代产业投资管理有限公司，其中，阚治东任总裁，尉文渊任董事长。

　　2005年底，东方现代和尉文渊自己的公司西藏新盟各向华锐风电投资1750万，分别占到17.5%的股份。如今，西藏新盟仍持有华锐风电4.2亿股，按照2013年9月5日的收盘价4.29元/股，这批股票的市值目前超过18亿元，不考虑每年的分红，较当初的1750万投入已获得了近100倍的回报。

　　2012年下半年，华锐风电业绩下滑，尉文渊开始担任华锐风电的代理总裁，今年3月份一度担任华锐风电董事长。

　　然而5月14日，尉文渊突然辞去了华锐风电董事长、代理总裁的职务，连董事职务也一并辞去。这或许标志着这位资本市场上的老舵手将开始一次新的转向。

　　管金生：事件主角终归平淡

　　管金生，于1988年筹建万国证券公司，任副董事长、总经理、总裁。每当提到327国债事件，管金生永远是目前可以确知的事件第一主角。

　　老管1947年出生在江西省清江县(现樟树市，属宜春市管辖)的一个普通农民家庭。1982年获上海外国语学院法国文学硕士学位，最初在公安机关做翻译，后入职上海国际信托投资公司，由此踏入金融圈，不久被选送到比利时布鲁塞尔自由大学深造。

　　1988年，管金生负责筹建上海第一家证券公司——万国证券。

　　上世纪80年代末，管金生带领万国证券通过倒卖国库券，迅速完成了第一桶金的积累。到1992年，万国证券已成为中国当时最有影响力的证券公司，一度占据中国70%A股交易量和几乎全部的B股交易量。

　　1992年年底，万国证券与李嘉诚合作，收购香港上市公司香港大众，完成了大陆证券公司首次收购境外企业并成为控股人。

　　到1995年为止，管金生与万国证券仍在走上坡路，而1995年的“327国债事件”，却成为他们的命运拐点。

　　国债期货的保证金定在2.5%。327品种就是对1992年发行的3年期国债期货合约的代称。由于其于1995年6月即将交收，现货保值贴补率明显低于银行利率，故一向是颇为活跃的炒作题材。

　　1995年2月，市场传闻财政部可能要以148元的面值兑付327国债，而不是132元。但管金生观点相反，他判断财政部不会割肉掏出16亿元来补贴327国债，于是决定率领万国证券做空。

　　结果传闻变成现实。1995年2月23日上午，财政部发布公告称，327国债将按148.50元兑付。

　　1995年2月23日上午一开盘，有财政部背景的中经开公司大肆逼空万国证券，率领多方借利好掩杀过来，用80万口将前日148.21元的收盘价一举攻到148.50元，接着又以120万口攻到149.10元，又用100万口攻到150元，下午攻到151.98元。随后万国证券的同盟军辽国发突然叛变、改做多头。

　　327国债在1分钟内涨了2元，10分钟后涨了3.77元，327国债每涨1元，万国证券就要赔进十几亿元。下午4时22分，收盘前的8分钟，为避免万国证券公司倒闭，管金生做出最疯狂举动：大举抛售债券期货，继续做空国债。

　　当时的盘面表现是：空方突然发难，先以50万口把价位从151.30元轰到150元，然后把价位打到148元，最后一个730万口的巨大卖单把价位打到147.40元。这笔730万口卖单面值1.46万亿元，接近中国1994年国民生产总值的1/3。

　　管金生作为万国证券掌门的职业生涯，也注定在这一刻走到了终结。

　　上交所当晚紧急宣布：23日16时22分13秒之后的所有交易无效，当日327品种的收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格151.30元。327国债最后遭遇强行平仓，万国证券仅此一项亏损额接近13亿元，临近破产的边缘。

　　1995年4月，管金生辞职，当年5月19日，在海南被捕，1997年被判处17年徒刑，罪名为挪用公款，总额269万元。在此之前的1996年7月16日，万国证券已与申银证券合并为申银万国[微博]证券公司。

　　于上海提篮桥监狱服刑7年后，管金生在2003年获得了保外就医的机会出狱。此后他一边在上海的一家会计师事务所担任金融顾问，一边安享晚年。一些以前万国证券旧部或是江西樟树市驻沪老乡的聚会上，亦能看到现年66岁的管金生身影。

　　魏东(1967-2008)：一个大佬的崛起与离去

　　魏东，资本市场上涌金系的创始人，有说法称：“‘中经开’在这一战中获利72亿，魏家的跟风盘获利大概2-3亿。”(《南方人物周刊》)

　　魏东毕业于中央财经大学，1990年起在财政部下属的中国经济开发信托投资公司(中经开)工作。而“中经开”则是327国债事件中最大的多头。

　　事实上，早在1995年以前，魏东已经离开了中经开，在上海创办了涌金实业，而上海涌金实业最开始的主营业务便是国债期货。因此，魏东显然是327国债事件的参与者之一。

　　1995年的327国债事件之后，魏东的涌金系以惊人的速度在资本市场上攻城略地：全面参与转配股、法人股受让、新股配售等一级市场、一级半市场业务；以知金科技为平台，孵化多个创业企业。

