每经评论员 叶檀

　　五家民营银行估计年内就可成行。这是中国经济改革的重要步骤，盘活金融业，开放利率市场化，民营银行必不可少。

　　民营银行将突出四个特点，分别是市场的决定作用，特色化服务差异化经营，风险与收益自担，监管股东行为，防止关联交易试点银行成为股东的融资工具。另据人民网披露，试点银行至少有2个发起人，同时遵守单一股东股比规定，分别由参与设计试点方案的阿里巴巴与万向(浙江)、腾讯与百业源(深圳)、均瑶与复星(上海)、商汇与华北(天津)、正泰与华峰(温州)等民营资本参与试点工作。

　　民营银行路径清楚，为小微企业、社区服务，不追求做大，追求的是为中国民间金融、草根企业寻找到通畅的融资之路。监管层希望民营银行与传统银行错位发展，不要再走传统大型银行大而全的老路。

　　互联网的大数据与草根特性决定了，互联网金融可以服务好小微企业。阿里小贷取得了不俗的业绩，通过互联网交易为小微企业、店家测量出风险与诚信水准，通过高周转的小额贷款方式，为几十万客户提供小额贷款服务。

　　数据可以证明电商金融的威力。阿里集团小微微贷事业部总经理娄建勋日前透露，从2010年至今，阿里小贷累计发放1700亿元贷款，仅2013年新增借款接近1000亿元。这千亿元是指累计发放的新增贷款，说明周转率高达4以上，阿里小贷累计放贷65万户、户均贷款余额低于4万元。如果放贷户达到30万，那么周转率在8以上，惊人的数据背后是大数据支撑，是商家的高黏度。

　　阿里金融真正可怕之处是大数据、互联网造就的高效率与低成本。阿里小贷负责人胡晓明曾表示，阿里小贷单笔信贷操作成本为2.3元，一般银行的成本在2000元左右，效率提升风险可控。针对阿里巴巴的B2B线下贷款部分，阿里小微设定的不良贷款容忍率最高为3%，而淘宝类、天猫类贷款不良容忍率为2%~2.5%，整体不良贷款在1.2%~1.3%。未来的大数据分析优势将集中在小微贷领域。

　　阿里还部分打通了资金渠道。阿里小微微贷事业部有3家小贷公司，自有资金共18亿元，由于与东方证券资产管理公司做了资产转让项目，在深交所挂牌交易，2013年以产转让方式，获得90多亿元资金，多于50%的银行贷款。一旦阿里获得银行牌照，相当于老虎离开了虎笼，规模将急剧扩大。唯一能够制约阿里金融的，是其电商客户数据下降导致大数据分析的优势减弱，过于贪婪可能导致短期内超过其风险控制能力。

　　腾讯在一旁虎视眈眈，腾讯与华夏基金的合作超过1000亿元，给予京东200亿美元的高估值入股，绝不仅仅是为了退出电商指望京东，而是将京东的电商数据与腾讯的银行牌照相结合，弥补电商数据领域先天不足的短板。阿里与腾讯如李逵一般杀入银行业，中小银行面临巨大压力。

　　上述试点主导公司都经过市场严格洗礼，与地方政府庇护下的地方商业银行不可同日而语，他们虽然也要顾及各种关系，但市场的盈利特性是这些企业的基本立足点。一旦出现风险，这些银行必须自行承担，有充分的风险资产拨备与现金流。从理论上来说，民营银行不能借钱入股，股东本人承担连带赔偿责任。

　　根据试点方案要求，民营银行四种经营模式：“小存小贷”模式对阿里最合适；而腾讯申请的是“大存小贷”模式；天津发起人申请试点的为“公存公贷”模式；至于“特定区域存贷款”，均瑶与复星熟悉股权投资，正泰与华峰是想为温州的经济转型找到一条地方银行的金融之路。

　　决策者与监管者既然要改革，就不应该留恋以往政府庇护下的虚幻银行安全，给予民营银行充分的市场选择权，过分进行地域限制是不可行的。如限定阿里金融只能在重庆放贷，对于小存小贷的全球性互联网金融公司而言，无异于削足适履。此次只有下大决心实行事前公平的游戏规则制，事后严格的监管制，民营银行将成为撬动金融市场化的重要支点。

　　至于地方银行，无论是城商行，还是农商行，除非扎根本地做出地方特色，否则会被吞噬。