光大期货昨依然位居空头榜首，或成资金竞相狙击对象

　　光大证券被“乌龙”给缠上了。继光大证券策略投资部上周五E T F套利出乌龙事件后，昨日，光大证券再陷乌龙门———在银行间市场以超低价卖出国债。光大证券昨日公告并没有详细披露造成乌龙的原因，称正在与对手方沟通并协商处理。有银行人士向南都记者表示，债券乌龙交易是否能够撤离，关键要看交易对手方的意愿。据悉，捡到此笔便宜交易的是一家农信社。对光大证券的再一次乌龙事件，有业内人士对南都记者推测说，“不知光大是否想通过此举证明，光大证券的合规风控系统的确有问题。以此来向市场解释说，上周五的确是操作失误。”

　　昨日，受乌龙事件影响，券商板块领跌超2%。

　　光大再出乌龙指

　　昨日，上午9时25分左右，光大证券在银行间市场以超低价4.20%的收益率卖出了1000万面额的12附息国债15。对于这笔成交，市场一笔哗然。

　　南都记者多方打听，市场人士多认为，此次光大证券的乌龙事件主要是将4.02%错输成4.20%。据悉，此次的交易标的———12附息国债15，为2012年记账式附息(十五期)国债，期限为10年，于2012年8月23日发行，发行额为300亿元，发行价为100元，票面利率3.39%。

　　“在过去的一周该品种一直维持在3.9%左右的收益率交易价格上，按国债的走势短期不可能突破4.2%，这明显是出了乌龙。”对于这笔交易，国海证券债券分析师高勇标表示，价格过低，肯定不是一笔正常的成交。

　　就在市场讨论纷纷之时，昨日中午，光大证券发布公告称，当天上午，公司金融市场总部在银行间本币交易系统进行现券买卖点击成交报价时，误将12附息国债15债券卖价收益率报为4.20%(高于前一日中债估值约25个基点)，债券面额为1000万元，后被交易对手点击成交。

　　那么是什么造成了这次乌龙呢？光大证券的公告并没有详细披露，不过，市场对此议论颇多。

　　“应该是将4.02%错输入成4.20%。”一家股份制银行资金部副总经理向南都记者表示，按目前的市场价格，估计光大证券交易员可能想4.02%卖出12附息国债15，但将收益率误打成4 .20%。此外，高勇标则认为，也有可能是光大证券的交易员将“买入”错按为“卖出”，造成了此次乌龙。

　　一农信社捡便宜

　　高勇标表示，实际上，银行间市场的债券交易一般是采取点对点询价的方式，在确定价格之后，双方在系统里挂单交易。“不过，光大这一次应该是做市商，由机器挂出卖单，市场上其他交易商看到就可以点击进行成交。”高勇标表示，为了活跃国债交易，财政部要求做市商多挂单，而光大作为做市商，具有这一方面的义务，他预计，当天光大证券并非真的想买入收益率为4.2%的10年国债，而只是一次通常的挂单，结果误将买入输出卖出，导致有机构看到后，立刻成交捡到便宜。

　　“报错价，这在银行间交易市场还是比较常见的。”前述股份制银行总行资金部副总经理也表示，一般而言，机构间在进行债券买卖时，一般会提前询价，但对方看到价格较市场出现较大偏离时，按行规会要求对方再次进行确认。“今天光大用的是做市商的系统。”上述股份制银行总行资金部副总经理指出，按照以往的操作方式，只要双方对于成交存在争议，是可以在结算前通过商议进行撤单的，但是今年以来，为了整顿丙类账户交易，人民银行针对债券交易发布了新规，不允许机构无理由撤单，如果确实存在争议可以通过打报告进行修改。