　　2002年涌金系控股上市公司九芝堂。

　　2005年7月，涌金系控股成都证券，并为其成功增资扩股，使成都证券的资本金由1.28亿元上升至5亿元，达到综合类券商及格线。2006年12月，国金证券成功借壳成都建投，并完成了股改。

　　除此以外，涌金还实际控制有云南国际信托、一度参股青岛软控(SZ.002073)、北青传媒、中科软科技股份有限公司、清华同方威视技术股份有限公司、万方数据股份有限公司、浙江大华技术股份有限公司和家润多商业股份有限公司等。

　　2008年4月29日下午，正处在事业巅峰的魏东，在北京紫竹院附近的家中跳楼身亡，享年42岁。魏东的跳楼原因成迷，一说为抑郁症。

　　而在2013年的福布斯全球富豪榜上，继承了涌金集团股权的魏东遗孀陈金霞，仍以15.5亿美元的总资产，排到全球富豪榜第965位。

　　黄伟：最神秘的“新湖系”掌门

新湖集团董事长黄伟和肖民

　　浙江首富。新湖系掌门人。

　　2007胡润金融富豪榜显示，黄伟以30亿的资产与魏东并列第13名。2013年福布斯华人富豪榜上，黄伟以26亿美元的身家，排在第26位，在全球富豪中第554，已经超过了继承魏东涌金系遗产的陈金霞。

　　“魏东和新湖董事长黄伟的关系，可以追溯至中经开时代，黄伟是当时中经开最大的客户和受益者之一。”

　　有报道称，黄伟的起家，与327国债事件有关，“但黄伟在“327国债”事件中究竟扮演什么样的角色，仍然是一个谜团。据知情人透露，黄伟的确是幕后真正赢家，获利在7.5亿元左右。”(《投资者报》)

　　2008年5月9日的魏东追悼会，黄伟亲临现场，并献上了花圈。

　　黄伟1959年生，早年毕业于温州师范学院，后在瑞安一中和温州市委党校任职。

　　“广为流传的说法是，上世纪90年代初，黄伟离开温州，到杭州发展。黄先做眼镜生意，后介入股市，以倒卖股票认购证起家。其后黄伟又介入国债和期货市场，完成资本的原始积累。”(《时代周报》)

　　在征战期货市场的同时，黄伟创立了浙江新湖，开始介入房地产行业。后来更是以手中充沛的资金四处出击，如今新湖系控制有新湖中宝、哈高科两家上市公司，控股湘财证券、新湖期货等多家金融机构、入股盛京银行、吉林银行及多家拟上市公司。

　　2012年，新湖系的旗舰上市房地产公司新湖中宝(600208)营收已逼进百亿元人民币。

　　陈树隆：最懂国债的副省长

国元证券创始人，现任安徽省委常委，排名第二的副省长。

　　327国债事件中，陈树隆时任安徽省国债服务中心主任、省财政证券公司总经理(正处级)，此后逐渐成为安徽省金融探索的核心人物，并创建了国元证券。

　　陈树隆的具体履历如下(摘自安徽省政府官网)：

　　陈树隆，男，汉族，1962年11月生，安徽巢湖人，1987年7月参加工作，1985年4月加入中国共产党，在职研究生学历，管理学硕士学位，高级经济师、高级会计师。现任中共安徽省委常委，省政府副省长、党组成员。

　　1983年9月至1987年7月在安徽财贸学院会计学系工业财务与会计专业学习，毕业后留校任教兼辅导员；

　　1989年4月起历任省财政厅综合处科员、副主任科员；

　　1993年8月任省国债服务中心副主任；

　　1994年6月任省国债服务中心主任、省财政证券公司总经理(正处级)；

　　1998年1月任省信托投资公司总经理(副厅级)、党委副书记，省国债服务中心主任、省财政证券公司总经理(1996年1月至1999年2月兼任安通发展有限公司董事长；1996年5月至1998年2月兼任安泰期货公司董事长)；

　　2000年12月任省信托投资公司总经理、党委副书记；

　　2001年3月任国元控股(集团)有限责任公司总经理、党委副书记，国元证券有限责任公司董事长(正厅级)；

　　2002年9月任合肥市副市长(2003年2月兼任合肥市委工交企业工委书记；2000年9月至2003年12月在中国科学技术大学商学院管理科学与工程专业学习，获管理学硕士学位)；

　　2003年12月任芜湖市委常委、副市长；

　　2006年4月任芜湖市委副书记、代市长；

　　2006年7月任芜湖市委副书记、市长；

　　2008年6月任芜湖市委书记、市长；

　　2008年7月任芜湖市委书记；

　　2011年10月任省委常委、省委秘书长，芜湖市委书记；

　　2011年12月任省委常委、省委秘书长；2012年6月至今任省委常委，省政府副省长、党组成员。

　　中共十八大代表。十一届全国人大代表。

　　目前陈树隆作为安徽省排名第二的副省长，分管负责科技、国土资源、环境保护、住房城乡建设、交通运输、地震等方面工作。

　　(代路)