中诚信资讯 白景瑞

　　周三，银行间债券市场交易结算面额共计10，097.89亿元，较前一交易日减少192.46亿元。其中，现券交易面额3，923.19亿元，较前一交易日增加462.31亿元；质押式回购结算量比前一交易日减少390.24亿元，总计5，710.92亿元；远期交易发生0笔。

　　银行间市场国债交投活跃，成交的31只国债12涨1平18跌，总成交量580.25亿元，较前一交易日增长16%。成交量前十的品种剩余期限平均为4.42年，较前一交日有所延长；12附息国债10成交量居首位，共计90亿元，剩余年限6.24年；国债收益率曲线整体小幅下行，2、4、5年期下行1BP至3.05%、3.26%、3.28%；长端微幅上行。

　　当日，企业债、短融、中票成交合计1942.309亿元，与上一交易日减少7.65%。304只企业债成交量合计733.852亿元，较上一交易日减少1.36%，“10广州建投债”以42亿元的成交量位居榜首，“12株高科债”创当日个券最大跌幅，下跌3.46%；188只短融成交量合计450.375亿元，较前一交易日减少21.73%；317只中票成交量合计758.082亿元，较上一交易日减少3.28%，“12熔盛MTN1”以18亿元的成交量位居榜首，“10五矿MTN2”涨幅最大，上涨2.57%｡

　　公开市场方面，昨日央行继续向一级市场交易商同时开展正、逆回购询量，品种分别为14天逆回购、28天正回购。自春节以来，央行操作保持谨慎，公开市场操作连续保持净回笼，本周二央行继续通过正回购操作从市场回笼了260亿元资金。考虑到目前资金面的宽裕情况，周四的公开市场操作可能仍将回笼资金。利率债方面，短端和中长端收益率均呈缓慢上行态势。信用债成交集中在短端券种，中长端关注程度下降。从评级上看，高评级券种成交尚属活跃，但高收益券种的交投已经渐趋清淡。铁道债方面，由于铁道部改组方案出台，部分市场投资者博弈存量铁道债的稀缺性和国家信用支持力度提高，中长期限的铁道债成交收益率出现10bp左右的下行。

　　民生银行拟发行200亿元A股可转换公司债券，发行方式为向原股东实行优先配售，其余额部分网上向社会公众投资者通过上交所交易系统发售与网下对机构投资者配售发行相结合的方式进行，15日为民生银行可转债申购日。在正股市场弱势的背景下，民生转债“入列”的供给冲击也不容忽视，整体而言，转债市场短期内仍有较大调整压力。