　　据悉，对于此笔交易，光大证券正在与对手方沟通并协商处理。

　　上述银行人士向南都记者表示，光大证券的债券乌龙交易是否能够撤离，关键要看交易对手方的意愿。他透露，捡到此笔便宜交易的对手为一家农信社。

　　而至于光大证券再次发生乌龙事件对于债市的影响，高勇标认为，影响极小。他表示，1000万元的交易量在整个银行间债市是属于最基本的单位，所以对于市场的影响并不大，截至昨日下午3点左右，12附息国债15的交易收益率已经回归到常规的3.98%，从全天看，除了此笔交易，该品种当天没有出现太大的变化。上述银行人士也表示，相对于股票市场，银行间市场对于资金的吸纳能力较强，对市场影响不大。

　　对光大证券的再一次乌龙事件，有业内人士对南都记者推测说，昨日光大国债乌龙其实并不能影响市场，对其本身损失也很小。“但是不知光大是否想通过此举证明，光大证券的合规风控系统的确有问题。以此来向市场解释说，上周五的确是操作失误。”

　　昨日减持660手

　　而至昨日收盘，大盘未出现光大证券乌龙事件影响股市下跌的情况。其中股指期货市场IF1309上涨了1.89%，日增仓3277手。从收盘持仓情况看，光大期货依然位居空头持仓龙虎榜榜首，持仓9534手，昨日减持660手。中证期货位居多头持仓龙虎榜，持仓6517手，昨日增持794手。

　　在上周五，光大证券全资子公司光大期货席位单日大幅增加空单7023手，从前一交易日的空单持仓总数排名第五，一跃成为IF1309合约卖单总持仓第一名。昨日盘后数据显示，光大期货席位仅小幅减持空单，是否为光大证券的空单仍不能确定。

　　昨日，光大证券发布公告表示：为保持市场稳定、保护投资者利益，平稳处置8月16日因本公司策略投资部门套利交易系统事故而购入的股票，以及为对冲风险而购入的股指期货合约，本公司决定在制定并公告处置方案前，不会减持上述已持有的股票。对于已购入的股指期货空头合约，自即日起由本公司自主决定在市场平仓，如有因此而获得的利润，本公司承诺将按依法被认定的责任处理。

　　对昨日IF1309上涨行情，大摩分析表示：“资金的态度很明确，那就是趁着光大被中金所处罚不能开新的股指期货仓位的这段时期，围剿光大所持的期指空单。在所有底牌都暴露出来的情况下，光大证券成了资金竞相狙击的对象。”

　　安信证券有关人士对南都记者推测说，其实场内市场光大证券盈亏或者都是小数，如果多空方的博弈，在提前借助光大证券的通道来做势，利益无法估量。

　　光大量化交易软件的谜团

　　对光大证券上周五量化交易ETF套利的乌龙事件，诸多做量化交易的人士仍对南都记者大呼不可思议。

　　“我们也正在做量化交易，下单都是会设定资金上限，这是规定死的。光大证券的乌龙不可思议。”深圳市挺浩投资管理有限公司董事长康浩平[微博]昨日对南都记者表达了不解。“光大证券如果买入蓝筹，做空股指期货，应该同时下单，博取其中的利差获利。光大证券的量化交易乌龙，看不明白。”

　　深圳某科技公司CEO丁博对南都记者解释说，公司也正在试运营一款量化交易模型。之前模拟交易了几个月，没有出现问题。现在开始进行实盘操作。

　　他解释说，对光大证券的乌龙，市场上的确存在阴谋论。在量化交易中，运营程序前的参数都是人为设定的，大型运行程序，要设定几十个参数。有时会根据每次不同的交易，修改参数，因此，光大证券摆出这个乌龙也有可能性。业内希望光大证券披露更多内幕情况。

　　“我们关注的是，未来监管层会对此设定一些更严格的新规定。目前，国内的量化交易尚处于起步阶段，很多地方需要规范。”丁博对南都记者解释说，“其实，如果光大证券不是在段时间内如此操作，而是在数日内进行上周五那样的操作，那监管层很难断定光大是否违规。除非获得此量化交易的软件，查清软件的核心设计思想。但是，光大证券上周五明知自己的操作引起市场波动，随后进行做空期指操作，已涉嫌违规操作或者内幕交易。”    

　　南都记者 陈颖 梁永建 实习生 苏颖