传邮储银行放弃双币双股上市 静默期不便回应

　　和讯银行消息 7月13日，据港媒报道称，因近期人民币持续贬值，加上监管机构仍有疑虑，邮储银行决定放弃以“双币双股”形式上市，最快9月就能登陆港交所。对此消息，邮储银行相关人士表示正处在静默期，不便回应。

　　和讯银行翻阅资料显示，邮储银行已于7月4日在香港联交所披露了聆讯前资料。6月28日，银监会公告同意其在香港主板发行股份并上市，发行规模不超过139 ．23亿股。

　　值得注意的是，邮储银行将成为中国最后一家待上市的大型商业银行，今年内在香港上市集资高达80亿美元（约624亿港元），目前，邮储银行的估值约为500亿美元，其IPO规模今年有望名列全球首位。

　　邮储银行去年底（2015年12月）宣布引进10家战略投资者的工作已获得银监会批准，引入的战略投资者包括蚂蚁金服、腾讯、中国人寿（601628，股吧）、中国电信、瑞银、摩根大通、国际金融公司、星展银行、淡马锡等，以发行116.04亿股新股的规模募集451.40亿元，即每股3.89元。

　　公开资料显示，在截至3月份的第一季度，邮储银行实现净利润125亿元人民币（19亿美元）。2015年利润增长7%至349亿元。该行截至3月31日的不良贷款率为0.81%，不到官方公布的行业数据的一半。

　　业务规模方面，截至今年3月底止，中国邮政储蓄银行拥有逾5亿客户，同时有中国商业银行中数量最多的营业网点40057个。其总资产为7.7万亿元，存款6.73万亿元，贷款2.67万亿元。

　　延伸阅读

　　H股迎来IPO巨无霸 邮储银行即将登陆港交所

　　随着中国邮政储蓄银行正式向香港联交所提交上市申请，这家拥有超过4万多个营业网点和5亿户零售客户，被称为最后一家未上市的大型国有银行，距离其IPO目标已是越来越近。近年来，港股市场一直不乏新晋银行的身影，但均为中小型城商行，无论在资产规模和募集金额上都与邮储银行无法相比。而邮储银行即将开始的H股上市之旅，或将成为今年全球最大规模的IPO。

　　7月4日，邮储银行在港交所正式披露了其上市前发行人相关资料，该行H股上市已进入冲刺阶段。根据早前银监会批复的公告显示，此次邮储银行在港H股上市，发行规模将不超过139.23亿股。而作为上市的前期准备，早在去年12月份，邮储银行就引入了包括瑞银、中国人寿、中国电信加拿大养老基金、蚂蚁金服等在内的十家战略投资者，共计发行116.04亿股，占已发行股本的16.92%，共募集资金451.4亿元，折合每股3.89元。

　　与此同时，在其上市申请中，邮储银行最新的经营状况与财务数据也得以公布。截至2016年一季度末，邮储银行资产总额达、存款总额和贷款总额分别达77076亿元、67324亿元和26658亿元，这一规模在中国商业银行中分别位居第五位、第五位和第七位。2016年一季度，邮储银行实现利息收入、净利润收入分别为723亿元、124.87亿元，去年同期上述指标分别为752亿元、112.56亿元。对于利息收入同比出现下降，该行表示，主要是由于其资产的平均收益率下降，而后者受央行在2015年连续降息和同业市场流动性宽松影响。

　　邮储银行的“大”，在其众多的营业网点和客户规模上展现得淋漓尽致。截至2016年3月31日，邮储银行共有40057个营业网点，包括8301个自营网点及31756个代理网点，覆盖中国所有的城市和98.9%的县域地区，拥有中国商业银行最大的分销网络。同时，该行截至今年一季度末的客户数已达到5.05亿户，超过中国人口的三分之一。

　　截至2016年3月31日，邮储银行的不良贷款率为0.81%，而这一数据要明显优于比银监会公布的2016年第一季度末大型商业银行1.72%的平均水平。

　　根据银监会批复，邮储银行赴港IPO将发行不超过139.23亿股H股，如果该行发行价与其每股净资产相当，则邮储银行赴港IPO募集资金将高达645亿港元。

　　由于多年来A股上市闸门始终对银行紧锁，一时间，港股市场成为了银行打破IPO“堰塞湖”的出口，甚至不惜退出A股排队名单。一家接一家的银行借港交所实现了IPO目标。然而这几年H股上市的银行却多为各地中小城商行，如青岛银行、郑州银行、锦州银行等。而邮储银行的出现，则是H股市场多年未曾出现过的银行巨无霸。

　　邮储银行将上市估值500亿美元 身价逼近阿里

　　中国邮政储蓄银行已就香港首次公开发行（IPO）提交上市申请，最早9月进行IPO，集资料达70-100亿美元。

　　邮储银行将可能成为两年来全球最大宗的IPO，估值约500亿美元。

　　邮储银行一名女发言人拒绝对上市的消息作出评论。

　　报道称，假如邮储银行IPO达到预期集资目标，其将成为2014年9月上市的阿里巴巴之后，全球集资规模最大的IPO。

　　董希淼：IPO能否助力“弯道超车”

　　日前，中国银监会批复同意中国邮政储蓄银行赴香港IPO。如果成功上市，这或将成为今年全球最大规模的IPO。

　　邮储银行是最后一家未上市的大型银行。在英国《银行家》杂志刚刚公布的“2016年全球银行1000强”中，该行总资产排名位居22位，一级资本排名位居39位。在我国银行业当中，它的资产规模仅次于四大银行，位居第5位。

　　然而，邮储银行骨子里并不是真正意义上的商业银行。在我国银行业4262家法人金融机构中，它十分特殊：从历史来看，它最初办理邮政业务，并没有从事银行业务，缺乏商业银行的基因；从业务来看，不少商业银行成熟的业务它并未全面开展，业务基础和创新能力相对薄弱。比如，该行资产业务处于起步发展阶段，今年一季度末存贷比仅为39.60%，远低于同业水平。

　　邮储银行最大的优势与劣势都是物理网点数量众多。从有利的方面看，它在全国拥有超过4万个网点，覆盖全部城市和近99%的县域地区，网点数量为全球银行业第一。同时，邮储银行个人客户数量超过5亿个，服务我国超过三分之一的人口。广泛分布的渠道和庞大的大众客户群体，使得该行在普惠金融和农村金融领域，具有独特的难以复制的优势。这是过去很长一段时间内，邮储银行能够吸收大量低息存款的关键因素。2015年，该行平均付息率为1.94%，而在港上市的中资商业银行总体水平为2.75%，资金成本的优势十分明显。

　　从不利的方面看，在互联网特别是移动互联网时代，这些数量庞大且效率不高的物理网点将可能成为巨大的负担。该行网点存在三个软肋：一是网点的经营管理水平相对不高，网点功能单一，辐射能力较弱；二是网点员工素质比较一般，大多数员工原本从事邮政业务，服务意识和能力亟待提升；三是代理网点占比超过79%，与邮政集团之间的委托代理关系不够清晰。物理网点具有不可替代的作用，但网点是各类渠道中最昂贵的一种。总之，该行网点管理水平和经营能力与国内成熟的商业银行相比，差距还是比较大的。

　　邮储银行近年来采取多种举措，加快网点转型的步伐，但成效如何还需实践检验。6月21日，笔者到该行某营业所，原本2分钟可以办好的业务，却因理财顾问与综合台柜员相互推诿，等待40分钟才得以完成。打电话到支行反映情况，至今未得到明确答复。由此可见，该行中后台部门对网点的精细化管理也有很大的提升空间。

　　从金融业务的角度看，邮储银行的金融业务是从邮政储蓄、汇兑业务发展而来。相比之下，它习惯于从事传统负债、资金结算等基础业务，尽管能吸收到低息存款，但低息存款并不等于低成本存款。如果算上网点、人员等投入，其存款成本并不低。从盈利能力看，该行在资产规模为工商银行（4.33， 0.04， 0.93%）三分之一的情况下，一季度净利润仅为125亿元，为工商银行的六分之一。同时，前些年该行的信贷业务做得相对较少，这一方面使得它现在不良贷款较少，不良率远低于同业平均水平；因此未能在这方面储备足够的人才，并积累必要的经验和能力。该行正准备大力发展信贷业务，但风险管理能力能否与之匹配有待观察。

　　邮储银行IPO将有助于邮储银行进一步补充资本金，增强下一步发展能力。同时也有助于完善公司治理，提高风控能力。在IPO之前，该行引入了不少战略投资者，希望借助战略投资者的帮助加快改革创新，完善业务布局，提升管理水平。

　　如果说我国商业银行正在从2.0时代向3.0时代迈进的话，那么邮储银行可能还处于从1.0时代向2.0时代转型的阶段。它的历史包袱比较重，银行基因比较弱，业务结构不尽合理，转型发展任重道远。在移动互联网时代，一些轻型银行具有“弯道超车”的潜质，将可能从1.0时代直接进化到3.0时代。但是对于邮储银行而言，未来挑战才刚刚开始，如何减轻发展包袱并巩固现有市场份额至关重要。